Não muito tempo atrás, os Sete Magníficos eram os queridinhos dos mercados de ações globais. No entanto, há agora um exame mais crítico dos gigantes tecnológicos norte-americanos Alphabet (dona do Google), Amazon, Apple, Meta, dona do Instagram, Microsoft, Nvidia e Tesla.
Estas empresas “Mag 7”, com os seus patrões bilionários, estão sob pressão para mostrar que os seus gastos em chips semicondutores e em todos os outros elementos da inteligência artificial (IA) estão a dar frutos.
Bilhões de dólares estão sendo investidos em data centers, ou “fábricas de IA”, como o Vale do Silício os chama.
A procura de provas de que os gastos prevalecerão antes dos resultados do primeiro trimestre destas empresas na próxima semana foi ainda mais reforçada pela nomeação de um novo CEO na Apple, que não investiu dinheiro na IA.
Tim Cook, que presidiu a um aumento de 20 vezes nas suas ações durante o seu mandato de 15 anos, tornar-se-á presidente da Apple. Ele foi substituído pelo chefe de hardware da Apple, John Ternus.
Nessa função, Ternus garantiu o domínio da Apple em dispositivos com design elegante, como iPhones, iPads e Macs. Ternus pode ser particularmente elogiado por sua contribuição para os AirPods, que se tornaram um sucesso global.
Seguindo em frente: Tim Cook presidiu um aumento de 20 vezes nas ações da Apple durante seu mandato de 15 anos
Mas os produtos elegantes e alimentados por IA não irão satisfazer aqueles que desejam ver os avanços da Apple em IA ou de seus concorrentes, incluindo a Alphabet, o chamado ‘Full Stack AI King’. Esta é a preparação para a guerra.
O debate sobre quem será o vencedor da IA gira em torno dos proprietários diretos das empresas Mag 7 e dos milhares de outros que as possuem através de fundos gerais como a fundação F&C.
Certamente atuo como investidor em dois trustes de tecnologia: Allianz e Polar Capital.
As empresas já mudaram nossas vidas. Então, qual deles tem maior probabilidade de trazer recompensas que mudam vidas?
Apostando em fichas
Os cautelosos podem decidir que é muito cedo para saber, porque a história mostra que aqueles que correm cedo nunca terminam em lugar nenhum.
Stephen Yiu, gestor do fundo Blue Whale, afirma: “A Pesquisa Google agora domina. No entanto
Quantas outras empresas de busca faliram durante este período? ‘Quem se lembra de pioneiros como Alta Vista?’
Como o resultado é incerto, a estratégia de Yiu é apostar em empresas que forneçam ‘picaretas e pás’ de IA.
Durante a corrida do ouro de 1848, os fornecedores de equipamentos ganhavam mais fortunas do que os garimpeiros.
O principal jogador é a Nvidia, gigante de US$ 4,9 bilhões (3,6 bilhões de libras), cujos chips tranquilizadoramente caros continuam sendo um item obrigatório para a IA, mesmo com o aquecimento da concorrência.
Yiu diz: ‘A métrica de avaliação que observamos é o fluxo de caixa livre (FCF). Este é o dinheiro deixado para os acionistas após as despesas de capital. O FCF de US$ 180 bilhões (£ 133 bilhões) da Nvidia em 2026 é quase o dobro do FCF combinado da Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Tesla – US$ 90 bilhões (£ 66,5 bilhões).’
As ações da Nvidia subiram 97 por cento nos últimos 12 meses, subindo 210 por cento, para 21.857 por cento acima do nível de uma década atrás. Mas estas ainda são vistas como “compras”; analistas estabeleceram um preço-alvo médio de US$ 286.
Yiu está entusiasmado com a empresa de semicondutores Broadcom. Suas ações subiram quase 22 pontos neste ano.
Os analistas novamente classificam isso como “compra”. Ontem o preço estava um pouco acima de US$ 421.
Alfabeto
A Alphabet é uma empresa de US$ 4 trilhões (£ 3 trilhões) que inclui o Google, bem como empresas como o sistema operacional Android, o YouTube e o serviço de táxi autônomo Waymo.
Outro ativo é o negócio de pesquisa DeepMind AI. Stonehage tem sido a base para as iniciativas de IA da Alphabet desde sua aquisição, há uma década, como explica Carolyn Bell, gerente do fundo Global Best Ideas de Fleming.
Bell ressalta que os bilhões de usuários do Android e do Google são um público pronto para os serviços de IA da Alphabet.
Ele diz: ‘As pesquisas do Google baseadas em IA já estão gerando níveis mais elevados de engajamento e gerando mais receita.’
