domingo eleições intercalares na Argentina proporcionou uma vitória impressionante ao partido La Libertad Avanza do presidente Javier Milei. O partido duplicou a sua representação no Congresso, o que significou que o partido de Milei e os aliados garantiram pelo menos um terço dos assentos em ambas as câmaras – o limiar crítico para preservar o poder de veto do presidente e defender os seus decretos abrangentes.
Libertad Avanza recebeu 41 por cento dos votos expressos para os membros da Câmara dos Deputados e do Senado. Milei tem agora apoio legislativo suficiente para evitar que os seus vetos sejam anulados e uma mão mais forte à medida que avança com a sua campanha para encolher o Estado e desregulamentar a economia.
Qual tem sido a fórmula vencedora para Milei e seu partido desde que assumiu o cargo? Em termos de governação, a fórmula vencedora consistiu em reformas orçamentais e de despesas, controlo da inflação, redução da pobreza e reformas fiscais e regulamentares. A implementação de reformas económicas por Milei desde que assumiu o cargo resultou no primeiro excedente fiscal da Argentina em mais de 14 anos, numa redução da hiperinflação de três dígitos para uma inflação anual de apenas 32 a 47 por cento, e na implementação de mais de 1.246 medidas de desregulamentação.
Apesar das realizações louváveis de Milei na frente económica, e apesar dos compromissos do governo dos EUA e do sector privado de até 40 mil milhões de dólares (se necessário), a Argentina necessitará de fundos adicionais numa base sustentável e de longo prazo. Onde recorrer para esse investimento? Empresas multinacionais.
O papel das empresas estrangeiras é frequentemente esquecido nas discussões de política económica – especialmente nas relações económicas bilaterais. A Argentina tem atualmente mais de 300 empresas americanas operando no país, sendo os Estados Unidos o seu maior investidor estrangeiro. O stock total de investimentos estrangeiros ultrapassa os 130 mil milhões de dólares e inclui empresas como a Disney, Google, Nike, Dow, Chevron e Bank of America. Mesmo esse número é subestimado, pois exclui franquias, licenciamento e royalties, deixando de fora empresas como McDonald’s, Burger King, Pure Fitness, KFC e Bosch Auto Service.
Também estão excluídas as start-ups, os nómadas digitais e as empresas estrangeiras não registadas.
A boa notícia para a Argentina é que o panorama do investimento directo estrangeiro melhorou significativamente durante os primeiros dois anos de Milei, impulsionado por reformas, políticas recentemente liberalizadas e incentivos destinados a atrair investimentos em grande escala. Os sectores líderes continuam a ser a indústria transformadora, a mineração (especialmente o lítio e os hidrocarbonetos), a energia e a tecnologia. Comparativamente, a Argentina ainda é menos competitiva do que o Brasil e o México, mas oferece vantagens distintas e melhorias recentes dramáticas nos fundamentos económicos, após reformas significativas.
De particular interesse para as multinacionais que atualmente operam ou consideram operar na Argentina são as mudanças fiscais e de promoção de investimentos implementadas pela administração Milei. Isso inclui a eliminação ou redução de 22 tipos diferentes de impostos federais. O Banco Mundial aprovou um projecto de 300 milhões de dólares em Julho de 2025 para modernizar o sistema de administração fiscal da Argentina, apoiando as reformas mais amplas da política fiscal do governo.
Em termos de promoção do investimento, uma das iniciativas emblemáticas da administração é o Grande Esquema de Incentivos ao Investimento, concebido para atrair investimentos estrangeiros e nacionais significativos. O esquema oferece amplos incentivos, incluindo:
- Garantias de estabilidade regulatória de 30 anos para questões fiscais, aduaneiras, cambiais e regulatórias
- Isenções fiscais e benefícios monetários
- Acesso à arbitragem internacional através de instituições como o ICSID
- Tratamento preferencial para investimentos superiores a 200 milhões de dólares em setores específicos
Em meados de 2025, o Regime de Incentivos ao Grande Investimento atraiu 11 propostas de investimento que representam 15,5 mil milhões de dólares em compromissos combinados, com quatro projetos já aprovados. O programa abrange oito setores principais: silvicultura, turismo, infraestrutura, mineração, tecnologia, aço, energia e petróleo e gás.
Em essência, a administração Milei conseguiu uma notável estabilização a curto prazo da economia argentina através da disciplina fiscal, da restrição monetária e de uma ampla desregulamentação. Apesar da dor infligida pelas suas medidas de austeridade, muitos argentinos reconhecem a necessidade e ainda estão dispostos a apoiar as suas experiências libertárias. A seguir vem a sua agenda de privatizações, reforma do mercado de trabalho e revisão do sistema fiscal.
As eleições intercalares na Argentina desferiram um duro golpe na velha cleptocracia peronista. Mas muitos argentinos podem ter votado em Milei e no seu partido como o menor de dois males. Cabe agora ao presidente e aos seus aliados despertar o entusiasmo entre estes eleitores nas futuras eleições. Alcançar um desempenho sólido e sustentável que promova a democracia económica na Argentina é definitivamente a fórmula vencedora.
Jerry Haar é professor de negócios internacionais na Florida International University e professor visitante no Baratta Center for Global Business da Georgetown University. Seu último livro, em coautoria com Ricardo Ernst e Santiago Gutierrez, é “Vencendo no Novo Cenário Global.“
