Talvez a parte mais esquecida da carta anual de Larry Fink seja provavelmente a melhor: o que as pessoas precisam para operar em ou por meio de uma empresa de investimentos.
Esse foi o dinheiro retirado de Missa do CEO da BlackRock para o anoentre os artigos mais lidos sobre liderança de CEOs na América corporativa. Fink dirige o maior gestor de fundos do mundo, com 14 biliões de dólares em todas as classes de activos imagináveis, o que lhe dá uma das melhores leituras sobre o mercado e a economia globais.
É claro que as manchetes desta semana foram mais sombrias. As suas preocupações sobre a IA tocaram a corda (“há um risco real de que a inteligência artificial possa aumentar a desigualdade de riqueza”), tal como os seus comentários sobre a recessão da globalização e a “ressuscitação” do comércio.
Nenhum Wall Streeter que conheço gosta da política comercial de Trump. Fink – que desfruta de um relacionamento caloroso com o presidente como ex-gestor de fundos – não chegou a criticar o uso de tarifas sobre o comércio de arte. Ele também menciona o governo de investimento socioambiental notavelmente ausente, que colocou Fink em maus lençóis com alguns funcionários estaduais vermelhos que acreditavam que a BlackRock havia aderido ao lobby verde-esquerda.
Para ser claro, a posição de Fink em relação ao ESG sempre foi mais matizada. BlackRock é um meio para investidores grandes e pequenos, adaptando os investimentos de acordo com as necessidades dos clientes. O que é bom para o sistema de aposentadoria do Texas não é bom para os estudantes de Nova York. (Na verdade, ele disse que os operários estão reclamando que a BlackRock não é radical o suficiente em ESG, de acordo com minhas fontes).
Nesse sentido, a carta deste ano centra-se no que Fink sabe melhor: como Wall Street é um meio-termo até mesmo para a Main Street. A forma como os mercados foram democratizados é que as pessoas comuns podem navegar em economias incertas – seja a IA ou alguma tecnologia disruptiva – desviando alguns dólares e investindo.
Ou, como ele disse: “A história sugere que as tecnologias transformadoras criam o maior valor… Existe um perigo real de que a inteligência artificial possa espalhar riqueza desigual se não distribuir a propriedade sobre ela.”
Piedade no céu? Sem chance. A administração Trump está a preparar-se para expandir o acesso ao mercado através das chamadas políticas Trump. Os fundos negociados em bolsa são essenciais na BlackRock e permitem que o Joe ou Ian médio consolide seu portfólio de tudo, desde S&P até criptografia. Eles são líquidos, o que significa que você pode comprá-los, ao contrário das janelas de resgate sufocadas pelo private equity.
Com a reação política ao apoio ESG anterior em 2021-2022, Fink fez um trabalho incrível, destacando o papel fundamental da BlackRock em Wall Street como porta de entrada para a classe média emergente. Os ativos sob gestão estão a crescer e as ações da BlackRock aumentaram quase 30% nos últimos cinco anos.
