Resumo: Bloomberg chama a transição do CEO da Apple de “A determinação da era Jobs,John Ternus espera centralizar a tomada de decisões e avançar mais rapidamente com a IA. O modelo da Apple segue os rivais mais antigos e a revisão da Siri foi adiada três vezes para além de 2024. Ele herdou o Vision Pro, com um roteiro de produtos que abrange um iPhone dobrável, óculos inteligentes e HomePad, uma cadeia de abastecimento a mudar para a Índia sob pressão tarifária, uma multa DMA da UE de 500 milhões de euros e vendas a cair 95%, mas nenhum grande analista desceu a classificação das ações. O paralelo histórico mais próximo é a transformação da Microsoft levada a cabo por Nadella.
O enquadramento da Bloomberg sobre a transição do CEO da Apple, publicado na manhã seguinte ao anúncio, observou: A empresa está apostando que John Ternus trará de volta “”.Determinação na era Jobs.“O estilo de liderança orientado pelo consenso de Tim Cook, que gerou 416 mil milhões de dólares em receitas anuais e uma capitalização de mercado de 4 biliões de dólares, significa que ele tem sido demasiado lento numa altura em que as pressões geopolíticas exigem escolhas mais rápidas e mais difíceis em termos de inteligência artificial, estratégia de produtos e cadeia de abastecimento. Espera-se que Ternus adote uma abordagem mais centralizada como um único decisor. Relatório Bloomberg Já em abril, ele já havia alinhado a organização de engenharia de hardware em torno de uma nova plataforma de IA projetada para acelerar o desenvolvimento de produtos.
A reconstrução já é visível. O atual diretor de hardware, Johny Srouji, dividiu o grupo de hardware combinado em cinco divisões: Engenharia de Hardware com Tom Marieb, Silício com Sri Santhanam, Tecnologias Avançadas com Zongjian Chen, Arquitetura de Plataforma com Tim Millet e Gerenciamento de Projetos com Donny Nordhues. Esta estrutura concentra-se na liderança técnica, ao mesmo tempo que proporciona à Ternus uma cadeia de subordinação mais plana do que a mantida por Cook. A Bloomberg também informou que Ternus “opor“Tanto o fone de ouvido Vision Pro quanto o projeto cancelado de carro autônomo.”em graus variados”, este é um detalhe que sugere um instinto de produto mais aguçado sobre quais produtos não devem ser enviados.
falta de IA
O desafio mais urgente que Ternus herdou é uma estratégia de IA visivelmente atrasada. O modelo baseado em servidor da Apple é classificado como ficando atrás do GPT-4o da OpenAI, de um ano de idade. Os avaliadores humanos preferiram o Llama 4 Scout da Meta ao modelo de nuvem da Apple em testes de análise de imagem. Os modelos no dispositivo da empresa funcionam com aproximadamente 150 bilhões de parâmetros. O modelo Gemini personalizado, licenciado pelo Google sob um acordo anunciado pela Apple em janeiro, está estimado em cerca de US$ 1 bilhão por ano e é uma arquitetura combinada especializada com 1,2 trilhão de parâmetros, oito vezes maior do que o que a Apple construiu internamente.
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A reformulação do Siri, que deveria provar as capacidades de IA da Apple, foi adiada várias vezes. Originalmente planejado para iOS 18 em 2024, foi adiado para a primavera de 2025, primavera de 2026 e parcialmente iOS 27 em setembro de 2026. Depois que a Apple determinou que a versão original não poderia atingir o nível de qualidade exigido, ela mudou para uma reconstrução mais profunda de ponta a ponta da arquitetura de primeira geração, forçando efetivamente os engenheiros a recomeçar. Espera-se que a versão baseada no Gemini atinja 1,5 bilhão de usuários diários do Siri com iOS 26.4, mas os atrasos já empurraram o hub de casa inteligente HomePad, que depende do assistente atualizado, da primavera ao outono.
O enquadramento do desafio da IA por Ternus é paciente. “Acho que a Apple Intelligence continuará a crescer. Isso tornará o que você faz melhor e mais fácil.“ele disse ao Guia do Tom este mês.”Se estivermos fazendo certo, as pessoas realmente não perceberão ou pensarão sobre isso..” Embora a filosofia seja consistente Os consumidores não estavam convencidos As capacidades de IA justificam novas compras de hardware, e a lacuna entre as capacidades da Apple e dos seus concorrentes continua a aumentar. Gene Munster, analista de longa data da Apple e agora na Deepwater Asset Management, disse Ternus:A oportunidade de turbinar o múltiplo da AAPL mudando a narrativa é a maior oportunidade da Big Tech..” ele é “Empresas focadas em IA, como Anthropic e OpenAI, contratam a Ternus.”
