Depois de mais de três anos de crise do custo de vida, Rachel Reeves está bem consciente dos danos que a inflação está a causar às famílias do Reino Unido – e da quota de voto dos Trabalhistas.
Embora os números da semana passada sugiram que a taxa anual de aumento de preços pode ter agora atingido o seu pico, a chanceler centrou-se no seu impacto humano contínuo, dizendo: “Durante demasiado tempo a nossa economia sentiu-se estagnada, com as pessoas a sentirem que estão a investir mais e a retirar menos. Isso tem de mudar”.
Ela prometeu uma série de políticas no orçamento do próximo mês para “derrubar” os custos crescentes, o que poderia ajudar a contrariar as manchetes negativas sobre uma série esperada de aumentos de impostos para colmatar uma lacuna de gastos esperada entre 20 mil milhões e 30 mil milhões de libras.
Reeves diz que o governo deve apoiar o Banco de Inglaterra na redução da inflação e especula-se que o seu objectivo poderá ser o aumento dos “preços administrados”, como as facturas de electricidade e os preços dos transportes, que o banco central citou em Agosto como um factor-chave dos gastos dos consumidores.
Então, qual é a influência da chanceler para moderar uma taxa de inflação na Grã-Bretanha que o Fundo Monetário Internacional alertou estar em vias de ser a mais elevada no grupo de países do G7 este ano e no próximo?
Baixar o IVA sobre a energia
Milhões de famílias estão a sofrer uma enorme ressaca financeira devido ao aumento dos preços da energia após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022. Os preços do gás caíram nos últimos 18 meses, mas ainda são dois terços mais elevados do que eram antes de 2020.
Os ministros estão preocupados com o facto de os grupos pobres e de rendimento médio estarem a caminhar para outro inverno rigoroso, agravado pelas pesadas contas de electricidade.
O aumento das contas de água e impostos municipais já está incluído nos números. A energia, por outro lado, poderia ser reduzida para poupar £83 por ano na factura média se Reeves reduzisse a zero o IVA de 5% sobre a energia. O secretário de Energia, Ed Miliband, deu a entender que ela irá.
É tentador porque o IVA está identificado nas facturas de electricidade e um corte seria antecipado imediatamente, cortando cerca de 0,2 pontos percentuais no índice de preços no consumidor (IPC), que se situou em 3,8% em Setembro.
Adrian Pabst, vice-diretor do Instituto Nacional de Pesquisa Econômica e Social, afirma: “Isso ajudaria particularmente 20-30% das famílias de baixa renda, que gastam uma parcela desproporcionalmente grande de sua renda em energia”.
Congelar carga de combustível
Todos os anos, o chanceler é instado pelas autoridades financeiras a vincular o imposto sobre o combustível a uma escada rolante baseada na inflação, acrescentando cerca de 4,5 mil milhões de libras às receitas fiscais.
A ligação foi estabelecida por Gordon Brown para aumentar os preços da gasolina e do gasóleo e desencorajar viagens curtas e ineficientes. Os condutores também perceberiam que um carro mais eficiente, ou eléctrico, faria sentido num mundo onde o imposto sobre os combustíveis aumenta todos os anos.
No entanto, a tarifa foi congelada em todos os orçamentos sucessivos desde 2012 e este ano parece destinado a ser o mesmo.
Martin Beck, economista-chefe da consultoria WPI Strategy, disse que o petróleo, que é cotado em dólares, está no nível mais baixo dos últimos quatro anos em termos de libras esterlinas, dando à chanceler a oportunidade perfeita para aumentar um pouco os preços nas bombas sem prejudicar terrivelmente os rendimentos das famílias.
“Mas se a chanceler sinalizasse o seu apoio às famílias em dificuldades enviaria a mensagem oposta”, disse ele.
Pabst defende um congelamento este ano, acrescentando que as pessoas nos subúrbios e nas zonas rurais, onde os transportes públicos são escassos e os automóveis são uma necessidade, sofrerão numa altura em que a inflação continua elevada.
