A farmacêutica norte-americana Pfizer fechou um acordo de US$ 10 bilhões com a Metsera, desenvolvedora de medicamentos para obesidade, coroando uma feroz guerra de ofertas de biotecnologia entre a gigante farmacêutica sediada em Nova York e a rival dinamarquesa Novo Nordisk.
A Metsera aceitou a oferta de leite da Pfizer na noite de sexta-feira, citando o risco de um monopólio dos EUA sobre o novo pedido que havia solicitado anteriormente. A gigante dinamarquesa das drogas Adips disse no sábado que era o fim da corrida.
O mandato da Pfizer para vencer a guerra deu lugar a um mercado rentável de medicamentos para a obesidade, mesmo que os tratamentos da Metsera demorem anos a chegar ao mercado. É um golpe para a Novo, que tenta recuperar o terreno perdido contra a rival norte-americana Eli Lilly.
Acontece e se transforma em uma guerra de controle biotecnológico
A Pfizer parecia ter concluído o acordo em setembro, antes que a Novo aparecesse na semana passada com ofertas que iam e voltavam na batalha pelo ativo, em meio a uma piora nas perdas de mercado. A Pfizer está tentando superar a dor para superar tropeços internos no desenvolvimento de medicamentos para perda de peso.
A Pfizer concordou em pagar US$ 86,25 por ação, um prêmio de 3,69% em relação ao fechamento da Metsera na sexta-feira, disse a Metsera em comunicado. A oferta inclui US$ 65,60 por cota do fundo e um valor contingente que obriga os titulares a pagamentos adicionais de até US$ 20,65 por cota do fundo.
A Novo Nordisk disse no sábado que não aumentaria a oferta.
“Após um processo competitivo e após uma análise cuidadosa, a Novo Nordisk aumentará o seu compromisso de adquirir a Metsera”, afirmou a farmacêutica dinamarquesa num comunicado.
A Novo acrescentou que avançará com opções de tratamento para o seu pipeline de dor e “continuará a avaliar oportunidades de desenvolvimento de negócios e aquisições… para promover os seus objetivos estratégicos”.
Uma fonte próxima à Novo disse que sua última oferta malsucedida foi de “grande valor” para a Metsera e que a empresa permaneceu confiante em seu pipeline de medicamentos para obesidade. O acordo nunca será “faça ou morra” para New.
“Esse raio sempre esteve nas contratações do Novo”, disse a pessoa.
Apesar dos elevados riscos legais e regulatórios
A escalada do jogo de fusões e aquisições fez com que as ações da Metsera disparassem na semana passada. Desde então, pouco antes da Novo intervir com as suas ofertas no fecho de sexta-feira, a Metsera ganhou quase 60%, elevando o seu valor de mercado para 8,75 mil milhões de dólares.
Por um tempo parecia que Novo estava no caminho certo. No novo vício em drogas Eli Lilly tenta recuperar o controle antes perdido sobre as drogas.
A Metsera, em seu comunicado de sexta-feira, disse que a proposta da Novo “riscos legais e regulatórios inaceitavelmente altos” em comparação com a fusão proposta com a Pfizer, citando um apelo da Comissão da Reserva Federal dos EUA para discutir os riscos da transação com a Novo. O regulador enviou uma carta no início desta semana à Novo e à Metsera, dizendo que muitas das propostas correm o risco de violar as leis antitruste dos EUA.
Novo disse em sua opinião acreditar que a estrutura da oferta estava “em conformidade com as leis de monopólio”.
Em comunicado, a Pfizer disse que chegou a um acordo revisado com a Metsera e espera que a fusão seja concluída logo após a reunião de acionistas da Metsera, em 13 de novembro.
Estilo ‘Game of Thrones’ ordenando a guerra de Metsera
A analista da Bernstein, Courtney Breen, disse que o preço de US$ 10 bilhões foi baseado em princípios otimistas sobre o desempenho futuro da Metsera, dizendo que a Pfizer deveria assumir US$ 11 bilhões em receitas até 2040, quase o dobro das projeções atuais da Metsera. Aponta para a crescente incerteza em torno dos preços do GLP-1 a longo prazo, o que poderá comprimir as margens.
A Metsera recomendou que seus acionistas e a Pfizer aprovassem a oferta alterada. A empresa de biotecnologia está atualmente a perder dinheiro e os analistas esperam perdas adicionais enquanto os seus medicamentos ainda estão em desenvolvimento.
A guerra de ofertas entre a Pfizer e a Novo aliviou o preço de 7,3 mil milhões de dólares oferecido pela Pfizer em Setembro. O ex-chefe de pesquisa e desenvolvimento da Pfizer, John LaMattina, disse à Reuters que a briga lembrava a aquisição da rival Warner-Lambert pela Pfizer em 2000, por 90 bilhões de dólares, em uma tentativa de adquirir o Lipitor, um medicamento para baixar o colesterol.
“Por uma questão pequena, a Pfizer deve acreditar que o gasoduto Metsera é a chave para o futuro”, disse ele.
Analistas e investidores apontaram para uma batalha invulgarmente feroz para obter o controlo da Metsera, cujos tratamentos para a obesidade ainda não foram comprovados, mas são fundamentais num mercado que alguns analistas estimam que atingirá os 150 mil milhões de dólares na próxima década.
“Este é um jogo no nível do jogo dos tronos”, disse Peter Kolchinsky, sócio-gerente da RA Capital, um dos 20 principais membros da Metsera, antes da oferta final ser aceita.
Os medicamentos experimentais para obesidade da Metsera, MET-097i, um GLP-1 injetável, e MET-233i, que imita o hormônio pancreático amilina, devem atingir US$ 5 bilhões em pico de vendas combinado, de acordo com David Risinger, analista da Leerink Partners.
