Simplificando: Monzo anunciou que encerraria suas operações nos EUA em 1º de abril de 2026, interrompendo imediatamente novas inscrições nos EUA, fechando contas existentes até junho e cortando cerca de 50 cargos. A decisão surge três meses depois de o banco britânico ter recebido uma licença bancária completa do Banco Central Europeu e do Banco Central da Irlanda, expandindo as suas operações em toda a UE. Isso também ocorre no momento em que Monzo se prepara para um IPO em Londres assessorado pelo Morgan Stanley, com uma avaliação alvo entre £ 6 bilhões e £ 7 bilhões.
Monzo deixa a América. O banco britânico anunciou que deixaria imediatamente de aceitar novos clientes nos EUA em 1 de abril de 2026, reduziria cerca de 50 funções baseadas nos EUA e fecharia todas as contas existentes nos EUA até junho. Num comunicado, a empresa enquadrou a decisão como uma mudança deliberada de direção, e não como um recuo. “Com a nossa base de clientes em rápido crescimento de 15 milhões no Reino Unido e as oportunidades de crescimento que a nossa licença bancária europeia cria, estamos a tomar a decisão prudente e estratégica de nos concentrarmos no nosso mercado interno e na expansão na Europa e de nos retirarmos dos EUA.” O anúncio encerra uma experiência de sete anos que não conseguiu resolver completamente as principais questões estruturais. Monzo não conseguiu obter uma licença bancária nos Estados Unidos e não poderia competir sem ela.
7 anos, sem carta
Monzo anunciou sua expansão nos EUA em junho de 2019, lançando uma versão simplificada do aplicativo para clientes dos EUA e fazendo parceria com o Sutton Bank, uma instituição segurada pelo FDIC com sede em Ohio, para reter depósitos de clientes e emitir cartões de débito. Este acordo sempre foi a solução. Sem a sua própria licença bancária, a Monzo não pode originar empréstimos, ter acesso direto à infraestrutura principal de pagamentos e não pode competir nos fluxos de receitas de empréstimos e câmbio que definem a rentabilidade dos bancos de retalho dos EUA. Apresentou um pedido de autorização de um banco nacional ao Gabinete do Controlador da Moeda em Abril de 2020, mas retirou o seu pedido no final de 2021, depois de os reguladores terem sinalizado que não seria aprovado. A empresa enfrentou oposição da Coligação Nacional de Reinvestimento Comunitário e de outros, que argumentaram que Monzo não demonstrou empenho suficiente para satisfazer as necessidades das comunidades locais. Depois de retirar o seu pedido de OCC, a Monzo continuou a operar nos Estados Unidos através de entidades parceiras, mas não conseguiu garantir a infra-estrutura para tornar as suas operações nos EUA estruturalmente viáveis.
Sete anos depois, o resultado é um produto que oferece uma conta corrente digital, mas não as relações bancárias de serviço completo que Monzo construiu no Reino Unido. Os clientes dos EUA não tinham acesso a hipotecas, empréstimos pessoais ou produtos de crédito premium que gerassem retornos significativos. Eles tinham sofisticados rastreadores de gastos e cartões vinculados aos balanços dos bancos parceiros. É um companheiro de viagem razoável. Não é um banco desafiador.
Licença europeia com alterações nos cálculos
Em 17 de dezembro de 2025, o Banco Central Europeu e o Banco Central da Irlanda concederam uma licença bancária completa ao Monzo, tornando-o o primeiro banco digital a ser totalmente regulamentado pelo Banco Central da Irlanda e estabelecendo Dublin como a sua sede europeia. A licença desbloqueia funcionalidades que a aplicação OCC não fornecia: o direito de deter diretamente os depósitos dos clientes, originar empréstimos e operar como um banco de pleno direito no mercado único da UE de 27 membros, ao abrigo do regime de passaportes da UE. O apetite da Europa por campeões tecnológicos locais em serviços financeiros Cresceu significativamente nos últimos anos e a licença irlandesa da Monzo permite-lhe, pela primeira vez, competir por essa oportunidade em igualdade de condições com bancos estabelecidos. Os três meses entre a autorização de Dublin e o anúncio da minha saída dos Estados Unidos não são coincidência. A empresa tem agora um caminho confiável para uma expansão lucrativa num mercado onde já é um desafiante dominante. Os Estados Unidos, pelo contrário, continuaram a ser um mercado permanentemente restrito.
