Os custos de financiamento do governo do Reino Unido subiram acima dos 5%, no meio de uma liquidação massiva no mercado obrigacionista global, alimentada pela guerra no Irão.
O rendimento, ou taxa de juro, da dívida a 10 anos aumentou 13 pontos base para 5,081%, o nível mais elevado desde a crise financeira de 2008, à medida que os investidores se preocupavam com o impacto económico do conflito.
Os custos dos empréstimos para os governos dos EUA e da zona euro também aumentaram; Isto destacou a crescente turbulência no sistema financeiro global depois de a prorrogação do prazo para um acordo de paz por Donald Trump não ter conseguido acalmar os investidores nervosos.
Os mercados financeiros em todo o mundo caíram na sexta-feira, continuando as quedas observadas desde o início da guerra, com perdas em Londres e nos principais centros comerciais dos EUA e da UE. O preço do barril do petróleo Brent permaneceu acima de US$ 110.
Kathleen Brooks, diretora de pesquisa do Reino Unido na plataforma de negociação financeira XTB, disse: “Os mercados estão mais em pânico esta semana e a ação dos preços de sexta-feira sugere que os investidores estão perdendo a fé na capacidade de Donald Trump de acabar com esta guerra e fechar um acordo com os iranianos”.
À medida que a guerra EUA-Israel entra no seu segundo mês, a pressão sobre os mercados reflecte preocupações sobre o choque inflacionário que será desencadeado pelo aumento dos preços da energia com o encerramento de facto do crítico Estreito de Ormuz.
Os economistas disseram que a economia britânica poderá sofrer mais danos com o conflito no Médio Oriente do que as economias de outros países industrializados, dada a sua dependência do comércio global e a sua sensibilidade aos aumentos dos preços do petróleo e do gás.
Os comerciantes da cidade acreditam que o Banco de Inglaterra poderá ser forçado a aumentar as taxas de juro de forma mais agressiva do que nos EUA ou na Zona Euro, para evitar que taxas de inflação teimosamente elevadas se enraízem, apesar dos receios sobre a força da economia e de um abrandamento no mercado de trabalho do Reino Unido.
Os mercados financeiros estão a apostar em pelo menos dois aumentos das taxas de juro em 2026; Isto está a contribuir para o salto nos rendimentos das obrigações governamentais, que são sensíveis à inflação e às expectativas das taxas de juro.
O aumento dos custos dos empréstimos irá aumentar os desafios enfrentados pela Chanceler Rachel Reeves, no meio da pressão para que o Partido Trabalhista forneça um pacote de apoio financeiro às famílias que já sofrem com a crise do custo de vida.
Os economistas alertaram que o Banco pode ser forçado a adoptar uma abordagem dura para combater a inflação, depois de perder alguma credibilidade ao subestimar o salto nas pressões inflacionistas em 2022.
O banco tem sido fortemente criticado pela sua resposta ao choque inflacionário que se seguiu à pandemia de Covid e à invasão total da Ucrânia pela Rússia; A taxa global subiu acima de 11% em Outubro de 2022, o nível mais elevado das últimas quatro décadas. A Threadneedle Street aumentou então as taxas de juro 14 vezes consecutivas.
Alguns economistas questionaram se o Banco poderia ter agido de forma muito diferente, argumentando que um aumento mais acentuado nos custos dos empréstimos pouco contribuiria para conter o choque nos preços da energia, ao mesmo tempo que mergulharia o Reino Unido numa profunda recessão.
Os efeitos do conflito no Médio Oriente estão a atingir a economia do Reino Unido com um crescimento mais lento e um aumento do desemprego que deverá ser consideravelmente mais fraco do que em 2022, sugeriram os especialistas, sugerindo que o banco central pode “rever” o último aumento dos preços da energia.
Um inquérito realizado pelo Instituto Nacional de Investigação Económica e Social na sexta-feira mostrou que alguns dos principais especialistas, incluindo antigos executivos de bancos, acreditam que uma inflação persistentemente elevada corre o risco de se consolidar num contexto de diminuição da confiança no objectivo de 2% da Threadneedle Street.
“No geral, o painel favoreceu uma trajetória mais restritiva das taxas de juro no Reino Unido, com a credibilidade citada como uma preocupação contribuinte”, disse o grupo de reflexão.
Charlie Bean, antigo vice-governador do banco, disse que o comité de política monetária (MPC) tomou a abordagem certa para manter as taxas de juro inalteradas em 3,75% na semana passada, no meio da crescente incerteza sobre o impacto e a duração do conflito no Irão. Mas ele disse que os danos à sua reputação podem forçá-lo a agir com cautela.
“Como existe a percepção de que o Banco está um pouco atrasado no aperto da política em 2022-23, é importante que o MPC permaneça vigilante e tome medidas imediatas, se necessário, para fortalecer a credibilidade do comité desta vez”, disse ele.
