O aumento dos preços dos combustíveis desencadeado pelo conflito no Médio Oriente é uma má notícia para as famílias e os motoristas; mas alguns investidores com dinheiro em fundos de energia beneficiaram de um aumento compensatório no valor dos seus activos.
Um fundo que teve um desempenho bastante bom é o WS Guinness Global Energy, que é gerido a partir do Reino Unido pela equipa de seis fortes investidores em energia da Guinness Global Investors.
Entre eles, gerem activos no valor de 600 milhões de libras através de uma série de fundos de energia disponíveis para investidores britânicos e internacionais, incluindo alguns com ênfase na sustentabilidade. O fundo destina-se a investidores no Reino Unido e detém ações em empresas envolvidas na exploração, produção e distribuição de petróleo e gás. É quase uma cópia do Guinness Global Energy com uma base de investidores internacionais.
Nos últimos três meses, o fundo proporcionou aos investidores um retorno de 39%, com um retorno de 10% no mês passado, enquanto a guerra continuava no Médio Oriente. Os retornos de longo prazo são de 49% e 93% em três e cinco anos, respectivamente. Para colocar estes números em perspectiva, o fundo igualou ou superou o seu índice de referência, o MSCI World Energy Index, em todos estes períodos de tempo.
Jonathan Waghorn administra o fundo junto com Will Riley. Ele acredita que o fundo tem potencial para beneficiar de um aumento de pelo menos 20 por cento se o preço do petróleo permanecer em torno de 80 dólares por barril no longo prazo.
Waghorn diz que a promessa de reabrir o Estreito de Ormuz é “crítica” para garantir que os preços do petróleo não atinjam o nível de 125 a 150 dólares por barril, o que poderia causar problemas significativos na economia mundial.
«Estamos a perder 10 milhões de barris de petróleo por dia porque os petroleiros não conseguem passar pelo Bósforo sem medo de serem atacados», explica.
«Mesmo que o Estreito seja reaberto, esta perda não será compensada imediatamente. Alguns campos petrolíferos terão de reiniciar a produção, o que poderá levar algum tempo. O mesmo vale para o gás; “Serão necessárias semanas ou meses para que o fornecimento de gás liquefeito se recupere totalmente.”
A exposição do fundo ao petróleo ocorre através de empresas de primeira linha, como a Exxon Mobil e a Chevron nos Estados Unidos, bem como a BP e a Shell no Reino Unido.
Possui 29 ativos no total, e a maioria dos ativos do fundo está em empresas listadas no Canadá ou nos Estados Unidos.
O universo no qual os gestores escolhem as ações é de 250. Todos os meses, a equipa avalia empresas individuais (todas com mais de 750 milhões de libras em capital) de acordo com um conjunto de “critérios-chave”. Estes incluem o “valor relativo” comparado com grupos de pares; “qualidade” em termos da sua capacidade de lucrar com o capital que empregam; e o ‘momentum’ tanto no preço das ações como nos lucros. “Esta é uma forma de gerarmos novas ideias para o fundo”, afirma Waghorn.
A Guinness Global Investors é uma empresa de investimentos que cria fundos com uma filosofia de ponderação igual. No entanto, como resultado do domínio da Exxon e da Chevron no MSCI World Energy Index, os pesos podem variar ainda mais no WS Guinness Global Energy (e no Guinness Global Energy).
Entre eles, representam 28% do benchmark. As taxas de representação no fundo são de 5,5% e 4,8%, respectivamente. Waghorn diz que as participações em fundos individuais tendem a não exceder 6%.
As taxas anuais são de 0,77% e o fundo não paga nenhuma receita. WS representa a Waystone, que administra o fundo.
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