Depois de se tornar o primeiro investidor do Bank of America em 14 anos, o CEO Brian Moynihan declarou privadamente vitória. Pois a mudança pode ter um ponto.
Também fomos duros com Moynihan nestas páginas, mostrando como ele evitou assumir riscos – um pré-requisito para a banca e as finanças – deixando as ações do BofA definharem, como até mesmo as que correram em Wall Street durante o longo mandato do CEO.
Mas, de acordo com alguns números que estou preso após a grande festa de duas semanas atrás, Moynihan está certo em bater no peito – apenas em privado – depois de apresentar o modelo de negócios do banco a investidores e analistas.
Fontes de Wall Street disseram-me que os investidores gostaram do que ouviram naquele dia de um CEO que, até agora, talvez, nunca tenha feito uma venda num caso no segundo maior banco do país, ao contrário das ações de Jamie Dimon do JPMorgan, o maior banco do país.
O verdadeiro Dimon é considerado o melhor banqueiro do mundo por muitas razões, incluindo o preço das ações do JPM e a sua própria personalidade volátil. Moynihan, 66 anos, sempre se encaixou de maneira estranha em um negócio dominado por empresários e tomadores de risco como Dimon.
Sua temperatura é defendida com cautela. Os diretores inovaram no projeto geral da Frota de Boston, que esteve entre uma série de aquisições que levaram à criação do moderno BofA. Ele assumiu o cargo de CEO em 2010, depois que a crise financeira quase causou o colapso do BofA.
Ele fez um bom trabalho tirando o BofA do tapete (comprou as suas ações por apenas 3 dólares), atraindo dinheiro de investidores como Warren Buffett e reduzindo o risco. O seu problema, dizem os críticos, é que ele nunca desenvolveu um modelo de negócio bancário. É por isso que o BofA vendeu as suas ações ao JPMorgan e a todos os seis grandes bancos.
O Dia do Investidor deveria assinalar a mudança, com Moynihan e uma série de altos executivos explicando como o banco está agora dedicado ao “crescimento responsável”, indicando que há risco no BofA – embora dentro dos limites de Moynihan.
Como pressão de tempo, parece ter funcionado. As partes estão desde a apresentação de 5 de Novembro, mas não tanto o mercado (corrigindo por medo de esquemas) e, mais importante, os principais concorrentes de Moynihan, JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo.
Desde então, 20 analistas aumentaram os preços-alvo das ações do BofA. Disseram-me que o Morgan Stanley está listando suas ações como um grande banco com um preço-alvo de US$ 70; Atualmente, ela é negociada em torno de US$ 50 por ação.
Moynihan não foi o único a nos ajustar, pois suas ações caíram cerca de 2% durante as festividades. Mas depois do fechamento do mercado, algo interessante aconteceu: enquanto o CEO estava no palco respondendo perguntas aos executivos que estavam sendo desafiados a retomar seu cargo quando ele se aposentar dentro de alguns anos – o CFO Alastair Borthwick, Jim DeMare, chefe de mercados globais e Dean Athanasia, chefe de banco regional – as ações começaram a subir após o fechamento do mercado, recuperando grandes perdas no dia.
“Temos visto uma reação positiva dos investidores”, disse o porta-voz do Bofa sobre o fundo. O dia deu à nossa equipa de liderança a oportunidade de compreender a história da nossa franquia, como estamos a fazer crescer cada um dos nossos negócios e as oportunidades de crescimento futuro.
Claro, você não pode acabar com mais de uma década de falência com apenas um dia de falência. Se a estratégia de Moynihan não conduzir a um melhor crescimento dos lucros, se não cumprir o objectivo de “regressar a um rácio de capital tangível” (os analistas do banco utilizam este número para avaliar o desempenho de 18%, e se o preço das suas acções não aumentar, a reforma planeada de Moynihan pode ser adiada em cinco anos.
Se o progresso das últimas duas semanas for sustentado, quem sabe? para ficar mais tempo.