Roteiro do produto
O pipeline de hardware para 2026 e 2027 é o mais ambicioso que a Apple já tentou em anos e está naturalmente dentro da especialidade de Ternus. O iPhone dobrável está programado para ser lançado em setembro junto com o iPhone 18 Pro, e contará com um design estilo livro e uma tela interna aproximadamente do tamanho de um iPad mini, e será lançado com um preço mais alto do que o modelo existente. A Apple está pelo menos testando. Quatro designs de armação para óculos inteligentes com IA O objetivo é a produção em massa no final de 2026 ou início de 2027, e são esperadas remessas de 3 a 5 milhões de unidades no ano de lançamento. Os óculos não são dispositivos independentes. Depende de um iPhone conectado para processamento. Isso significa que o sucesso dos Óculos depende de uma revisão da Siri que já foi adiada três vezes.
que Silício Apple geração M5 Ele é lançado em toda a linha Mac. Espera-se que o Vision Pro, que vendeu cerca de 390.000 unidades em seu ano de lançamento, veja as vendas despencarem 95%, para cerca de 80.000 a 90.000 unidades em 2025. A Apple está reduzindo os custos de marketing de fones de ouvido em até 95% e transferindo recursos de engenharia para projetos de óculos inteligentes. 2 bilhões de dólares A aquisição da startup israelense de IA de voz silenciosa Q.ai anuncia o tipo de IA ambiental baseada em sensores que wearables leves podem finalmente permitir.
Cadeia de abastecimento sob pressão
O ambiente aduaneiro melhorou, mas permanece instável. Em Fevereiro passado, o Supremo Tribunal decidiu que as tarifas recíprocas do Presidente Trump baseadas na IEEPA eram inconstitucionais, custando potencialmente aos importadores mais de 175 mil milhões de dólares em reembolsos. O Presidente Trump impôs imediatamente uma tarifa abrangente de 10% sem isenção de produtos ao abrigo da Secção 122. A Apple importa mais de 100 mil milhões de dólares em produtos da China todos os anos e está a acelerar os planos para transferir toda a produção do iPhone com destino aos EUA para a Índia até ao final deste ano. Isto exigirá a duplicação da atual capacidade de produção da Índia.
que Carga regulamentar da UE Continuamos a expandir. A Comissão Europeia multou a Apple em 500 milhões de euros em abril de 2025 por violações anti-direção do DMA e deu-lhe 60 dias para cumprir. A App Fairness Coalition criticou a Apple:incumprimento persistente” Seis meses depois. Os requisitos de interoperabilidade exigem que a Apple abra APIs para NFC, configurações padrão de navegador e aplicativo e mensagens, enquanto o próprio Apple Intelligence não está disponível na UE devido às mesmas restrições de DMA que complicaram o lançamento na China. Violações repetidas resultarão em multas de até 10% da receita global.
Na China, a Apple detém uma quota de mercado de 18,9%, atrás dos 20% da Huawei, mas cresceu mais rapidamente do que qualquer um dos seus rivais no primeiro trimestre, registando um ganho anual de 33% graças aos preços do iPhone 17 e aos subsídios governamentais. O problema estrutural é que a cadeia de abastecimento doméstica da Huawei a protege da escassez global de DRAM que restringe a produção da Apple, enquanto os seus concorrentes chineses estão a integrar capacidades domésticas de IA que a Apple não consegue igualar no mercado devido a restrições regulamentares à Apple Intelligence.
O que Wall Street espera
Nenhuma grande empresa rebaixou a classificação da Apple ou reduziu seus preços-alvo após este anúncio. Wedbush, JPMorgan, Bank of America, Melius e Evercore reafirmaram suas classificações, estabelecendo faixas-alvo de US$ 325 a US$ 350. BofA “O momento das transições de liderança mostra que os resultados a curto prazo são muito resilientes.“Evercore falou sua palavra”“Isso faz sentido, dada a história de liderança da Apple enraizada em seu principal negócio de hardware.” O Morgan Stanley falou sobre a mudança da Ternus na estratégia de IA. “Provavelmente será de longo prazo”Sugere que a Apple evitará os gastos agressivos com IA vistos por seus concorrentes.
As ações caíram pouco mais de 1% em seu primeiro dia de negociação, um movimento que os analistas atribuíram a surpresas de momento, e não a preocupações fundamentais. Raymond James fez a avaliação mais cautelosa. A transição é “eu“É cada vez mais positivo para a inovação de produtos”, mas “o risco de execução aumenta em momentos críticos”.”
O paralelo histórico mais próximo é a nomeação de Satya Nadella para a Microsoft em 2014. Nadella herdou uma empresa que estava estrategicamente estagnada, se não falida, e liderou a transição da plataforma para a nuvem, triplicando a sua capitalização de mercado em cinco anos. Ternus herdou uma empresa com desempenho financeiro no topo ou próximo dele, mas enfrentou questões igualmente fundamentais sobre sua posição no espaço de IA. A diferença é que Nadella tem sido líder em nuvem e serviços, liderando a Microsoft em direção à nuvem e aos serviços. Ternus é um líder de hardware chamado para resolver desafios de software e IA. Se essas inconsistências são vulnerabilidades ou ativos, e se as pessoas que fabricam os dispositivos estão em melhor posição para determinar a inteligência que funciona neles, são as apostas do conselho de administração da Apple. Os próximos 12 meses, começando com a WWDC em 8 de junho, revelarão se isso está certo.
