O CEO do banco multinacional e da empresa de serviços financeiros Barclays emitiu uma nota de cautela relativamente aos riscos potenciais no mercado de crédito dos EUA, apesar da força relativa da economia em geral.
Numa entrevista recente à Bloomberg à margem da Cimeira da Iniciativa de Investimento Futuro na Arábia Saudita, CS Venkatakrishnan disse que a economia dos EUA “continua a ter um desempenho razoavelmente bom” com condições de crédito e fortalecimento do emprego.
No entanto, o Barclays está “absolutamente mais vigilante” sobre a potencial deterioração do crédito e a natureza da sua atividade de crédito, disse o CEO.
Por que isso importa
Os comentários de Venkatakrishnan foram feitos em meio ao escrutínio dos padrões globais de empréstimos após o colapso da fabricante de autopeças First Brands e da credora subprime Tricolor. As duas falências nos EUA abalaram Wall Street e levantaram questões sobre a supervisão do mercado de crédito privado, que consiste em credores privados e não em bancos ou mercados públicos, servindo ao mesmo tempo como um alerta para aqueles que estão expostos às instituições.
O CEO da JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou que isto poderia apontar para outras fraquezas sistémicas na economia global, uma posição recentemente reiterada pelo Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, que traçou paralelos com as condições que precederam a crise financeira global de 2008.
O que saber
Na sua entrevista à Bloomberg, Venkatakrishnan enfatizou que o Barclays está cautelosamente optimista em relação ao estado e à trajectória da economia dos EUA. No entanto, a paralisação governamental em curso, que atrasou dados económicos importantes, “torna difícil prejudicar exactamente o que se passa com o emprego, que é a peça mais importante”, disse ele.
No que diz respeito às perdas contemporâneas no crédito, ele observa que a economia global está “no final de um longo ciclo de crédito de 15 anos”, referindo-se à expansão histórica e ao padrão contracionista do endividamento.
“Portanto, é preciso ter cuidado, pois os ciclos de crédito se prolongam cada vez mais, cada vez mais.”
O Barclays não tem familiaridade com a First Brands, mas, de acordo com a Bloomberg, o Tricolor sofreu perdas de 110 milhões de libras (147 milhões de dólares) desde o colapso, o que levou a uma reavaliação completa da sua carteira de empréstimos.
“Agora a fraude pode apontar maus actores ou condições económicas que aumentam a propensão para más acções”, disse Venkatakrishnan numa chamada com analistas na semana passada.
O JPMorgan foi igualmente forçado a amortizar US$ 170 milhões em dívidas inadimplentes com o Tricolor, e seu CEO disse que as duas falências de automóveis destacaram preocupações sobre outros participantes de risco que dependem de financiamento opaco.
“Minhas antenas sobem quando algo assim acontece”, disse Dimon durante uma teleconferência de resultados em meados de outubro. “E eu provavelmente não deveria dizer isso, mas quando você vê uma barata, provavelmente há mais.”
O que as pessoas estão dizendo
CEO do Barclays, CS Venkatakrishnan disse à Bloomberg: “Achamos que a economia (dos EUA) continua a ter um desempenho razoavelmente bom, as condições de crédito continuam fortes e o emprego – pensamos – continua a manter-se.”
“Mas o impacto das tarifas existe, o que é um pouco incerto”, acrescentou. “Então, teremos que ver, mas acho que (o Federal Reserve) diminuirá um pouco.”
Governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, Citado pela BBCDisse sobre as duas falências: “Acho que a grande questão é: estes casos são aberrantes ou são o que chamo de canários na mina de carvão? Estão nos dizendo algo mais fundamental sobre o setor financeiro privado e de ativos privados? Acho que essa ainda é uma questão muito aberta nos EUA, e acho que é uma questão que precisamos levar muito a sério.”
O que acontece a seguir
Várias empresas, além do Barclays e do JPMorgan, lideraram a queda tricolor, com outras, como o UBS, tendo uma exposição significativa às Primeiras Marcas.
A Reuters, citando uma fonte familiarizada com o assunto, informou que o Departamento de Justiça abriu uma investigação sobre a falência da First Brands.
