O FTSE 100 atingiu um novo recorde, alimentando especulações de que atingirá 10.000 até o final do ano ou até antes.
Apesar dos dados económicos decepcionantes e da volatilidade noutros mercados, o índice blue-chip superou os principais índices dos EUA, subindo quase 20% desde o início do ano.
Muitas vezes considerado um mercado da “velha economia”, os investidores migraram para o FTSE 100 e novas esperanças de um corte nas taxas até ao final do ano poderão empurrar o índice para novos máximos.
Mas com ele Orçamento de outono Poderá o FTSE 100 tropeçar ou os investidores continuarão a subir?
Máximo recorde: FTSE 100 supera outros índices importantes este ano, atingindo novos máximos
Por que o FTSE 100 teve um desempenho tão bom em 2025?
O FTSE 100 teve um ano tumultuado. Enquanto outros índices vacilaram devido às preocupações com a bolha da IA, o FTSE continuou a atingir novos máximos.
Os investidores preocupados com as suas carteiras fortemente tecnológicas recorreram ao mercado de Londres para diversificar as suas carteiras, e as baixas avaliações também fizeram com que o índice subisse.
Neil Wilson, da Saxo, diz que ‘o FTSE 100 é negociado a cerca de 14,3 vezes os lucros; “Basta um aumento modesto de 15 vezes para chegar a 10 mil”, diz ele.
“Enquanto isso, o S&P 500 está sendo negociado a aproximadamente 22,6 vezes os lucros. As avaliações relativas tornaram-se novamente importantes devido às condições macroeconómicas e às elevadas taxas terminais.
‘O velho comércio ‘Não há alternativa à América’ não é tão fácil como costumava ser.’
Embora alguns investidores possam ver o FTSE como o lar de empresas enfadonhas no setor bancário e de recursos naturais, “enfadonho também pode ser bom quando se trata de investimento”, afirma Dan Coatsworth, diretor de mercados da AJ Bell.
As empresas de tecnologia representam apenas 3,5% do FTSE 100, em comparação com cerca de um terço do S&P 500.
Outrora a principal razão para o atraso em relação à América do Norte, as empresas “enfadonhas” do Reino Unido tornaram-se agora a sua maior atração.
“O Reino Unido é um rico terreno de caça de dividendos e também está repleto de empresas que apresentam um crescimento lento mas constante e que são motores subestimados de criação de riqueza.”
O índice blue-chip também se tornou um refúgio para alguns investidores nervosos com os problemas nos EUA e atraídos pela abundância de empresas de estilo defensivo do FTSE.
«Quando as coisas parecem sombrias ou caóticas, como os efeitos profundos do Dia da Independência no início deste ano, os investidores procuram frequentemente conforto em empresas cujos bens e serviços deveriam ser procurados, independentemente do que aconteça no mundo», afirma Coatsworth.
‘Por exemplo, todos nós precisamos pagar seguros ou contas de água, e é provável que alguns consumidores continuem a comprar cigarros ou a vaporizar depois de começarem a usá-los, e há muitas empresas no FTSE 100 que os oferecem.’
As mineradoras de ouro listadas em Londres tiveram um desempenho particularmente bom, com Fresnillo sendo negociado em alta de quase 300% desde o início do ano, à medida que os investidores procuram migrar para o metal precioso.
A estrategista de investimentos da Quilter, Lindsay James, diz que os ventos contrários nos setores de defesa e bancário também ajudaram a elevar o FTSE 100, e “fatores gerais como o alto crescimento dos lucros no exterior e o enfraquecimento da libra esterlina também contribuíram para isso”.
O FTSE atingirá 10.000 até o final de 2025?
Os analistas estão confiantes de que o FTSE 100 atingirá 10.000 até o final do ano.
Eles estabeleceram um preço-alvo de cerca de 10.778 pontos, que é 10% superior ao seu nível atual.
“Os preços-alvo definidos pelos analistas de ações refletem as expectativas sobre o desempenho de um índice nos próximos seis a 12 meses”, afirma Jemma Slingo, da Fidelity International.
«Mesmo que as previsões se revelem precisas, nem sempre são fiáveis. Verificou-se que a onda de aumentos das taxas de juro em 2022 inviabilizou as previsões excessivamente optimistas.’
