A Ethos Technologies, fornecedora de software para venda de seguros de vida com sede em São Francisco, foi listada na Nasdaq na quinta-feira. As plataformas Insurtech, um dos primeiros grandes IPOs de tecnologia deste ano, estão sendo observadas de perto como um prenúncio do ciclo de listagem de 2026.
A empresa e os acionistas vendedores levantaram aproximadamente US$ 200 milhões na oferta, vendendo 10,5 milhões de ações sob o símbolo “LIFE” a US$ 19 por ação, uma das escolhas de maior destaque na memória recente. O nome está correto. A Ethos opera uma plataforma tripla que permite aos consumidores adquirir produtos de seguros on-line em 10 minutos, sem necessidade de exame médico. Afirma que mais de 10.000 agentes independentes utilizam o seu software para vender produtos de seguros, e seguradoras como a Legal & General America e a John Hancock o utilizam para serviços de subscrição e gestão. O Ethos em si não é uma seguradora. Somos uma agência licenciada que recebe comissão sobre as vendas.
As ações da empresa fecharam seu primeiro dia como empresa pública a US$ 16,85, 11% abaixo do preço do IPO de US$ 19, mas os cofundadores da Ethos, Peter Colis e Lingke Wang, ainda têm muito a comemorar à medida que expandem sua empresa de 10 anos para o tamanho do mercado público.
“Quando iniciamos (o negócio), havia cerca de oito ou nove startups de tecnologia de seguros de vida que se pareciam muito com o Ethos e tinham financiamento semelhante da Série A”, disse Colis ao TechCrunch. “Com o tempo, a maioria das startups mudou de direção, foram adquiridas em subescala, permaneceram em subescala ou fecharam as portas.”
Por exemplo, Policygenius, que levantou mais de US$ 250 milhões de investidores, incluindo KKR e Norwest Venture Partners. Adquirida pela Zinnia, apoiada por PE Enquanto isso, a Health IQ, uma startup que garantiu mais de US$ 200 milhões de VCs famosos como Andreessen Horowitz, pedir falência Mesmo ano.
A Ethos, que levantou mais de US$ 400 milhões em capital de risco, poderia facilmente ter sucumbido a um destino semelhante. Em vez disso, a empresa está focada em alcançar rentabilidade à medida que a era do capital barato e do financiamento fácil chega ao fim em 2022. “Estávamos falando sério sobre garantir a rentabilidade porque não sabíamos como seria o ambiente de financiamento”, disse Colis.
Seguir essas disciplinas financeiras transformou a empresa em lucrativa em meados de 2023. Documentos de IPO. Desde então, a Ethos mantém um crescimento anual de vendas superior a 50%. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa teve receita de quase US$ 278 milhões e lucro líquido de pouco menos de US$ 46,6 milhões.
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No entanto, a empresa encerrou o seu primeiro dia como empresa pública com uma capitalização de mercado de cerca de 1,1 mil milhões de dólares. Esta é uma avaliação muito inferior aos US$ 2,7 bilhões que recebeu em sua última rodada de colocação privada liderada pelo SoftBank Vision Fund 2 em julho de 2021.
Quando questionado sobre por que o Ethos abriu o capital, Colis disse que grande parte do motivo foi fornecer “confiança e credibilidade adicionais” a potenciais parceiros e clientes. Ele explicou que muitas das principais seguradoras têm uma história de mais de 100 anos, portanto, ter capital aberto significa viabilidade da empresa.
Os maiores acionistas externos da Ethos incluem empresas conhecidas, incluindo Sequoia, Accel, o braço de risco do Google, GV, e SoftBank, bem como General Catalyst e Heroic Ventures. Sequoia e Accel não venderam ações no IPO. revelado.
