Kevin Hassett continua a ser o favorito para suceder Jerome Powell como presidente da Reserva Federal – apesar da considerável incerteza de Wall Street e do género CEO.
“Está nas mãos do presidente”, disse uma pessoa próxima ao processo de nomeação do próximo presidente H.
Trump começou a se reunir com outros candidatos esta semana, enquanto vacilava em sua decisão de presidir o H. No início da semana, ele conversou com o ex-diretor do H, Kevin Warsh, um acadêmico de Stanford. Outros candidatos poderiam viajar para reuniões Ovais semelhantes.
Mas a classe dominante – que acompanha de perto a eleição de Trump por razões óbvias – vê estas confusões como performativas e não substantivas.
Hassett, o CEO e executivo corporativo de quem estou falando, é o maior favorito para assumir o cargo porque Trump está investido na redução de seus interesses de curto prazo e, embora estejam atualmente cortando um pouco o cargo, Trump quer cortar mais. Hassett parece ser um cara que fará o que for preciso para promover a agenda de Trump.
“Ele faz isto três vezes por dia”, é como um CEO Hassett descreve o clamor financeiro da MAGA quando olha para o escritório que deveria ser independente da Casa Branca.
H, é claro, foi criado pelo Congresso semi-independente da Casa Branca e da política. A escolha do presidente está sujeita à confirmação do Senado, mas o mandato dura quatro anos e só pode ser demitido por “motivo”, como fazer algo ilegal, ou Powell já estará fora de lá porque Trump resistiu aos seus esforços para reduzir o prazo dos juros mais curto e mais rápido.
H também é conhecido por seu “mandato duplo”. Este sistema financeiro é definido como o aumento ou diminuição da oferta monetária através de diversas medidas, que são contabilizadas entre os compostos de juros de curto prazo, a fim de alcançar o que é chamado de “estabilidade de preços”. A outra parte do mandato envolve criar o máximo de trabalho possível antes que a economia sobreaqueça e provoque inflação.
Não é um ato de equilíbrio fácil e muitas vezes coloca H e um presidente que coloca a política em desacordo com a Casa Branca, como Powell fez com Trump.
Aposto que Trump não terá esse problema com Hassett, agora diretor do Conselho Econômico Nacional. Hassett tem sido um defensor firme das acções MAGA, como as tarifas, que alguns dizem ter contribuído para a inflação persistente, o que levou à chamada crise de acessibilidade, e Trump tem procurado formas de fornecer um curativo à situação, distribuindo bónus tarifários a muitos americanos ou subsidiando agricultores num prejuízo de guerra comercial.
Eis por que os CEO e os mercados deveriam estar preocupados com a presidência de H: ele literalmente expandiu o mercado obrigacionista se os investidores estiverem convencidos de que ele continuará a imprimir dinheiro e a fazer coisas que apoiam as políticas económicas de Trump, como grandes cortes nas taxas de curto prazo e ignorar a inflação.
Isso poderá fazer com que os investidores exijam taxas mais elevadas para comprar a nossa dívida e, quando isso acontecer – os rendimentos disparam nas obrigações a 10 e 30 anos – não só pagaremos mais para pagar o défice orçamental, como provavelmente conduzirá a um abrandamento económico.
Conforme relatado, os CEO foram avisados pela Casa Branca de que a nomeação de Hassett poderia quebrar o mercado obrigacionista e, portanto, Trump realizou essas reuniões há uma semana para mostrar que tem o triplo controlo da sua intuição na sua decisão de substituir Powell quando este se reformar no próximo ano.
Mas Trump não se deixa influenciar facilmente e gosta do que Hassett traz para a mesa. Ele está pronto para a TV (uma grande presença no meu empregador, Fox News, explicando as finanças do MAGA) e tem um currículo impressionante. Ele possui doutorado em economia pela Universidade da Pensilvânia e atuou como economista no Fed.
Por isso, verifica muitas caixas sobre o que realmente é: Trump é o melhor, e é por isso que os mercados de apostas o têm como favorito.
Trump poderia ser uma surpresa para todos? Talvez. Se o fizer, Wall Street ficará feliz.
