“Este governo restaurou a estabilidade económica”, disse Rachel Reeves na Câmara dos Comuns na terça-feira.
O Chanceler falava logo depois de os deputados terem ouvido a Secretária dos Negócios Estrangeiros, Yvette Cooper, sobre os planos para evacuar os cidadãos britânicos dos incêndios crescentes no Médio Oriente.
Se a violência que causou o aumento dos preços da energia terminar, o impacto sobre a inflação e o crescimento económico será de curta duração; Neste caso, a afirmação ousada de Reeves sobre a estabilidade económica poderá ser verdadeira.
Mas se o conflito se prolongar, as previsões do Gabinete de Responsabilidade Orçamental (OBR) parecerão irremediavelmente desactualizadas dentro de semanas.
O preço do petróleo continuava a subir enquanto ele falava, aumentando os custos dos empréstimos do governo, uma vez que os mercados financeiros apostavam que os bancos centrais seriam incapazes de reduzir ainda mais as taxas de juro face ao aumento da inflação.
A principal razão para a melhoria das previsões para as finanças públicas desde o orçamento foi a redução dos rendimentos ou das taxas de juro da dívida pública. No entanto, estes ganhos serão corroídos se os movimentos dramáticos do mercado dos últimos dias continuarem.
Reeves esperava que, depois de uma série de erros e reviravoltas, este fosse o momento em que poderia receber o crédito por trazer o Reino Unido de volta a um maior equilíbrio; Ele afirmou que isso era ainda mais importante dado o caos no exterior.
“Com os conflitos emergentes no Irão e no Médio Oriente, é minha responsabilidade, e deste governo, traçar um rumo através desta incerteza para proteger a nossa economia contra choques e proteger as famílias da turbulência que vemos além das nossas fronteiras”, disse ele.
Ele foi capaz de salientar o facto de que o OBR espera que a inflação e o endividamento público sejam inferiores aos da altura do orçamento de Novembro, e que a tão alardeada “margem de lucro” também deverá ser ligeiramente superior.
As contas de serviços públicos cairão em Abril como resultado da intervenção do governo em Novembro e da mudança do subsídio líquido-zero para a tributação geral. E as finanças públicas parecem mais saudáveis em resultado dos grandes aumentos de impostos nos dois primeiros orçamentos de Reeves.
Mas se os preços do petróleo e do gás permanecerem elevados durante um longo período de tempo, existe o risco de que a previsão do OBR e a calma determinada de Reeves sejam completamente ofuscadas pelos acontecimentos.
O ex-chanceler Jeremy Hunt levantou-se para alertar Reeves que as suas repetidas promessas de cortar nas contas de electricidade poderiam “soar vazias” aos olhos dos eleitores se virem os custos da energia aumentarem nos próximos meses. Da mesma forma, um novo aumento na inflação mais ampla atingiria o cerne da pretensão trabalhista de estar a enfrentar a crise do custo de vida, mesmo que o último aumento não tenha sido culpa deles.
Mesmo que Donald Trump declare “missão cumprida”, os bombardeamentos parem e os preços da energia voltem obedientemente ao normal, as previsões do OBR apontam para mais armadilhas potenciais no futuro.
Uma delas é a imigração. O órgão de fiscalização reduziu modestamente as suas previsões de crescimento, uma vez que a migração líquida desde o Outono tem sido mais fraca do que o esperado, mas ainda não teve em conta as novas e duras políticas de imigração do Partido Trabalhista que poderiam travar o crescimento.
Outro é o aumento significativo do desemprego, que deverá atingir o pico durante a pandemia de Covid.
A pesquisa, compartilhada por Luke Tryl da consultoria More in Common, mostrou que o público está muito mais consciente do aumento do desemprego, que o OBR diz estar concentrado entre os trabalhadores iniciantes, em vez de uma inflação ou taxas de juros baixas.
Reeves poderia ter entregue a sua mensagem tranquilizadora uma semana antes e talvez isso tivesse sido percebido como um sinal de um período mais calmo para a economia do Reino Unido após 18 meses de turbulência, com novos cortes nas taxas de juro a seguir. Mas se as bombas continuarem a cair, a promessa de estabilidade poderá ser rapidamente frustrada.