Além disso, a Alphabet produz seus próprios chips Tensor com a Broadcom; Isso significa que está menos exposto aos altos preços da Nvidia (conhecidos no jargão do Vale do Silício como “imposto da Nvidia”).
Não é de admirar, então, que os analistas pensem que as ações da Alphabet são uma “compra” de US$ 424. Um analista ainda almeja US$ 730.
Amazônia
Cerca de 68 analistas acompanham a Amazon, o grupo de 2,6 biliões de dólares (1,9 biliões de libras) que é o maior retalhista online do mundo. Aproximadamente 49 pessoas veem a Amazon como uma “compra” pelo preço atual de US$ 262.
Isso se deve à expansão focada em IA de seu braço de computação em nuvem (Amazon Web Services (AWS)).
Entre aqueles que dependem dos chips Trainium da AWS e da Amazon está a Anthropic, cujo sistema Claude é visto como um disruptor de IA. A Amazon investiu US$ 5 bilhões na start-up esta semana e pode comprometer mais com a empresa, que deve ser listada na bolsa de valores este ano.
Maçã
As ações da Apple caíram após o anúncio de que Cook iria recuar.
No entanto, o JP Morgan reiterou que as ações seriam ‘compradas’ por US$ 272. O preço-alvo da corretora é de US$ 325. Outros 23 corretores partilham esta opinião, mas 14 consideram-na uma “retenção”.
Isto destaca a sensação de que Ternus está enfrentando um confronto de IA. A empresa pode estar prestes a lançar seus óculos inteligentes com tecnologia de IA em quatro estilos diferentes, mas os investidores podem querer mais.
meta
As ações da Meta podem subir dos atuais US$ 677 para US$ 1.015. Ou pelo menos é o que supõe um dos 47 analistas que vêem isto como “compra”.
No mês passado, a Meta esteve no centro do que foi apelidado de “Grande Momento do Tabaco” devido à natureza prejudicial e viciante de seus aplicativos como Facebook, Instagram e WhatsApp.
Alguns declararam a empresa “ininvestível”.
Mas outros parecem convencidos de que é possível obter elevados retornos com os gastos prodigiosos do CEO da Meta, Mark Zuckerberg, em inteligência artificial.
Esta semana, a empresa disse que 10% de seus funcionários perderiam o emprego para financiar a onda de gastos.
Pensa-se que a Meta vencerá a guerra dos óculos inteligentes com 7 milhões de pares de Rayban vendidos no ano passado.
Mas, mais uma vez, em breve surgirão provas de realizações mais significativas.
Microsoft
A queda de 13% nas ações da Microsoft neste ano, para US$ 420, ressalta as preocupações de que a empresa de US$ 3,2 trilhões (£ 2,4 trilhões) possa ficar para trás na inteligência artificial, apesar de seu negócio de computação em nuvem Azure e de vínculos estreitos com a OpenAI, a empresa por trás do ChatGPT.
A queda significa que os analistas reduziram os preços-alvo das ações.
Mas a maioria manteve as suas recomendações de “compra”, enviando a mensagem de que ninguém está preparado para prever o vencedor, por isso faz sentido distribuir as suas apostas.
Tesla
Como revelam os resultados melhores do que o esperado desta semana, a Tesla está a reinventar-se como líder em táxi autónomo, robótica e inteligência artificial versátil, numa tentativa de manter a sua participação nos Sete Magníficos.
A fabricante de carros elétricos de US$ 1,5 trilhão (£ 1,1 trilhão) não parece se encaixar neste ambiente mágico.
A decisão dos analistas provavelmente reflete as divergências do CEO da Tesla, Elon Musk: 29 das 52 ações controversas deveriam ser mantidas ou vendidas.
Mas os que acreditam em Musk dizem que as ações são uma “compra” e podem até subir para US$ 600, ante US$ 375,70 de ontem, o que tornaria o homem mais rico do mundo um vencedor ainda maior.
PLATAFORMAS DE INVESTIMENTO DIY
AJ Sino
AJ Sino
Investimento fácil e portfólios prontos
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Negociação de fundos gratuita e ideias de investimento
investidor interativo
investidor interativo
Investimento de taxa fixa a partir de £ 4,99 por mês
livre comércio
livre comércio
Investir no Isa agora é gratuito no plano básico
Comércio 212
Comércio 212
Vendas de ações gratuitas e sem taxas de conta
Links de afiliados: Se você publicar um produto, This is Money poderá ganhar uma comissão. Essas ofertas são escolhidas pela nossa equipe editorial porque achamos que valem a pena destacá-las. Isto não afeta a nossa independência editorial.
