A Berk Hathaway disse no sábado que o lucro operacional caiu no quarto trimestre, refletindo a menor receita das operações de seguros, e deu baixa contábil em um investimento de longo prazo na Western Petroleum.
Foi o último trimestre em que Warren Buffett se tornou presidente-executivo do conglomerado, cargo anteriormente ocupado por Greg Abel. Buffett permanece presidente.
A Berkshire anunciou que terminará 2025 com 373,3 mil milhões de dólares em dinheiro, dando a Abel o poder de fogo para fazer o tipo de aquisição importante que ocorreu na última década.
Foi também o quarto e o décimo terceiro em que a Berkshire vendeu mais ações do que comprou, e o sexto consecutivo sem ganho.
O lucro operacional trimestral caiu 30%, para US$ 10,2 bilhões, ou cerca de US$ 7.092 por ação, ante US$ 14,53 bilhões um ano atrás.
Isto se deve em grande parte à queda de 38% no lucro trimestral da seguradora. As taxas de juros estão reduzindo o fluxo de caixa da Berkshire, enquanto a pressão é alta sobre a disposição da Geico de expandir seus negócios automotivos e de suporte para agregar clientes.
O lucro líquido caiu 3%, para US$ 19,2 bilhões, de US$ 19,69 bilhões, à medida que as amortizações e os lucros operacionais diminuíram o valor das participações da Berkshire na Apple, American Express e outras ações.
No acumulado do ano, o lucro operacional caiu 6%, para US$ 44,49 bilhões, enquanto o lucro líquido caiu 25%, para US$ 66,97 bilhões.
Buffett há muito que insta os investidores a ignorarem o rendimento líquido flutuante da Berkshire, reflectindo as regras contabilísticas da Berkshire que exigem que esta reporte ganhos e perdas em acções que a Berkshire não vende.
Na primeira carta anual da Berkshire aos acionistas, Abel prestou homenagem ao seu chefe, chamando Buffett de “CEO notável” e “indiscutivelmente o maior investidor de todos os tempos”, e deu-lhe crédito por investir no capital da Berkshire.
“Estamos dando continuidade ao grande legado de Warren Buffett e de seu sócio Charlie Munger para continuar nosso trabalho de excelência”, escreveu Abel, referindo-se ao falecido vice-presidente da Berkshire. “Agradeço como você deseja que tenhamos sucesso juntos e que façamos isso da maneira certa.”
Abel também disse que alguns negócios de Berk precisam funcionar melhor. Espera-se que ele tenha mais participação na função do que Buffett na gestão, embora se espere que a empresa mantenha autonomia geral durante o dia.
“O crescimento do faturamento é um desafio, e Abel espera que o crescimento comercial e de seguros possa ser zero em 2026”, disse Cathy Seifert, analista da CFRA Research em Nova York. “O crescimento da receita em geral também é bastante morno.”
A redução de 4,5 mil milhões de dólares da Berkshire na sua participação de 26,9% na Western deu à empresa crédito pela sua crença de que a descida dos preços do petróleo não era “temporária”, embora tenha afirmado que não tinha intenção de vender quaisquer ações.
Buffett começou a investir na Occidental em 2019, ajudando a financiar a compra da Anadarko Petroleum pela empresa e elogiou repetidamente a liderança da Occidental.
A redução contábil da Berkshire foi a segunda em 2025, além de uma redução contábil de US$ 3,76 bilhões em um investimento na Kraft Heinz.
Geico disse que o lucro antes dos impostos para assinantes caiu cerca de metade no trimestre, à medida que aumentou mais em publicidade e na chance de reivindicar.
O lucro da BNSF Railroad aumentou 6% no trimestre, enquanto o lucro da Berkshire Energy caiu 5%.
A Berkshire também disse que o lucro de seus negócios, varejo e serviços aumentou 3% no trimestre e 4% no ano, já que a demanda “significativa” do consumidor contribuiu para um declínio anual na receita de algumas empresas de consumo, incluindo Duracell, Fruit Loom e fabricante de Squishmallows Jazwares.
Os rendimentos mais baixos relacionados com moeda estrangeira também são contabilizados como proveitos operacionais.
As ações da Berkshire na Standard & Poor’s 500 caíram mais de 27 pontos percentuais quando Buffett anunciou, em 3 de maio, que deixaria o cargo. As ações da Berkshire e o índice subiram menos de 1% em 2026.
