- Disney reportou receita de US$ 25,2 bilhões com lucro ajustado de US$ 1,57 por ação. Wall Street esperava receita de US$ 24,9 bilhões, com lucro de US$ 1,50 por ação, segundo estimativas compiladas pelo Yahoo Finance.
- O CEO Josh D’Amaro delineou uma estratégia de três pilares centrada no investimento em propriedade intelectual, alcançando e envolvendo os consumidores de uma forma mais integrada e aproveitando a tecnologia, incluindo IA, para apoiar a narrativa.
- As ações da gigante do entretenimento saltaram 5% nas negociações pré-mercado após os resultados
O novo CEO da Disney, Josh D’Amaro, quer causar uma forte primeira impressão em Wall Street.
No primeiro relatório de lucros de D’Amaro como CEO, ele delineou uma estratégia de três pilares que se concentrará no investimento em propriedade intelectual que “rompa, crie conexões e perdure”, alcance consumidores em todo o mundo de uma “forma mais integrada e envolvente” e utilize tecnologia avançada, incluindo IA, para apoiar a narrativa e aumentar a monetização e a rentabilidade.
“Acreditamos que a Disney tem uma posição única na indústria global do entretenimento, com oportunidades de crescimento significativas”, disse ele. “Competimos em um mercado dinâmico, que exige que naveguemos por rápidas mudanças tecnológicas e transições de modelos de negócios. No entanto, acreditamos que a Disney tem vantagens estruturais que nos permitirão gerar valor de longo prazo para nossos acionistas nos próximos anos.”
D’Amaro teve um primeiro mês e meio ocupado desde que assumiu as rédeas da empresa de Bob Iger, depois de lidar com o rompimento da parceria de IA da empresa com a OpenAI e demissões no principal parceiro e investimento da Epic Games – em sua primeira semana. Nas últimas semanas, ele também enfrentou uma nova briga entre o presidente Donald Trump e o apresentador de TV Jimmy Kimmel, que foi amplamente silenciada pela Disney. Ao mesmo tempo, D’Amaro tentou focar novamente nas prioridades da empresa, incluindo transformar o Disney+ no “hub digital” da empresa.
A estratégia de três pilares ocorre no momento em que a Disney informa que sua receita aumentou 7% ano após ano, para US$ 25,2 bilhões, e o lucro operacional aumentou 4%, para US$ 4,6 bilhões, em seu segundo trimestre fiscal, impulsionado principalmente pelo crescimento em seus parques temáticos e negócios de streaming, mas pressionado por taxas mais altas de direitos esportivos e custos de marketing. O lucro líquido foi de US$ 2,25 bilhões, ou US$ 1,57 por ação em uma base ajustada.
Olhando para o futuro, a empresa espera um crescimento do lucro por ação de 12% no ano fiscal de 2026 e tem como meta recompras de ações de pelo menos US$ 8 bilhões. Para o terceiro trimestre, espera-se que o lucro operacional total atinja aproximadamente US$ 5,3 bilhões. A empresa também prevê um crescimento de dois dígitos no lucro ajustado por ação no ano fiscal de 2027.
Parceria Disney-Epic Games ainda é ‘central’
A Disney disse que sua participação de US$ 1,5 bilhão na Epic Games, criadora de “Fortnite”, será “crucial” para sua estratégia de aumentar o alcance e o engajamento, mas reconheceu que sua unidade de jogos ainda não é um gerador de receitas significativo.
As empresas estão colaborando em um novo mundo que oferecerá aos consumidores a capacidade de jogar, assistir, comprar e interagir com conteúdos, personagens e histórias da Disney, Pixar, Marvel, Star Wars, Avatar e muito mais. A Disney também elogiou a popularidade de seus personagens em Fortnite, observando que a colaboração “Os Simpsons” gerou 780 milhões de horas jogadas por mais de 80 milhões de jogadores únicos após o lançamento em novembro.
Mas em março, a Epic Games disse que cortaria custos em US$ 500 milhões e demitiria mais de 1.000 funcionários em meio a um declínio no envolvimento com Fortnite. Na época, o presidente Adam Sussman disse ao TheWrap que a visão compartilhada da Disney de um novo mundo era “inalterada” e ele estava “entusiasmado com nosso progresso”.
Disney apregoa oportunidades de IA
D’Amaro disse ainda que a narrativa da Disney será apoiada pela evolução da tecnologia. Especificamente, a carta menciona oportunidades para a IA desempenhar um papel em cinco áreas: criação e produção de conteúdo, monetização, produtividade da força de trabalho, experiência de hóspedes e consumidores e operações da empresa.
Em março, a parceria de licenciamento de US$ 1 bilhão da Disney com a OpenAI foi cancelada depois que a OpenAI fechou o aplicativo de vídeo Sora. A empresa disse que continua a explorar “oportunidades comerciais potenciais” com OpenAI e outros.
Uma fonte familiarizada com o acordo inicial disse ao TheWrap que, além do acordo de licenciamento, a Disney concordou em se tornar um grande cliente da OpenAI, usando sua API para construir novos produtos, ferramentas e experiências, inclusive para Disney+, e implementando ChatGPT para seus funcionários. O acordo está agora a ser reavaliado.
Embora a Disney tenha afirmado que a criatividade humana permanecerá no centro de tudo o que faz, a empresa está a despedir especificamente 1.000 funcionários em várias divisões, incluindo marketing e publicidade, bem como Marvel e Disney Home Entertainment, num esforço para criar uma “força de trabalho mais tecnológica”.
