A empresa sofreu uma grande mudança no topo do fundo de investimento Monks após a aposentadoria do gerente sênior de Baillie Gifford, Spencer Adair, no final de março.
Michael Taylor é uma nova adição à equipa de gestão, mas está a enfatizar a continuidade do fundo global de crescimento diversificado, que gere 2,6 mil milhões de libras em activos. Ele conta com a ajuda de Helen Xiong e Malcolm McColl para gerenciar uma carteira de mais de 100 ações.
É claro que existe método e mão firme por trás das seleções de ações.
Taylor pode ser novo na equipe Monks, mas conhece bem a cultura independente de Baillie Gifford e seu compromisso firme com o investimento no crescimento de longo prazo.
Ele passou cinco anos na gestora de ativos com sede em Edimburgo no início de sua carreira, retornando ao trabalho em 2022.
Monks procura empresas que espera manter em média cinco anos, por isso não é surpresa que ele gaste tempo avaliando-as.
Na hora de encontrar aquisições promissoras, a equipe procura locais onde haja demanda por produtos ou serviços especializados e que não possam ser facilmente duplicados. Taylor diz: “Investimos então em empresas que pensamos que podem tirar o máximo partido da rentabilidade destas áreas de especialização, a que chamamos ‘gargalos’. ‘Queremos investir onde vemos uma oportunidade de longo prazo.’
Quase um terço dos investimentos de Monks estão concentrados no setor tecnológico; Os setores da indústria e das finanças ocupam, de longe, o segundo e o terceiro lugar.
A saúde é outra questão fundamental que Taylor acredita que não poderá deixar de ter resultados nas próximas décadas, e Monks possui quase um décimo dos activos do trust neste sector.
Mas Taylor explica que os cuidados de saúde são tão abrangentes que a confiança pode proporcionar diversidade dentro da própria indústria.
Por exemplo, possui participação na Medpace, que atua em pesquisa clínica e tem sede em Cincinnati, Ohio.
Mas também investe no Ensign Group, com sede na Califórnia e que oferece serviços de vida assistida, reabilitação e cuidados. “Com estes dois, você está exposto aos cuidados de saúde, mas de maneiras diferentes”, diz Taylor.
A Monks classifica os seus ativos atuais e potenciais futuros em quatro categorias de crescimento: forte, de alto crescimento, cíclico e idiossincrático.
A Microsoft, uma das dez maiores participações, representa 2,7% da carteira e é fácil de descrever como “sólida”, pois é uma grande ação tecnológica com uma longa vida útil.
A Royalty Pharma, que representa a maior parte do fundo, com 2,5 por cento, é um interveniente “cíclico” porque opera no sector da biotecnologia, que muitas vezes oscila a favor e contra os investidores. Para um “crescimento rápido”, Monks procura inovadores como AppLovin, especialista em publicidade na indústria tecnológica.
O fabricante britânico Games Workshop, que produz miniaturas para jogos de guerra de fantasia, é uma participação “distinta”, uma vez que tem pouca semelhança com outras participações no portfólio tecnológico e industrial do fundo.
A missão de investimento de Baillie Gifford para Monks enfatiza que não deve ser vista como uma representação de qualquer índice. Mas, como fundo global, a sua referência é o FTSE All World; os retornos são comparáveis ao longo de um, três ou dez anos, mas desanimadores ao longo de cinco anos.
Como investidores em crescimento a longo prazo, a administração de Monks está a abordar esta questão, mas os investidores podem ter uma visão mais pessimista. No entanto, quando a Associação de Empresas de Investimento prepara uma lista de fundos de investimento este ano. Jesus Monks, agora milionário, estava envolvido.
A taxa contínua dos monges é de 0,43 por cento, Sedol 3051726, ISIN GB0030517261 e código MNKS.
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