A Diageo está se preparando para uma investida de um investidor ativista que a forçaria a vender sua marca Guinness depois que um alerta de lucro fez com que suas ações atingissem o nível mais baixo em uma década.
A gigante britânica de bebidas – cuja presidente-executiva, Debra Crew, saiu abruptamente em julho – foi atingida por uma liquidação após uma péssima atualização comercial na semana passada.
É provável que seus últimos problemas façam com que investidores ativistas se reúnam e peçam grandes mudanças, disseram fontes da cidade ao The Mail on Sunday.
Isso poderia significar uma nova pressão para desmembrar o grupo com a venda da Guinness – que poderia valer até 14 bilhões de libras. Ou poderá receber apelos para colocar todo o grupo – cujas outras marcas incluem a vodca Smirnoff e o uísque Johnnie Walker – à venda.
O valor da Diageo caiu para menos de 40 mil milhões de libras, desde um pico de 90 mil milhões de libras em 2021. Analistas dizem que isso a deixa vulnerável a uma estratégia de aquisição.
A empresa foi forçada no início deste ano a negar uma reportagem de que pretendia vender a Guinness. A empresa disse que “não tinha intenção” de vender a marca – ou de alienar sua participação de 34% na fabricante de champanhe e conhaque Moet Hennessy.
Perspectiva sombria: a Diageo está prestes a ser alvo de uma varredura por parte de um investidor ativista que a forçaria a vender sua marca Guinness
Ainda assim, os investidores continuam a pressionar o conselho sobre a questão. O presidente John Manzoni reiterou na reunião anual da empresa na última sexta-feira que ela não estava à venda.
E o presidente-executivo em exercício, Nik Jhangiani, disse em uma apresentação de resultados para investidores na semana passada que a Diageo “continua entusiasmada com as oportunidades de acelerar o crescimento” para a Guinness.
Ainda assim, as declarações têm menos peso enquanto a Diageo ainda procura um novo CEO.
O Guinness é a estrela da Diageo, beneficiando-se da popularidade entre os influenciadores das redes sociais e rostos famosos, incluindo a Princesa de Gales.
O perfil da cerveja preta irlandesa também foi impulsionado pela House Of Guinness da Netflix, uma dramatização da história da família fundadora.
Ao mesmo tempo, a marca sem álcool Guinness Zero tornou-se popular. Mas o sucesso do negócio da cerveja contrasta com o desempenho das marcas de bebidas espirituosas que constituem a maior parte do portfólio da Diageo – que foram atingidas pela desaceleração da procura na China e nos EUA.
Uma nova análise do banco suíço UBS sugere que a Diageo poderia valer mais desmembrada, colocando uma avaliação da “soma das suas partes” em 2.380 centavos por ação, 40% superior ao seu preço atual.
Eles estimaram o valor do Guinness em £ 11 bilhões a £ 14 bilhões e disseram: Um “potencial spin-off da oferta pública inicial (IPO) do Guinness, a parte do portfólio de crescimento mais rápido” poderia estar entre as “alavancas para a gestão obter valor”.
Eles apontaram para o forte crescimento das vendas nos últimos anos, inclusive nos mercados desenvolvidos “impulsionados por consumidores mais jovens e pela Noll”. E observaram que a negação, em janeiro, de que a Guinness estava à venda ocorreu “quando o preço das ações da Diageo era 40% mais alto do que hoje”.
Chris Beckett, analista de bens de consumo da gestora de fortunas Quilter Cheviot, disse: “Vender a Guinness não é necessariamente a incógnita que muitos pensam que pode ser para a Diageo.
– Sim, simplificaria as operações. E o Guinness está passando por uma espécie de renascimento no momento. Atacar agora, enquanto o ferro está quente, daria à Diageo a melhor oportunidade de atingir o valor total e potencialmente fazer alguém pagar a mais.
“Mas ao vender a Guinness, a Diageo corre o risco de expor o resto do seu negócio. As vendas de bebidas espirituosas estão a cair nos EUA e não parecem muito melhores noutros lugares. Sem o valor da Guinness ajudando a aliviar alguns dos desafios que a Diageo enfrenta, a avaliação do grupo global poderá cair significativamente.
“Os acionistas gostariam, portanto, que uma das grandes cervejarias, como a AB InBev, comprasse a empresa em vez de fazer um IPO parcial. Este seria provavelmente o cenário em que o maior valor seria criado para os acionistas.
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