Para ter todos ou alguns dos direitos da Warner Bros., a conclusão foi divulgada na tarde de quinta-feira – com muitos especialistas prevendo que a oferta vencedora estaria longe dos US$ 30 por ação que o CEO David Zaslav disse querer para o conglomerado de mídia, De Money descobriu.
A partir de quinta-feira, a guerra de lances para o WBD, que inclui algumas das maiores marcas e propriedades de entretenimento do setor, coloca a Paramount Skydance – a incipiente empresa de mídia dirigida pelo filme independente David Ellison e seu pai, o bilionário doador e fundador de Trump, Larry Ellison – contra Brian Roberts, do gigante da mídia Comcast e da gigante de streaming Netflix, que é dirigida por Peter e Tedflix, Peter e Reteflix, que é dirigida por Peter Ted e seu fundador Larry Ellison.
Outras empresas de mídia e tecnologia como a Amazon manifestaram interesse, mas não está claro se estão tão comprometidas a ponto de liderar os concorrentes em um processo que deve durar até o final do ano, disseram pessoas do War Command ao The Money.
Discovery, mais conhecido como WBD e dirigido por Zaslav a partir da fusão de 2022 da Warner Media e Discovery Inc., é o estúdio principal e não. Possui 3 serviços de streaming, sem mencionar CNN e HBO. Espera-se que Zaslav realize dois, possivelmente três pedidos para elevar o preço para US$ 23,50, valor que a Paramount Skydance já tem para toda a empresa, segundo pessoas próximas ao assunto.
A Paramount disse que a Skydance deverá aumentar o preço de suas ações para cerca de US$ 25. Mas as pessoas dentro da empresa, incluindo os dois Ellisons, são alertadas para não travar uma guerra que leve o preço final muito acima de US$ 27 por ação, acrescentaram as fontes.
Isto porque outros potenciais grandes intervenientes, a Comcast e a Netflix, enfrentarão obstáculos regulamentares significativos por parte da administração Trump e da repressão dos monopólios por parte do Departamento de Justiça. Além disso, no caso da Comcast, o balanço prejudica a reunião de Zaslav que exige dinheiro, disseram fontes.
Netflix e Comcast também estão se oferecendo para comprar partes dos ativos do WBD – o estúdio e as porções de streaming em particular – movimento que resulta no chamado bônus de receita, ou um fluxo de receita valioso para o WBD se sua oferta sair vitoriosa.
Além disso, é mais difícil definir o preço em comparação com a Paramount, que coloca o preço em todo o WBD.
Enquanto isso, Robert Comcast procurava parceiros de negócios para ajudar a apoiar suas propostas devido aos níveis mais elevados de dívida em seu balanço. A Netflix está procurando comprar ações para seu negócio de streaming e estúdio WBD.
O chefe da Skydance “ofereceu quase todo o dinheiro – 80% da oferta – sem nenhuma certeza financeira e regulatória”, disse uma pessoa envolvida no processo. “Eles vendem o quadro WBD à medida que avançam, têm um pássaro nas mãos e têm grande incerteza com os outros.”
Um representante do WBD não fez comentários. Os representantes da Comcast, Netflix e Paramount Skydance não fizeram comentários imediatos.
Outro complicador – talvez o mais importante – é a política. Netflix e Comcast são dirigidas por tipos progressistas no Vale do Silício e na mídia cinematográfica. A Comcast é dona do notoriamente anti-MAGA MSNBC, que Trump odeia. Em contraste, os Ellisons procuraram fornecer uma cobertura noticiosa mais equilibrada na sua subsidiária de notícias e entretenimento mais fielmente esquerdista, a CBS.
“Não consigo imaginar que Trump queira aprovar um acordo que torne Brian Roberts ou Reed Hastings mais fortes”, disse uma pessoa próxima do acordo.
Conforme relatado pela primeira vez por Money, Zaslav, um veterano executivo de mídia, está buscando um preço final para o WBD “com três nele” – o que significa pelo menos US$ 30 por ação, um negócio avaliado em US$ 70 bilhões. No entanto, a administração Trump – que pode bloquear qualquer fusão – já deixou claro qual empresa preferiria na disputa do WBD, e essa empresa seria a Paramount Skydance, dirigida pelos “seus amigos” Larry e David Ellison.
Dado o amor de Ellison por todas as coisas relacionadas ao Trumpet, sua revisão anti-thrust provavelmente será rápida e limpa – seis meses no máximo antes que muita coisa receba luz verde.
Se a Comcast emergir como a principal candidata ao WBD, Trump espera que o capital monopolista Gail Slater investigue a razão pela qual a Comcast teria dois dos seus maiores investidores. O processo pode durar até dois anos se Brian Roberts decidir litigar a decisão negativa através do antitruste no tribunal federal, onde é incerto se ele venceria.
O mesmo vale para a Netflix, que está fora do arco regulatório do governo na construção do streamer número 1. – quando permanecesse ligado ao WBD, enfrentaria reconhecimento semelhante.
O conselho do WBD está avaliando o custo de esperar pelo governo e o longo processo para avaliar os pedidos da Comcast e Netflix – em comparação com a aprovação relativamente rápida esperada para a oferta Skydance da Paramount, disseram pessoas próximas ao assunto. No final, Zaslav e o conselho ordenaram-lhe que deixasse tudo e continuasse com o seu plano de desmembrar o WBD na primavera, disseram as fontes.
Antes do início da guerra de licitações em setembro, Zaslav prosseguiria com o WBD separando o estúdio e a empresa, e a empresa ficaria com os cabos. No ano seguinte ele poderia revisitar a venda e começar a vender WBD minuto a minuto.
