Kevin Warsh deveria ter começado ontem como presidente, mas a sua nomeação para chefiar o banco central permanece no limbo.
Quanto mais tempo ele agir, mais a economia do país estará em risco.
Com tudo o que acontece no mundo centrado no aumento dos preços do petróleo e no crescimento, é fácil esquecer que Warsh permanece marginalizado num momento particularmente vulnerável para a economia dos EUA.
O atual presidente do presidente H, Jerome Powell, é obviamente um alvo manco depois de bater de frente com o presidente por causa de empréstimos do governo, e o presidente Trump fez tudo o que pôde para destituir Powell, mesmo antes do seu mandato terminar, em maio.
A decisão de Trump de despedir Powell – a investigação do DOJ sobre o seu testemunho sobre o chefe da reabilitação em DC – não está a agradar a muitas classes financeiras e até mesmo aos GOPers, que temem que seja ao mesmo tempo inchado e um insulto ao papel de longa data do banco central como uma agência independente que controla a oferta monetária.
O senador Thom Tillis, o principal republicano da Carolina do Norte no Comitê Bancário, não quer levar a nomeação de Warsh para votação plena no Senado, a menos que Powell seja efetivamente eliminado.
Um representante da Tillis disse que não houve alterações no site quando este artigo foi para impressão.
Portanto, aqui estamos em estabilidade, com a expectativa de que Powell permaneça na presidência num futuro próximo.
Ele pode esperar pela substituição e liderar a agência “pro temporicamente” na fundação, enquanto o futuro do plano financeiro permanece em estado de incerteza.
Não é um mundo binário, claro: você odeia as políticas de Trump para revelar Powell e ainda precisa vê-lo partir e Warsh trabalhar nisso para acabar com os mandatos minuciosos de Powell.
Vai além das questões económicas apresentadas pelo conflito com o Irão.
A administração do banco central precisa de reformas e se ele pretende fazer um pequeno relatório sobre o que Warsh irá fazer quando – ou se – chegar lá, compreenderão porque precisamos dele no cargo o mais rápido possível.
‘Um duplo mandamento’;
A primeira razão pela qual precisamos de um presidente do Fed que compreenda os limites do trabalho, ou pelo menos por que a agência foi criada em 1913 com a Lei da Reserva Federal.
O Congresso e o então Presidente Woodrow Wilson imaginaram um banco central que ajudasse a fornecer o dinheiro do país, mas com um âmbito restrito de deveres, principalmente para proteger o valor do dólar dos estragos da inflação e da desvalorização e para ser o prestamista de último recurso em caso de pânico bancário.
Anos mais tarde, esses serviços foram aprimorados para algo chamado “mandato duplo”.
O destino em relação aos direitos continua a ser a manutenção da estabilidade de preços (ou seja, uma inflação baixa), mas com o objectivo adicional de “máximo emprego”.
Se você acha que esses objetivos são difíceis, você não está errado.
Traçar a linha entre controlar a inflação e desacelerar a economia durante uma recessão não é fácil.
Todos os presidentes da Fed foram criticados desde que o mandato foi criado no final da década de 1970 – incluindo Powell, talvez a maioria, porque a sua missão parece ir muito além dos seus limites habituais.
Na verdade, Powell era frequentemente tratado com mão pesada.
A presidência foi através da COVID, quando a economia estava fechada e era necessário imprimir dinheiro para evitar o seu colapso.
O primeiro mandato de Trump foi nomeado pelo presidente e digamos apenas que ele nunca atingiu dois.
Há anos que o presidente já acreditava que Powell H estava relutante em cortar os seus modos felizes e quando Trump assumiu para a segunda ronda, a batalha esquentou novamente.
Mas os erros de Powell foram significativos e, IMHO, cometidos, e não estou falando sobre o que ele disse ou não disse na audiência do Senado sobre a nova sede.
Entre as taxas de utilização em setembro de 2024, cai poucas semanas antes da eleição presidencial que opõe a democrata Kamala Harris a Trump.
(Powell mostrará isso aos eleitores, mesmo depois de Trump ter vencido a eleição).
Talvez os números – o arrefecimento do crescimento e o abrandamento – estivessem do lado de Powell, mas digamos apenas que ele não se agradou das políticas económicas que Trump levou à Casa Branca quando venceu e viu a realidade política.
Isto levou a um aumento da missão que foi muito além de tudo o que o Congresso imaginou quando criou a Fed.
O próprio Warsh levantou esta questão sobre a Fed e como, sob Powell, esta redobrou o seu papel como braço político do governo através da utilização do balanço para controlar as taxas e o crescimento económico que deveriam provir de funcionários eleitos no governo.
Mas há mais.
Powell apoiou abertamente a diversidade, a equidade e a inclusão e a governação socioambiental, enquanto H monitorizava os riscos das alterações climáticas para a economia.
Isso chegou ao fim quando Trump foi eleito e a ordem executiva emitiu tais práticas no governo.
Mas é difícil enquadrar a adesão de Powell às batatas quentes políticas (DEI porque a constituição foi considerada questionável pelo Supremo Tribunal) quando se supõe que seja uma grande quantia de dinheiro.
Warsh promete trazer H de volta às suas raízes.
Não pode ser tão ruim começar como ontem.
