Se Elon Musk conseguir aumentar o valor da Tesla para mais de 8 biliões de dólares durante a próxima década, estará no bom caminho para se tornar o primeiro bilionário do mundo.
Isso se os acionistas aprovarem o mais recente plano de remuneração proposto pela empresa para o “CEO Superstar”, como um o juiz ligou para ele uma vezessa semana assembleia geral anual em Austin, Texas, marcado para quinta-feira à tarde.
“Se Elon atingir todos os marcos de desempenho sob este Prêmio de Desempenho de CEO 2025 baseado em princípios, sua liderança impulsionará a Tesla a se tornar a empresa mais valiosa da história.” a declaração anual de procuração da empresa vangloriando-se.
Medidas prospectivas para a compensação de US$ 1 trilhão de Musk não são as únicas questões em votação. Os acionistas também considerarão um caminho alternativo para pagar a Musk os estimados US$ 56 bilhões que a empresa diz que ainda lhe são devidos de um plano de compensação de 2018. A empresa também pede aos acionistas que votem contra várias outras propostas de acionistas, incluindo uma que solicitaria uma auditoria ao trabalho infantil. O pacote salarial anterior foi invalidado duas vezes por um tribunal de Delaware e, com um recurso agora pendente perante a Suprema Corte do estado, a empresa quer garantir que Musk seja pago independentemente do resultado.
O caminho para US$ 1 trilhão
O pacote para 2025 inclui marcos que vão além do crescimento do valor de mercado da empresa.
Os marcos exigidos são divididos em uma dúzia de “parcelas”, cada uma com seus próprios objetivos compostos. O primeiro marco, ou tranche, requer uma capitalização de mercado de US$ 2 bilhões. Os próximos nove exigem, cada um, um crescimento adicional de 500 mil milhões de dólares até que sejam alcançados 8,5 mil milhões de dólares até 2035. Com cada marco financeiro surge um requisito de desenvolvimento de produto.
Para ganhar 12% adicionais das ações da empresa na próxima década, Musk também deve entregar 20 milhões de veículos elétricos da Tesla aos compradores, 10 milhões de assinaturas ativas de direção autônoma completa, 1 milhão de robôs humanóides e implantar um milhão de táxis-robôs em serviços comerciais. Ele também deverá aumentar a empresa para US$ 400 bilhões em receita real por quatro trimestres consecutivos. Os ganhos reais no terceiro trimestre de 2025 foram de US$ 4,2 bilhões, uma queda de 9% em relação ao ano anterior.
Em última análise, Musk deve aumentar a capitalização de mercado da Tesla de cerca de 1 bilião de dólares hoje para 8,5 biliões de dólares até 2035. Ele também deve ser dono da empresa durante pelo menos sete anos e meio e ajudá-la a desenvolver um plano de sucessão a longo prazo. À medida que aumenta o valor da empresa, também aumentará o valor das ações e, portanto, do seu próprio patrimônio.
Na sua proposta, a empresa observou que os marcos “serão extraordinariamente difíceis e desafiadores para Tesla e para Musk pessoalmente”. Se esses objetivos financeiros forem alcançados, isso significaria que a Tesla valeria quase tanto quanto a Meta, a Microsoft e a Alphabet, controladora do Google, juntas.
Alguns dizem que Musk poderia ainda colhe bilhões mesmo que ele não atinja todos esses marcos.
Cortejando um “CEO superstar”
O presidente da Tesla, Robyn Denholm, alertou publicamente que um voto “não” no plano de compensação para 2025 esta semana poderia significar que ele perderia Musk como CEO.
Em nota aos acionistas assinados por Denholm e pela membro do conselho Kathleen Wilson-Thompson, eles observam que Musk “não recebeu uma compensação significativa em oito anos” por causa das batalhas legais sobre o plano de compensação mais recente de 2018. Os dois membros do conselho dizem que os marcos alcançados por Musk enquanto o acordo estava em vigor levaram a Tesla a US$ 735 bilhões em aumento de capitalização de mercado.
Se Musk receber o novo plano de compensação, além do pacote de 2018, ele acabará por possuir mais de 25% das ações da Tesla. Em 5 de novembro, as ações da Tesla estavam sendo negociadas perto de seu máximo em 52 semanas, de cerca de US$ 450 por ação.
Como as vozes se agitam
Em 4 de novembro, Arquivos da SEC ao destacar postagens de Musk e outros nas redes sociais, indicou que, seguindo o conselho do grupo consultivo Glass Lewis, vários Os fundos mútuos da Schwab planejavam votar contra o pacote salarial de US$ 1 trilhão.
Mas em poucas horas o roteiro mudou.
depois da campanha do boletim informativo
“Estamos confiantes de que o apoio a esta proposta alinha os interesses da administração e dos acionistas, garantindo o melhor resultado para todas as partes envolvidas”, afirmou Declaração de Schwab leia e observe que a empresa de investimento não depende apenas das recomendações da Glass Lewis ou da ISS.
Enquanto isso, o Norges Bank Investment Management, o fundo soberano da Noruega e sétimo maior acionista da Tesla, anunciou esta semana que votaria contra o pacote salarial proposto.
“Estamos preocupados com o tamanho global do prémio, a diluição e a falta de mitigação do risco de pessoas-chave – consistente com a nossa opinião sobre a remuneração dos executivos”, disse Norges num comunicado.
Além do apoio dos atuais membros do conselho e de uma enxurrada de mensagens sobre a voz de Musk em sua própria plataforma de mídia social X, outros estão se mobilizando para apoiar a proposta. Pelo menos três outras empresas de investimento já prometeram apoio.
Musk, que possui mais de 500 milhões de ações da Tesla como seu maior acionista individual, pode tecnicamente votar em seu próprio pacote salarial.
“Se um acionista controlador puder votar para validar sua própria remuneração, isso seria um comentário muito triste sobre responsabilidade, eu acho”, disse Lawrence Hamermesh, professor emérito da Escola de Direito de Delaware da Universidade Widener, ex-advogado corporativo.
A nova sede corporativa da Tesla
Ao longo dos anos, a Tesla ofereceu planos de remuneração baseados em incentivos ao seu CEO, estabelecendo marcos específicos em troca de opções de ações.
Mas o último pacote de compensação implementado em 2018 foi contestado por um único acionista que possuía menos de uma dúzia de ações quando apresentou uma ação judicial no tribunal de Delaware. Ele ganhou o caso e o pacote de pagamento foi invalidado e anulado.
Em resposta, Musk resistiu ao tribunal e pressionou para que a Tesla mudasse a sua sede corporativa do primeiro estado para o Texas. Diz-se que o descontentamento declarado de Musk com as decisões judiciais de Delaware alimentou o #DEXit, uma tendência corporativa na qual outras grandes empresas, como DropBox e Meta, por sua vez, ameaçaram mudar suas sedes corporativas para fora de Delaware.
“Elon Musk tem uma seriedade tremenda, e isso se estende até mesmo ao direito societário”, disse Professor Eric Talley da Faculdade de Direito de Columbia. O título de Delaware como a “meca corporativa” permaneceu praticamente incontestado, disse ele, “até 2024, quando Elon Musk tentou reunir as tropas”.
