As ações da Medline subiram mais de 40% em uma estreia fortemente esperada em Nova York na quarta-feira, avaliando os US$ 54 bilhões da gigante de suprimentos médicos na maior oferta pública inicial dos EUA desde que a Rivian foi listada em 2021, um ano forte para novas listagens e que espera ocorrer em 2026.
As ações da empresa abriram a US$ 35, em comparação com o preço do IPO de US$ 29 por ação. A ação fechou em US$ 41.
A fabricante e distribuidora de suprimentos médicos – alavancada pela Blackstone, Carlyle e Hellman & Friedman por US$ 34 bilhões em 2021, em uma das maiores aquisições alavancadas de todos os tempos – levantou 266 milhões de ações para levantar US$ 6,26 bilhões em uma oferta ampliada, o maior IPO de private equity de todos os tempos.
“Administraremos o negócio exatamente da mesma forma que administramos ontem. Este (IPO) serve apenas para comprarmos dívida e expandirmos nossa voz”, disse Jim Boyle, CEO da Medline.
A estreia da empresa no mercado também marca o maior IPO global em 2025, superando a oferta de US$ 5,3 bilhões da engenharia chinesa em Hong Kong em maio, de acordo com dados compilados pela LSEG.
Mas eles continuam sendo uma forte preocupação comercial
A Medline, com sede em Northfield, Illinois, fundada pelos irmãos Jon e Jim Mills em 1966, é uma fabricante e distribuidora líder de suprimentos médicos, como kits cirúrgicos, luvas e aventais usados por hospitais em todo o mundo.
A empresa, que concorre com a McKesson e a Cardinal Health, tem visto as vendas líquidas aumentarem todos os anos desde a sua criação através dos ciclos económicos e da pandemia cobiçosa.
Embora a Medline adquira e fabrique em regiões afetadas por tarifas, como a Ásia, Boyle disse que a empresa possui 33 instalações, 19 das quais estão nos Estados Unidos, e cerca de metade da sua produção vem dos EUA ou da América do Norte.
“Fazemos coisas que custam centavos, não milhares de dólares, e uma geografia robusta e diversificada que possui locais primários, secundários e terciários – do ponto de vista da produção – nos permite mudar de local para mitigar alguns dos encargos”, acrescentou Boyle.
A posição dominante da Medline em equipamentos médicos de marca, incluindo luvas cirúrgicas e cadeiras de rodas, atraiu investidores que são atraídos pelas suas perspectivas de crescimento e consideram o negócio relativamente isolado de pressões económicas mais amplas.
“Este perfil é muito diferente do típico IPO de crescimento – útil, gerador financeiro e bem compreendido da Medline, que ressoa no mercado cambial”, disse Jeff Zell, analista de pesquisa sênior da IPO Boutique.
A Medline reportou lucro líquido de US$ 20,6 milhões sobre receitas de US$ 20,6 bilhões nos nove meses encerrados em 27 de setembro, acima dos US$ 911 milhões contra US$ 18,7 bilhões no mesmo período do ano anterior.
SpaceX lidera forte lista de 2026
A atividade de IPO nos EUA permaneceu fraca em 2025, diminuindo a volatilidade do mercado em abril, alimentada pelas tarifas abrangentes do Presidente Trump, bem como pela paralisação governamental mais longa.
As vendas de ações pela primeira vez nos EUA este ano totalizaram 46,15 mil milhões de dólares – excluindo as empresas que deram cheques em branco – o valor mais elevado desde o boom de 2011, segundo dados da Dealogic. O número de ofertas tradicionais aumentou mais de 21% em 2025 em relação ao ano anterior.
“O mercado de IPO continuou a sua recuperação em 2025, apesar das tarifas dos fornecedores e da paralisação do governo, o que impediu o que poderia ter sido uma recuperação maior”, disse Nicholas Einhorn, diretor de pesquisa da Renaissance Capital, um fornecedor de pesquisas e ETFs focados em IPO.
A produtora de gás natural líquido Gas Venture Global, a fintech sueca Klarna, a empresa de computação em nuvem CoreWeave e o stablecoin Group estavam entre os maiores IPOs dos EUA em 2025.
Wall Street prevê uma recuperação mais forte no próximo ano, com empresas de alto nível como a SpaceX de Elon Musk a prepararem-se para uma possível abertura de capital no mercado de ações.
Uma listagem bem-sucedida da Medline também poderia encorajar mais empresas apoiadas por PE a avançar com os seus planos.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities e JPMorgan atuaram como principais bookrunners da oferta da Medline.