Há outra forma de olhar para os vencedores e os perdedores, afirma a Social Market Foundation, um grupo de reflexão económica. Concluiu que o efeito combinado do congelamento dos impostos sobre os combustíveis e do corte da taxa de 5p em 2022 custou ao Tesouro 100 mil milhões de libras desde 2011 e poderá tirar 27 mil milhões de libras dos seus cofres ao longo de cinco anos.
Descobriu-se que o quinto mais pobre dos assalariados receberia apenas 10% das poupanças resultantes de um congelamento, em comparação com o quinto mais rico, que receberia 24%.
Limitar aumentos nas tarifas de trem e ônibus
As tarifas de trem na Inglaterra deverão aumentar 5,8% no próximo ano, com base em um cálculo que adiciona um ponto percentual ao índice de preços de varejo (RPI) em julho.
O governo ainda não confirmou se o aumento de 2026 se aplicará às tarifas regulamentadas, que representam cerca de metade das viagens ferroviárias.
Paul Dales, economista-chefe da Capital Economics no Reino Unido, disse que Reeves poderia limitar o aumento e também congelar o limite para as tarifas de ônibus, que aumentaram este ano de £ 2 para £ 3.
A chanceler também poderia congelar ou reduzir as taxas sobre álcool e tabaco, embora um limite máximo para as tarifas de autocarro deva provavelmente ganhar mais simpatia do público.
“A oposição a estas medidas é a forma como todos eles estão a doar dinheiro numa altura em que a chanceler está a tentar fazer enormes poupanças noutro lado”, disse Dales.
Limitar os aumentos salariais no setor público
Reeves quer aumentar os padrões de vida reduzindo a inflação, mas isso tem-se revelado difícil. No ano passado, o índice de preços ao consumidor (IPC) mais do que duplicou, passando de 1,7% em setembro de 2024 para 3,8% no mês passado.
O crescimento salarial foi em média de 4,4% no sector privado no ano até Agosto e de 6% no sector público.
Kallum Pickering, economista-chefe da corretora Peel Hunt, diz que os acordos salariais do setor público do ano passado, que ficaram bem acima da inflação, tiveram dois efeitos indiretos: consumiram as reservas do Tesouro e o dinheiro extra na economia elevou os preços.
Existem disputas salariais em Whitehall, no serviço de saúde e na indústria ferroviária que poderão destruir a capacidade de Reeves de financiar reduções de impostos se estas resultarem num segundo ano excelente.
“Reeves deve evitar uma repetição este ano”, disse Pickering, observando que o crescimento salarial do sector privado está a diminuir rapidamente.
“Os mercados financeiros também procuram que o chanceler tenha outra oportunidade na segurança social, mas não cortes nos pagamentos, mas sim uma redução nos desincentivos que desencorajam os jovens de entrar no mercado de trabalho”, acrescenta.
Mude os três grandes tesouros
Os cortes no imposto sobre o rendimento, na segurança social ou no IVA seriam muito caros e forçariam a chanceler a angariar dinheiro de formas menos convencionais e, muito provavelmente, problemáticas. Os cortes também repercutiriam na economia em gastos extras, o que aumentaria a inflação.
Mas qualquer medida para aumentar qualquer um dos três principais impostos teria um preço político elevado – dada a promessa manifestada pelo Partido Trabalhista de não lhes tocar, que o governo tem afirmado repetidamente que irá cumprir.
Existem outras desvantagens também. Por exemplo, um aumento de 1p no IVA poderia arrecadar cerca de 10 mil milhões de libras adicionais até ao final do Parlamento, mas a curto prazo aumentaria os preços e aumentaria a inflação, minando a missão da chanceler de reduzir o crescimento dos preços.
No entanto, a Fundação Resolução sugeriu que o Tesouro poderia permitir um corte de 2 centavos no Seguro Nacional dos trabalhadores se o compensasse aumentando o imposto sobre o rendimento para gerar cerca de 6 mil milhões de libras por ano em rendimento extra das famílias mais ricas. Isto é apresentado como uma forma mais justa de angariar dinheiro, uma vez que os trabalhadores só pagam a Segurança Social até um limite máximo, limitando a sua responsabilidade, enquanto o imposto sobre o rendimento é pago por todos os grupos de rendimentos e pensionistas.