Disney Entertainment desfrutou de um trio de sucessos
A divisão de entretenimento da Disney, agora unificada sob a recém-promovida diretora de criação Dana Walden, aumentou a receita em 10%, para US$ 11,7 bilhões, e o lucro aumentou 6%, para US$ 1,34 bilhão. O lucro combinado da Disney+ e do Hulu cresceu 88%, para US$ 582 milhões, enquanto suas outras unidades viram o lucro cair 20%, para US$ 754 milhões.
A receita total de streaming cresceu 13% ano após ano, para US$ 5,5 bilhões, impulsionada pelo aumento da monetização devido aos aumentos de preços no ano passado e ao crescimento do volume, incluindo benefícios de novos acordos internacionais de atacado. A receita total de assinaturas e afiliados cresceu 14% devido aos aumentos nas taxas, enquanto a receita de publicidade cresceu quase 5% devido ao aumento de impressões. As vendas de conteúdo cresceram 8%, refletindo o desempenho de “Avatar: Fire and Ash”, “Zootopia 2” e “Hoppers”. O segmento de entretenimento também registrou um aumento de 4% na receita com o acordo Fubo.
Atualmente, a Disney gera mais receita com taxas de assinatura e afiliados e publicidade em seu negócio de streaming do que com TV linear e espera que essa mudança continue ao longo do tempo.
Olhando para o futuro, a empresa disse que sua principal prioridade será aumentar o envolvimento em sua plataforma de streaming, que tem visto melhorias nas revisões da interface do usuário e nos esforços para aumentar a personalização. Também foi impulsionado pelo “impulso inicial” com Verts no Disney+, um formato vertical de vídeo curto lançado em março.
A Disney está no caminho certo para entregar uma margem operacional de streaming de pelo menos 10% para o ano fiscal de 2026.
Disney Sports é uma mistura
O negócio de esportes da Disney relatou resultados mistos, com a receita aumentando 2%, para US$ 4,61 bilhões, mas o lucro caindo 5%, para US$ 652 milhões. Pesaram nestes resultados taxas de direitos de autor e custos de marketing mais elevados, bem como receitas publicitárias mais baixas devido ao menor número de jogos da NBA durante o trimestre e em comparação com o torneio Hockey 4 Nations do ano passado.
Em janeiro, a empresa concluiu a aquisição da NFL Network, que foi responsável por 3% do crescimento de 6% da ESPN em receitas de assinaturas e taxas de afiliados durante o trimestre. Também expandiu seu relacionamento com a Major League Baseball e adicionou a CW Sports ao aplicativo ESPN para assinantes do plano Unlimited. Além disso, os usuários do aplicativo ESPN e do DraftKings Sportsbook agora podem vincular suas contas.
Embora reconheça que o negócio direto ao consumidor da ESPN ainda está crescendo, a empresa disse que a receita gerada pelos assinantes digitais durante o trimestre “mais do que compensou o declínio secular no universo linear de assinantes”.
No futuro, a Disney planeja expandir os negócios de streaming da ESPN por meio de melhorias de produtos, parceiros de conteúdo adicionais e distribuição por meio de canais diretos e de atacado. A empresa também disse que vê uma forte demanda por inventário de anúncios do Super Bowl LXI em 2027.
Prevê-se que o rendimento operacional do desporto caia 14% no terceiro trimestre, impulsionado por um aumento percentual de dois dígitos nos custos de programação, incluindo o calendário de novos acordos de direitos. Se incluirmos a transação da NFL, espera-se que o lucro operacional esportivo cresça um dígito no ano fiscal de 2026, mas reduzirá o lucro ajustado por ação em cerca de 4 centavos, devido a “um aumento na participação não controladora”.
A experiência Disney ganha um upgrade
O negócio de Experiências Disney experimentou um crescimento recorde, com a receita aumentando 7%, para US$ 9,49 bilhões, e o lucro crescendo 5%, para US$ 2,62 bilhões, impulsionado pelo aumento dos gastos dos hóspedes em parques temáticos e experiências domésticas, bem como pelo aumento dos dias de cruzeiro de passageiros, refletindo o lançamento dos navios Disney Adventure e Destiny.
O crescimento da receita operacional foi ligeiramente impactado pelos custos de pré-inauguração do novo navio de cruzeiro Disney Adventure e do novo parque temático World of Frozen. A unidade também enfrenta custos mais elevados devido à inflação e à expansão da frota da Disney Cruise Line.
Os hóspedes globais, que incluem visitas a parques nacionais e internacionais, bem como dias de cruzeiro de passageiros, cresceram 2% em comparação com o trimestre do ano anterior. Mas a frequência aos parques temáticos nacionais caiu 1% ano após ano, em parte devido a “quedas contínuas na visitação internacional”.
Olhando para o futuro, a Disney está a promover várias expansões em curso utilizando um “modelo capital-light”, incluindo trazer um novo navio de cruzeiro para o Japão e um parque temático resort para Abu Dhabi. A Disney disse que a lógica estratégica do plano de Abu Dhabi não mudou.
Embora reconhecendo o impacto potencial do aumento da incerteza macroeconómica global sobre os consumidores, a Disney disse que a procura nos seus parques temáticos e resorts nacionais era “saudável” e antecipou um aumento anual na frequência no terceiro trimestre.
