Já foram feitas fortunas com o aumento dos preços do petróleo causado pela guerra no Irão e é provável que haja mais ganhos no futuro.
Mas alguns investidores permanecem à margem, profundamente preocupados com conflitos e relutantes em comprometer-se num momento de grave incerteza geopolítica.
Mas esta semana a situação está mudando. Cada vez mais investidores privados estão a comprar grandes petrolíferas britânicas e americanas, como a Shell, a Chevron e a Exxon Mobil, segundo o corretor Etoro.
De repente, percebeu-se que, qualquer que fosse o resultado das hostilidades, uma nova ordem mundial do petróleo tinha começado. O anúncio de ontem de que o Estreito de Ormuz seria aberto aos navios durante o cessar-fogo entre Israel e o Líbano reduziu as tensões e fez com que o preço do petróleo Brent caísse abaixo dos 90 dólares por barril. As ações da BP caíram 7,36 por cento e as da Shell caíram 5,57 por cento.
No entanto, a crença numa mudança a longo prazo persiste.
A empresa de investigação energética de Nova Iorque, Goehring & Rozencwajg, comentou: “Durante anos, a visão predominante tem sido a de que a indústria petrolífera representa um remanescente bárbaro do passado industrial, mas os acontecimentos recentes desafiaram sem dúvida esta percepção e estão a surgir oportunidades atraentes”.
Novo amanhecer: Já foram feitas fortunas com o aumento dos preços do petróleo causado pela guerra no Irão, e é provável que mais venham
Em particular, as atenções voltaram-se para a BP na sequência das notícias sobre o desempenho “excepcional” da sua mesa de operações.
Mais serão revelados nos resultados do primeiro trimestre do grupo no final deste mês. Deveríamos também saber mais sobre a reestruturação da BP sob a sua nova chefe, Meg O’Neill, com um enfoque renovado no petróleo e no gás, após uma campanha mal concebida de energia verde.
Mas a BP chama a atenção por outro motivo. Na assembleia geral anual da próxima quinta-feira, o novo presidente Albert Manifold enfrenta um alvoroço sobre alguns aspectos da mudança de ênfase nas alterações climáticas.
Um grupo de acionistas institucionais, incluindo a Legal and General Investment Management, quer destituir a Manifold, mas ele diz que a BP continua comprometida com a sua meta líquida zero.
Também estão descontentes com a decisão de excluir uma resolução dos accionistas que perguntava como a BP protegeria o valor dos accionistas se as vendas de petróleo e gás caíssem.
O múltiplo deve sobreviver. Porque quereriam os accionistas destituir um presidente na fase inicial de uma transformação que visa “construir uma BP mais simples, mais forte e mais valiosa”?
Mas a rebelião aponta para uma vontade mais ampla de responsabilizar os chefes de topo e oferece outra razão para encher a sua carteira com reservas de petróleo. Veja como começar:
ONDE PRÓXIMOS OS PREÇOS?
Ainda em Dezembro passado, previu-se que o excesso global de petróleo iria empurrar os preços para baixo em 2026. Mas o banco norte-americano Morgan Stanley prevê agora que o preço médio será de 110 dólares no segundo trimestre deste ano, caindo para 100 dólares no terceiro trimestre e 80 dólares em 2027.
A escassez pode suprimir a demanda. Na verdade, a Agência Internacional de Energia alerta que o consumo mundial de petróleo poderá diminuir no maior valor desde a pandemia. Mas os preços ainda deverão permanecer elevados. Hakan Kaya, do grupo de gestão de fundos Neuberger, afirma: “Resolver a disputa não envolve apertar um botão.
“Mesmo os prazos optimistas apontam para alguns meses antes que os fluxos comecem a assemelhar-se a algo próximo dos seus níveis anteriores.
“Assim que isso acontecer, teremos um ciclo de reabastecimento pela frente. Os estoques diminuíram significativamente. «O reabastecimento destas reservas poderá dar um contributo significativo para a procura nos próximos anos.»
ÂNGULO POLÍTICO
Mudar para o petróleo compensará o golpe que a guerra trouxe às suas finanças. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), a economia do Reino Unido será mais afetada do que outros países do G7.
