O Japão raramente pareceu tão atraente como sede de uma fatia dos seus investimentos. É o que diz o gestor do maior fundo de investimento japonês de capital aberto do Reino Unido.
De acordo com Nicholas Weindling, que administra £ 1,2 bilhão. JPMorgan Japonês Raramente o país tem sido tão propício a investimentos desde que ele começou a administrar o portfólio em Tóquio, há 22 anos.
Ele diz: “Houve uma enorme mudança na governança corporativa, com as empresas japonesas agora abraçando os acionistas e recompensando-os com dividendos. Vemos também que os salários estão aumentando. inflação acelera e a economia entra em modo de crescimento. «O Japão é o local para investir, uma vez que as avaliações das empresas são atrativas em comparação com outros países, especialmente os EUA.»
Ele acrescenta que o interesse interno no mercado de ações também aumentou, fazendo com que os preços das ações subissem.
No ano passado, o trust teve um retorno de 35%. Investe em 60 ações, muitas das quais são marcas globais: a gigante desportiva Asics, a empresa de videojogos Nintendo e o retalhista de vestuário Uniqlo.
“A Asics está ganhando participação de mercado de marcas como Adidas e Nike”, diz Weindling. ‘A Nintendo possui supermarcas como Super Mario e Pokémon, enquanto a Uniqlo está expandindo sua presença global abrindo lojas em Birmingham e Glasgow; ‘Esta é a resposta do Japão à Zara.’
O fundo japonês do JP Morgan investiu na empresa de videogames Nintendo, sede da famosa série Super Mario
Uniqlo está abrindo mais lojas ao redor do mundo… vista como a resposta do Japão à Zara
Marca de calçados Asics ganha participação de mercado dos líderes mundiais Adidas e Nike
Outros temas de investimento dominantes no fundo incluem a defesa. Entre as suas dez principais participações está a IHI Corporation, que adquiriu há quase dois anos.
Embora a IHI produza tudo, desde cortadores de relva a gruas, está cada vez mais a concentrar os seus negócios na produção de motores de aeronaves para o Ministério da Defesa do Japão e no fornecimento de sistemas de foguetes para mísseis guiados.
Weindling diz: ‘A defesa é uma grande área de investimento para nós.’
Outra importante holding é a Mitsui Engineering & Shipbuilding. Bancos – beneficiários de benefícios mais elevados taxas de juros – também possui um trust no qual a Mitsubishi UFJ Financial e o banco de internet Rakuten estão entre suas maiores participações.
Este fundo beneficia de uma grande equipa de profissionais de investimento do JPMorgan sediados em Tóquio.
“Existem 4.000 empresas listadas no Japão”, diz Weindling. “Metade deles recebe poucas notícias dos analistas.
«As nossas presenças no terreno significam que podemos encontrar-nos cara a cara com as empresas e obter uma visão real do que se passa a nível nacional.
“Isso nos dá uma boa perspectiva e vantagem.
«Da mesma forma, os nossos escritórios em todo o mundo fornecem-nos informações que nos ajudam a avaliar as empresas que competem com as nossas empresas de propriedade japonesa. Por exemplo, Adidas e Nike e o sucesso que têm em comparação com a Asics.’
Embora o desempenho recente tenha parecido bom, a confiança tem enfrentado dificuldades pós-Covid e teve um desempenho inferior em 2021 e 2022, uma vez que a ênfase nas ações de crescimento saiu pela culatra em resposta a um forte aumento da inflação.
Em 2022, a fundação registou uma perda de cerca de 28 por cento, enquanto o Índice de Preços das Ações de Tóquio perdeu apenas 4,5 por cento.
«Cometemos alguns erros», admite Weindling, «mas trabalhámos muito para os corrigir, reposicionando a carteira.»
A Primeira-Ministra Sanae Takaichi diz que o futuro é “excitante” para os investidores, à medida que prossegue a sua agenda de crescimento e tenta consolidar a sua posição convocando eleições antecipadas que está confiante em vencer.
As taxas anuais do trust são tão baixas quanto 0,46%, superiores às de três fundos japoneses rivais geridos por Baillie Gifford, Chikara (CC Japan & Income Growth) e Schroders.
Seu código de ações é JFJ e seu código de identificação é 0174002.
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