Dado o ambiente económico, não há certeza de que o FTSE 100 continuará a sua tendência ascendente.
«Os mineiros de ouro têm o hábito de cometer erros quando as condições são boas e as perspectivas para os bancos são incertas. taxas de juros desça lentamente”, acrescenta Slingo.
Os arsenais de defesa estão mais bem conservados e há poucos sinais de diminuição do apetite à medida que os governos europeus intensificam os compromissos de despesas.
Richard Hunter, chefe de mercados da Interactive Investor, afirma: “No momento em que este artigo foi escrito, o índice principal subiu 21 por cento até agora este ano e está apenas 1,25 por cento longe do nível psicologicamente importante de 10.000.
“Na verdade, mais alguns dias de negociações fortes poderão fazer com que o nível atinja esse valor antes do final do ano.”
Mas há preocupações de que o próximo orçamento possa impedir o FTSE 100 de atingir o importante nível de 10.000.
«O próximo orçamento poderá ter um impacto negativo nos gastos dos consumidores, nos retalhistas e no sentimento dos investidores», afirma Hunter.
“No entanto, com a estimativa de que os eleitores obtêm 70 por cento dos seus lucros no estrangeiro, especialmente nos EUA, o índice poderia ser definido para um comício do Pai Natal para coroar o que ainda não foi um ano impressionante.”
Qual será o impacto do orçamento no FTSE?
Os executivos seniores das empresas cotadas no FTSE têm-se manifestado abertamente na sua oposição ao último orçamento de Rachel Reeves, que aumenta os NICs para os empregadores.
Os investidores estarão atentos ao Orçamento do Outono, onde estão sobre a mesa aumentos de impostos mais elevados e, ao mesmo tempo, o desemprego aumenta.
Mas estarão cientes de que muitas empresas cotadas no FTSE não são particularmente sensíveis à economia do Reino Unido.
«O orçamento será um teste importante para o mercado. Coatsworth diz que qualquer coisa considerada negativa para a economia poderá pressionar as ações dos setores de varejo, bancos, construção, construção residencial e imobiliário.
«Embora a tristeza e a tristeza possam obscurecer as perspectivas para as empresas e os consumidores, também poderão fortalecer os argumentos para novos cortes nas taxas, o que é tradicionalmente positivo para os mercados accionistas. Em última análise, isto resume-se a detalhes no Orçamento sobre como os mercados poderão reagir”.
Embora os dados apontem para uma situação económica conturbada para o Reino Unido, Wilson chama-a de “caos absoluto”. “Poderá ser positivo para o FTSE 100 porque as gilts e a libra esterlina ficarão sob pressão, o que fará com que o índice pareça melhor e mais atraente.”
James diz que o Orçamento pode prejudicar a confiança na já frágil economia, com consequências negativas para as empresas expostas a ele.
«Os principais índices bolsistas do Reino Unido são dominados por intervenientes globais, enquanto o crescimento nos EUA corre o risco de abrandar, enquanto a Europa deverá permanecer próxima da sua atual baixa taxa de crescimento.
«Neste sentido, após um desempenho tão forte em 2025, espera-se que os mercados acionistas experimentem talvez uma retração, o que é uma parte normal do comportamento do mercado.
“No entanto, dada a expectativa de novos cortes nas taxas de juro em 2026 e a continuação do crescimento positivo dos lucros empresariais, uma venda mais significativa parece improvável.”
Steve Clayton, chefe dos fundos de ações Hargreaves Lansdown, acredita que o Orçamento terá pouco ou nenhum impacto no mercado.
É extremamente raro que um evento já dedicado a centenas e milhares de colunas crie verdadeiramente um choque duradouro nos mercados.
‘Embora o Reino Unido não tenha gigantes da tecnologia como a Microsoft e a Nvidia, o índice FTSE 100 está fortemente ponderado em ações de valor. As ações de bancos, produtores de energia e mineradores, produtos farmacêuticos de tabaco e seguros de vida representam quase 50% da capitalização de mercado do FTSE100.
‘Diante disso, temos a chance de ver o FTSE100 escalar o mercado de 10.000 antes do final do ano.’
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