A ameaça de impostos mais elevados no orçamento do próximo mês e as preocupações de que o crescimento económico esteja a abrandar empurraram a libra para o seu nível mais baixo face ao euro em mais de dois anos e meio na quarta-feira.
A libra esterlina também caiu em relação ao dólar, à medida que os traders digeriam a notícia de que Rachel Reeves terá de tapar um buraco maior nas finanças públicas enquanto elabora o seu plano orçamental, após uma descida maior do que o esperado nas perspetivas de produtividade da Grã-Bretanha.
A libra caiu para US$ 1,32 em relação ao dólar, atingindo seu nível mais baixo desde o início de agosto. A moeda britânica teve um desempenho ainda pior face ao euro, caindo para quase 1,13 euros, o nível mais baixo desde abril de 2023.
Analistas disseram que a perspectiva de aumentos de impostos e cortes de gastos como parte de um orçamento difícil em 26 de novembro antecipou a data provável em que o Banco da Inglaterra reduzirá as taxas de juros dos atuais 4% para 3,75%.
Até recentemente, os mercados financeiros apostavam que o próximo corte nas taxas seria adiado até Março, mas os investidores estão agora a apostar plenamente num corte de um quarto de ponto percentual em Fevereiro.
Analistas do Goldman Sachs revisaram suas previsões na quarta-feira, dizendo que esperavam que um corte trimestral fosse antecipado para a reunião da próxima semana com os legisladores do banco central.
As taxas mais baixas deprimem as avaliações cambiais à medida que os investidores transferem o seu capital de uma jurisdição para investir noutro local com taxas mais elevadas, na esperança de melhores retornos.
Espera-se que a Threadneedle Street registe um pico de inflação depois de a taxa anual oficial ter permanecido em 3,8% durante os últimos três meses, o que levou a um corte antecipado nos custos de financiamento.
Nos EUA, a Reserva Federal reduziu a sua taxa de juro diretora em um quarto, para um intervalo de 3,75%-4%, na quarta-feira, após a conclusão de uma reunião de dois dias.
Jerome Powell, o chefe do Fed, votou com a maioria a favor de um corte mais limitado do que o membro do Conselho do Fed, Stephen Miran – indicado por Donald Trump – que discordou a favor de um corte maior de meio ponto.
O presidente dos EUA apelou a cortes mais acentuados nos custos dos empréstimos, mas a longo prazo a maioria dos analistas estima que as taxas de juro dos EUA se fixarão num nível mais elevado do que o da Grã-Bretanha, tornando os activos em dólares mais atractivos.
Chris Turner, chefe global de mercados do ING, disse: “Parece que o declínio da libra é em grande parte impulsionado pela percepção de que Reeves se manterá fiel ao orçamento – talvez forçada a aumentar os impostos ou a cortar gastos um pouco mais do que tinha planeado.
depois da campanha do boletim informativo
“No entanto, ao aderir às regras fiscais, o BoE poderá ter de cortar as taxas um pouco antes do que foi precificado pelos mercados.”
Ele disse que a postura dura de Reeves também reduziu o risco do Reino Unido como mutuário, tornando o financiamento da sua dívida mais barato.
A probabilidade de um corte nas taxas de juro do Reino Unido numa reunião na próxima semana aumentou de 15% para 35%, disse Turner.
“Portanto, a liquidação no Reino Unido não tem a ver com a credibilidade de Reeves ou com o buraco fiscal do Reino Unido, mas sim com o ajustamento no sentido de uma política fiscal mais restritiva e de uma política monetária mais frouxa – o que normalmente é negativo para uma moeda”, acrescentou.
Ipek Ozkardeskaya, analista sênior da trader forex Swissquote, disse que é notável que o índice de inflação do British Retail Consortium para outubro tenha mostrado a queda mais acentuada nos preços dos alimentos desde a pandemia, o que será um “impulso para as pombas” no comitê de política monetária do banco, que está preocupado com o aumento dos preços nas lojas.
