Quando a Argentina enfrenta uma maior volatilidade económica após o recente intervalo, os Estados Unidos encontram-se numa posição sensível.
Peson argentino desvalorizou e reflete preocupação do mercado após festa do presidente Javier Milei Perdeu muito Numa escolha provinciana em Buenos Aires. Os investidores olham atentamente e a estabilidade fiscal do país é revista. Neste contexto, o Secretário de Estado Scott Bessent sinalizou forte apoio e enfatizou que “Todas as opções de estabilização estão sobre a mesa“Desde linhas SWAP e compras de moeda até a compra de dívidas argentinas através do Fundo de Estabilização Cambial do Tesouro.
Embora as medidas executivas forneçam ferramentas imediatas, o apoio sistémico e de longo prazo exige o compromisso do Congresso. Muitos mecanismos de estabilização, especialmente aqueles que envolvem montantes maiores ou programas em curso, requerem aprovação legislativa ou financiamento. Por exemplo, expandir as linhas de swap ou comprometer recursos estatais para compras de dívida argentina sofre com limites legais, com os quais apenas o Congresso pode lidar. Da mesma forma, são devidos incentivos para atrair investimentos privados, tais como garantias, programas de seguros ou benefícios fiscais para investidores dos EUA, mediante aprovação legislativa. Em suma, o Tesouro pode agir rapidamente, mas um impacto a longo prazo depende do Congresso que codifica e viabiliza estas ferramentas.
Bessent também enfatizou que ”As oportunidades para investimentos privados continuam expansivas. “Isto é fundamental: a estabilização do governo por si só não pode manter a recuperação a longo prazo da Argentina. O capital privado pode complementar o apoio oficial, o financiamento de infra-estruturas, energias renováveis, empresas agrícolas e mercados de lítio.
A Argentina implementa reformas estruturais que historicamente pareciam politicamente impossíveis: agudização fiscal, controlo da inflação e liberalização comercial. Estas medidas, combinadas com o compromisso dos EUA, podem desbloquear os fluxos de capital privado, reforçar a estabilidade económica e fortalecer os laços bilaterais. A presença de um parceiro credível como os Estados Unidos reduz o risco de investimento percebido e incentiva as empresas a comprometerem recursos e conhecimentos.
O Congresso também desempenha um importante papel de monitoramento. Os programas e investimentos de estabilização devem equilibrar os defensores do marketing com a abertura e a gestão de riscos. Ao estabelecer quadros jurídicos claros, os Estados Unidos garantem que o seu apoio é eficaz e credível, sinalizando aos investidores e ao público argentino que o apoio é robusto e gerido de forma responsável.
A recuperação económica da Argentina é uma importante característica geopolítica da Casa Branca. O hemisfério ocidental enfrenta uma influência crescente de actores não tradicionais, como a China e a Rússia. Ambos aprofundaram a sua presença na América Latina através de investimentos, comércio e instrumentos financeiros. Uma Argentina estável e orientada para as reformas representa um contrapeso a estas tendências, o que mostra que os países envolvidos em políticas orientadas para o mercado podem encontrar apoio confiável de Washington.
Além disso, a Argentina é sistemicamente importante para os mercados regionais. Sendo um importante exportador de soja, trigo e lítio, a sua estabilidade financeira afecta os preços directos das matérias-primas, a confiança dos investidores e os fluxos de capitais regionais. Para as empresas americanas, uma Argentina estável não é apenas útil, é uma necessidade estratégica.
A realidade política na Argentina enfatiza porque este apoio do Congresso é urgente. O crescimento PRO da administração Milei e as reformas orientadas para o mercado estão a ganhar impulso, mas as perdas legislativas significam que a implementação interna será mais difícil. A volatilidade do mercado reflecte não só problemas fiscais, mas também incerteza quanto à possibilidade de as reformas serem totalmente implementadas e mantidas. O apoio dos EUA (através de medidas do Tesouro complementadas pela autorização do Congresso) pode fortalecer a credibilidade e ajudar a estabilizar as expectativas, especialmente nos mercados obrigacionistas e em moeda estrangeira.
Na prática, isso pode assumir diversas formas. O Congresso pode aprovar linhas de swap e facilidades de liquidez aumentando os tetos e permitindo que o Tesouro forneça dólares às instituições financeiras argentinas durante períodos de estresse agudo. Os quadros legislativos podem permitir que as agências dos EUA ofereçam garantias de empréstimos, seguros ou tratamentos de benefícios para projetos privados na Argentina, reduzam o risco dos investidores e encorajem a entrada de capitais.
O Congresso pode facilitar o envolvimento dos EUA com o Fundo Monetário Internacional ou o Banco Mundial, o que garante que os programas sejam apoiados por mandatos legislativos e que os fundos sejam efetivamente distribuídos. O Congresso também pode estabelecer normas claras de prestação de contas e de responsabilidade, o que garante que o apoio dos EUA promove reformas sem exposição excessiva a riscos fiscais ou políticos.
No final, estabilizar a Argentina não é apenas uma questão económica, é uma política estratégica. O país continua a ser um aliado sistemicamente importante na América Latina e o seu caminho afeta o comércio regional, o investimento e a dinâmica de segurança. Os esforços do Tesouro sinalizam imediatamente o compromisso, mas o envolvimento do Congresso transforma medidas de curto prazo em apoio sustentável, o que ajuda tanto os interesses da Argentina como os dos EUA a navegar num período de incerteza política e económica.
A actual volatilidade da Argentina mostra uma verdade simples: sem um quadro jurídico e legislativo, as medidas executivas são limitadas apenas no âmbito. A estabilização, a confiança dos investidores e uma implementação bem-sucedida das reformas exigem uma parceria entre a Casa Branca, o Tesouro e o Congresso. Ao agir de forma concertada, os Estados Unidos podem garantir que o seu apoio não é apenas rápido, mas sustentável, o que proporciona uma base para a recuperação da Argentina e fortalece a presença mais ampla dos EUA na região.
Ao combinar instrumentos governamentais, envolvimento no sector privado e infra-estruturas legais, os Estados Unidos podem estabilizar a Argentina, encorajar o investimento e fortalecer as reformas democráticas e orientadas para o mercado. Isto não é caridade, é estratégico tanto em termos económicos como geopolíticos.
Tomas Ballarati é um advogado licenciado na Argentina que recentemente aprovou o California Bar Degree.
