As ações esportivas da Lululemon caíram cerca de 8% na sexta-feira, depois que a fabricante de esportes relatou uma queda em sua previsão anual, preocupada com o ritmo de sua recuperação e com uma mudança de foco nos desafios de seu novo CEO.
A liquidação destaca uma crescente iteração dos investidores sobre a marca de vestuário de ioga, outrora de grande sucesso, após uma batalha administrativa com o fundador Chip Wilson e uma série de lançamentos de produtos que mancharam a sua imagem, com a ex-executiva da Nike Heidi O’Neill assumindo em setembro.
“O ímpeto não é passageiro, as perdas de ações estão aumentando e as vendas estão se deteriorando rapidamente… A perda sob o CEO anterior é significativa e duradoura”, disseram os analistas da Jefferies, acrescentando que a empresa precisa de uma redefinição estratégica completa sob um novo CEO.
Pressão da marca, inovação sem brilho
No quarto trimestre, a Lululemon atribuiu as vendas fracas em parte ao aumento dos “comentários negativos” nos meios de comunicação social e nas plataformas sociais, combinado com uma batalha de gestão que durou meses, na qual o fundador Wilson criticou a governação da empresa.
Ele também culpou o produto por não ter repercutido em sua clientela feminina mais abastada.
Wilson, que é um dos maiores sócios do Independent, acusou a marca de perder a sua “coolness” quando os executivos estavam interessados em “replicar os retalhistas desportivos de menor qualidade e do mercado de massa”.
O sentimento negativo foi agravado por obstáculos na inovação de produtos, incluindo reclamações sobre as botas “Get Low”, de 108 dólares, e problemas anteriores com ajuste e design em lançamentos recentes.
A empresa com sede em Vancouver, cujas botas custam até US$ 178, está nos estágios iniciais de uma recuperação, abocanhando compras de estoques mais antigos e renovando o marketing à medida que as tarifas comprimem as margens.
fichas de avaliação
Suas ações caíram para US$ 109,36, o menor nível em sete anos, somando-se a uma queda de 12 meses em que as ações perderam quase dois terços de seu valor.
A empresa espera que as vendas do segundo trimestre caiam pela primeira vez desde a pandemia, levando pelo menos nove corretoras a reduzirem os preços-alvo das ações.
O PT médio caiu para US$ 149, de US$ 205 há três meses.
O crescimento também foi sufocado por players mais novos e de rápido crescimento no espaço, como Alo, Vuori e Skim nos EUA, com a Lululemon da China continuando a ser o destaque.
Para o ano inteiro, espera-se agora que o lucro caia para 17%, após uma queda de 9% em 2025, e a margem operacional deverá ter contraído 380 pontos base, para 16,1%, o nível mais baixo desde 2006, de acordo com o corretor William Blair.
Neste contexto, as atenções estão a virar-se para o novo CEO, O’Neill, com os investidores a monitorizar de perto se ele consegue renovar a inovação de produtos e restaurar a dinâmica nos EUA.
O múltiplo de avaliação da empresa foi comprimido para cerca de 10 vezes os lucros futuros, abaixo de 22,85 para a Nike e 15,10 para a Adidas, de acordo com dados do LSEG.
“Agora que a transição do CEO é um passo, os fundamentos estão surgindo e não são bons”, disse Laurent Vasilescu, analista do BNP Paribas.
