As ações da Snap Inc. subiram mais de 13% na terça-feira, quando o investidor ativista Irenic Capital Management adquiriu uma participação de 2,5% e está pressionando por mudanças na gigante da mídia social para aumentar sua avaliação.
A empresa afirma que o Snap teve um desempenho significativamente inferior ao do Nasdaq em 444 pontos percentuais desde o seu IPO em 2017, observando que um dólar investido no Snap no seu IPO valeria hoje 23 cêntimos.
“É mais do que incrível que o Snap – com quase 1 bilhão de MAUs, alcançando 75% dos usuários de 13 a 34 anos em todo o mundo, com 350 milhões desses usuários usando ferramentas de AR, com usuários abrindo o aplicativo 40 vezes por dia, com 25 milhões de assinantes pagantes aproximando-se de US$ 1 bilhão em ARR, com mais de 5 bilhões de imagens criadas com imagens, vídeos e vídeos massivos todos os dias. que está vinculado à geolocalização – pode ser comprado por apenas US$ 7,2 bilhões”, escreveu a empresa em um carta ao fundador e CEO do Snap, Evan Spiegel. “Para nós, e suspeito que para você também, esta é uma quantia comicamente pequena.”
Irenic ofereceu várias recomendações que eles acreditam que colocarão a empresa no caminho certo para atingir US$ 26,37 por ação, o que lhe daria uma capitalização de mercado de cerca de US$ 35 bilhões. Acrescentou que os “dados demográficos invejáveis da Snap, seu ponto de entrada de IA e sua franquia AR” deveriam fazer a empresa valer ainda mais.
Por um apresentação para investidoresa empresa está pedindo à liderança da Snap que relaxe ou feche seu negócio de especificações, que estima consumir US$ 500 milhões em dinheiro por ano, e se concentre no uso de IA para melhorar a receita publicitária.
Também apela à empresa para que racionalize a sua estrutura de custos, cortando a sua força de trabalho e ajustando o seu programa de remuneração dos funcionários. A apresentação diz que reduzir a força de trabalho em 1.000 funcionários reduziria os custos com pessoal em US$ 30.000 por funcionário. Ele também argumenta que o uso de ações pela empresa para compensar os funcionários é muito significativo e que deveria passar de uma “abordagem puramente baseada no tempo para um desempenho de 2/3 com metas de preço de ações de US$ 10 e US$ 15”.
Além disso, a apresentação pede que a Snap substitua suas atuais parcerias de IA com a Microsoft e a Perplexity com Gemini, OpenAI e Anthropic; melhorar a governança corporativa, dando aos acionistas A um voto por ação; e tirar partido da sua avaliação com desconto, lançando um programa de recompra de ações no valor de 5,8 mil milhões de dólares e utilizando novo dinheiro e rentabilidade para investir ainda mais em privacidade, segurança e controlo parental.
“O Snap não deveria continuar a fazer o que vem fazendo. Não está funcionando”, acrescentou a empresa. “Não temos dúvidas de que seu segundo ato, Salvar o Snap, a empresa, pode ser ainda mais impressionante do que construir o Snap, o produto.”
Fundada em 2021 por Adam Katz e Andy Dodge, a Irenic é uma empresa de situações especiais voltada para eventos que investe em empresas com capitalizações de mercado iniciais inferiores a US$ 15 bilhões, onde acredita que há uma oportunidade maior.
A empresa disse que adquiriu a participação na Snap por causa de sua rede social “extraordinariamente valiosa”, cujo “valor estratégico só está aumentando”. Disse também que admira Spiegel como fundador e empresário.
Em um comunicado, o presidente do Snapchat, Michael Lynton, disse que a empresa agradece a contribuição dos acionistas e discute regularmente estratégia, alocação de capital e governança com os acionistas.
“O conselho e a equipe administrativa estão focados na construção de um negócio mais eficiente e lucrativo, ao mesmo tempo em que investem com disciplina em nosso roteiro de longo prazo”, disse Lynton. “Tomamos medidas para melhorar o desempenho, fortalecer o fluxo de caixa livre e compensar a diluição, e continuaremos a avaliar ações que gerem valor a longo prazo para todos os acionistas”.
As ações da Snap caíram 91% nos últimos cinco anos, 47% no ano passado e 43% até agora neste ano.
