O pessoal da Comcast diz: “Temos isso guardado”. A maior parte de Wall Street não tem tanta certeza.
Veio da gigante da TV a cabo a notícia de que o dinheiro que o CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, deseja – e essa é pelo menos a parte do conglomerado de mídia em que ele está mais interessado: seu serviço de streaming HBO Max e seu principal estúdio de Hollywood.
Mas o entusiasmo do CEO da Comcast, Brian Roberts, e dos seus banqueiros do Goldman Sachs e do Morgan Stanley está a atrair cépticos em Wall Street e Hollywood, que foram apanhados desprevenidos pela ordem da guerra por uma das propriedades mais predatórias dos meios de comunicação social. O último pedido da empresa foi entregue esta semana atrasado.
A combinação de questões de financiamento e obstáculos regulatórios faz da Comcast um azarão para concluir o negócio, mesmo que consiga apresentar uma oferta de títulos, eles são céticos em relação ao The Money.
“O problema da bajulação é que seu estoque está baixo e a pressão é alta, mas o maior problema é o regulatório”, disse um advogado monopolista envolvido no negócio. “O processo levará mais de dois anos e ainda falhará.”
Um porta-voz da Comcast não fez comentários, mas um funcionário sênior da empresa disse que ela está tão bem posicionada quanto qualquer outra pessoa para dirigir a empresa.
“Temos muitas oportunidades de crescimento nos nossos seis motores de crescimento e estamos investindo neles”, disse ele. “Temos o melhor equilíbrio e classificação de crédito em nosso setor. Temos a obrigação de analisar as coisas para fazer isso.”
Ele certamente precisa disso e muito mais. Discovery, também conhecido como WBD, fabrica o estúdio Movie Engine, o No. Os três maiores streamers da HBO Max e grandes propriedades de TV a cabo, como HBO e Roncus. Um acordo pode chegar a US$ 70 bilhões.
Até Roberts, com Goldman Sachs e Morgan Stanley ao seu lado, pretende fundir a WBD com a Comcast, a empresa de comunicação social que está a desmembrar a sua rede de cabo de esquerda, deixando a MSNBC e a CNBC de notícias financeiras numa empresa separada, Roberts no meio do estúdio, desafiando as classificações da NBC e quebrando algumas curvas e cabos.
O que não está claro é como ele poderá pagar pelo negócio, que vale dezenas de bilhões de dólares, dependendo da quantia comandada pelo WBD. A Comcast tem uma posição de caixa fraca – apenas US$ 9 bilhões. Tem uma classificação de obrigações A-menos que poderia ser facilmente dissolvida com um grande empréstimo para fazer um acordo, enquanto tem uma dívida de quase 100 mil milhões de dólares.
O preço de suas ações subiu no ano passado em meio às preocupações dos investidores sobre o modelo de negócios. Caiu 36% em comparação com um declínio de quase 6% na arquirrival Disney e um aumento de 14% no S&P.
O acesso de Roberts ao dinheiro é uma questão, pelo menos em Wall Street e nos círculos da mídia; que foi recentemente visto na Arábia Saudita reunindo-se com os seus responsáveis para financiar uma enorme quantidade de dinheiro público para o que diriam os executivos de Wall Street. Trazer um proprietário estrangeiro para um importante meio de comunicação dos EUA pode ser um problema na obtenção de aprovação regulatória para qualquer negócio.
No final, Roberts poderá conseguir encontrar dinheiro (eles podem convencer Goldman e Morgan), mas o dinheiro não o comprará ao Presidente Trump, cujo aparelho regulador, nomeadamente a divisão de monopólio do DOJ, é necessário para aprovar tudo.
Digamos apenas que Trump não é fã do CEO da MSNBC, que odeia Trump, e do “Saturday Live”, que zomba do presidente de uma forma fraca, muito mais duramente do que o ex-presidente Biden, apesar da falta de acuidade mental de Sleepy Joe no cargo.
Enquanto isso, Trump, como o Post relatou pela primeira vez, está aparentemente aumentando sua participação nos vencedores do Skydance da Paramount para emergir no WBD, que também está interessado na gigante de streaming Netflix, a gigante de streaming que supostamente está oferecendo um acordo de pagamento.
O presidente deu luz verde a quase 60 mil milhões de dólares do total do WBD. Seria dirigido pelo cineasta independente David Ellison, filho do cofundador da Oracle, Larry Ellison, um doador bilionário de Trump.