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Com o IPO em segundo plano
Essa retirada também tem um público mais imediato. Monzo está cortejando investidores antes de sua listagem pública. A empresa nomeou o Morgan Stanley para assessorar seu IPO na Bolsa de Valores de Londres, esperado para 2026, com uma avaliação alvo entre £ 6 bilhões e £ 7 bilhões. Isso se compara a US$ 5,9 bilhões provenientes de vendas secundárias de ações em outubro de 2024. As empresas que se preparam para cotar em 2026 normalmente descobrem que uma mistura de histórias de crescimento limpas e focadas comanda múltiplos mais elevados do que presenças internacionais em expansão, e que as operações nos EUA que não conseguem resolver barreiras estruturais são uma complicação desnecessária para as suas histórias de IPO.
A listagem já causou turbulência interna. TS Anil, que atuou como CEO da Monzo por cinco anos, renunciou em fevereiro de 2026 após uma alegada disputa com o conselho sobre o momento e local do IPO. Entende-se que Anil preferiu uma listagem anterior e manifestou interesse em uma localização em Nova York. A diretoria optou por mais tempo com Londres. Diana Layfield, que passou quase uma década no Google e mais de uma década no Standard Chartered, foi nomeada sua sucessora em outubro de 2025 e assumirá o cargo, sujeita à aprovação regulatória. Suas funções incluem expansão e listagem europeia. A retirada dos Estados Unidos é a primeira ação tangível da ordem.
Os números por trás das decisões
A trajetória financeira de Monzo dá ao pivô uma lógica que pode ser mais fácil de explicar aos potenciais investidores do mercado público do que aos clientes dos EUA que foram notificados sobre o encerramento de contas. No exercício financeiro encerrado em março de 2025, o banco reportou lucros de £ 1,24 bilhão, um aumento de 48% em relação ao ano anterior. Os lucros ajustados antes de impostos atingiram £113,9 milhões, um aumento de oito vezes em relação ao ano anterior. Os depósitos de clientes aumentaram 48% para £16,6 mil milhões. Um ano em que a trajetória de crescimento da banca digital se acentuou significativamente nos mercados europeus Apostas principais validadas. A ideia é que um banco mobile-first sem uma rede de agências possa gerar o tipo de receitas e lucros que exigem uma avaliação credível do IPO. Nesse contexto, os Estados Unidos estavam a gastar recursos que poderiam ser aplicados em mercados onde o quadro regulamentar e a base de clientes já existiam.
Os modelos de assinatura e de nível premium impulsionaram o crescimento da receita da plataforma em todas as tecnologias Esta é a chave para a forma como a Monzo alcançou rentabilidade no Reino Unido. As contas Monzo Plus e Monzo Premium cobram uma taxa mensal e pacotes de benefícios, incluindo seguro de viagem, taxas de juros mais altas sobre poupança e reembolso. A replicação desse modelo nos EUA exigia profundidade de produtos, descobertos, crédito e poupanças que não eram possíveis numa estrutura de banco parceiro. No Reino Unido, e cada vez mais na Europa, o Monzo é capaz de fornecer funcionalidades completas.
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Estas medidas deixaram cada vez mais o mercado bancário desafiante dos EUA para os intervenientes nacionais e um punhado de fintechs europeias bem capitalizadas que garantiram as suas próprias credenciais. O rival europeu mais próximo de Monzo, a Revolut, busca obter uma licença bancária nos EUA desde 2021, mas ainda não a obteve. As barreiras estruturais que colapsaram a aplicação do OCC de Monzo permanecem. A lição aprendida por muitas das principais empresas tecnológicas da Europa é que a convicção de reforçar a força dos mercados nacionais, em vez de diversificar o capital para regiões menos favoráveis, está a recompensar cada vez mais os investidores. O conselho de administração da Monzo parece ter chegado à mesma conclusão ao prosseguir a expansão europeia para a sua cotação em Londres e a sua cotação nos EUA.
Para os clientes dos EUA, o resultado prático é o encerramento da conta em junho de 2026. Monzo disse que forneceria orientação nos próximos dias sobre como transferir fundos, redirecionar depósitos diretos e acessar extratos após o encerramento de uma conta. Quanto à própria Monzo, o seu braço nos EUA tem uma licença bancária em Dublin, uma listagem pública em preparação, e está fechado com 15 milhões de clientes no Reino Unido, gerando um total de mais de mil milhões de libras em receitas por ano. A experiência na América acabou. Não é difícil ler o argumento comercial para acabar com isso.