E o think tank da Resolution Foundation alerta que a situação média de uma família ficará cerca de £ 480 pior este ano.
Neste contexto, como afirma Victoria Scholar, da Interactive Investor, as acções petrolíferas podem ser “uma componente valiosa de uma carteira diversificada”.
Mas a política do Governo irá frustrar as ambições das companhias petrolíferas. Por exemplo, a Chanceler Rachel Reeves deixará de eliminar um imposto extraordinário sobre as empresas de petróleo e gás do Mar do Norte.
Isto pode estar relacionado com uma previsão do banco de investimento norte-americano Goldman Sachs de que a BP e a Shell poderiam obter lucros adicionais de 5 mil milhões de libras este ano como resultado da guerra.
Entretanto, o secretário da Energia, Ed Miliband, recusa-se a permitir novas perfurações nesta área, aderindo ao zero líquido, apesar da necessidade de melhorar a segurança energética do Reino Unido.
AÇÕES
Como parte da renovação, a BP simplificará as suas operações a montante (perfuração e exploração) e a jusante (refinação, comercialização e outras).
O investidor activista americano Elliott, que detém uma participação de 5% na empresa, procura regressar a esta ordem tradicional.
Elliott deve estar satisfeito com o aumento de 35% nas ações da BP, para 584 centavos, nos últimos seis meses. A maioria dos analistas classifica-os como “retidos”.
Mas se quiser apoiar o esforço de transformação da nova gestão, a analista do Barclays, Lydia Rainforth, tem como meta um preço de 650 pence. A BP pode não estar entre eles FTSE100Embora seja a ação de maior rendimento nos EUA, o seu retorno de 4,46% ainda é atrativo.
A Shell pode já ter se tornado mais enxuta e eficiente sob o comando do CEO Wael Sawan. No entanto, uma vez que as suas reservas de petróleo e gás são baixas em comparação com alguns dos seus rivais, esperamos um renascimento de rumores sobre uma oferta à BP, que se pensa ter uma melhor base de recursos.
A maioria dos analistas atualmente vê a Shell como uma ‘retenção’: as ações subiram 24% nos últimos seis meses, para 3.384 centavos. No entanto, os investidores que procuram nomes sólidos “para sempre” para proteger a sua carteira podem considerar a Shell se o preço cair.
A popularidade da Chevron entre os investidores britânicos decorre da sua capacidade de tirar o máximo partido das suas operações na Venezuela após a intervenção americana.
As ações subiram 23% nos últimos seis meses, para US$ 187. No entanto, esta semana os analistas estão ajustando seu preço-alvo para US$ 236.
Os analistas também estão revisando seus preços-alvo para outra gigante norte-americana, a Conoco. As ações, atualmente em US$ 121, são previstas por um analista para subir para US$ 160.
O preço da Exxon Mobil caiu este mês, mas ainda está 37% acima do nível de US$ 152 de seis meses atrás. Mais uma vez, os analistas estão a tornar-se mais optimistas quanto às perspectivas; Uma empresa estabelece um preço-alvo de $ 195.
FUNDOS
Estas avaliações optimistas poderiam ser um incentivo para olhar para as empresas norte-americanas que fornecem infra-estruturas ao sector energético, como a Kinder Morgan, que opera 78.000 milhas de oleodutos e 136 terminais.
A GE Vernova oferece “equipamentos, serviços e soluções digitais em todo o espectro da produção de petróleo e gás e geração de energia”. Suas ações subiram 62%, para US$ 975, nos últimos seis meses, mas ainda são vistas como uma compra pela maioria dos analistas.
Você pode ter alguma exposição ao petróleo por meio de fundos e trustes. A Shell é a segunda maior participação do fundo de investimento da cidade de Londres (o reduto do meu portfólio). A BP é a ação número um na JO Hambro UK Share Income.
Mas com uma nova ordem mundial do petróleo em vigor, poderá valer a pena investir parte do seu dinheiro num fundo como o Schroder International Select Fund Global Energy, a escolha de profissionais como Ben Yearsley, da Fairview Investing. Os gestores deste fundo também gerem a Schroder Energy Transition, que investe em energias renováveis.
Os combustíveis fósseis existirão por mais tempo do que pensamos, mas a cobertura faz sempre sentido.
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