A luta pelo controlo de numerosos fundos de investimento continua a todo vapor, numa luta que diz respeito a todos os que poupam nos mercados bolsistas.
A menos que alguns investidores tomem medidas imediatas, poderão ver o seu dinheiro sob custódia de um gestor que demonstra pouco interesse no seu bem-estar.
O fundo de hedge de Nova York, Saba Capital, liderado pelo jogador de blackjack Boaz Weinstein, invadiu o Herald, um fundo de tecnologia com excelente desempenho.
O outro alvo da Saba é a Edinburgh Worldwide, outra fundação tecnológica conhecida como EWIT. Seu maior investimento é uma fatia da SpaceX, empresa de foguetes de £ 1,1 trilhão de Elon Musk.
Este fim de semana, os 24.000 investidores privados do EWIT aguardam o seu destino numa votação muito difícil sobre o futuro do trust. Na próxima semana, as suas poupanças poderão ficar sob o controlo de Saba, e Saba poderá não ser um administrador muito meticuloso.
O prazo para votação dos acionistas diretos do EWIT termina hoje. Mas é demasiado tarde para a maioria daqueles que utilizam plataformas que impõem datas de liquidação antecipada, como AJ Bell, Hargreaves Lansdown e Interactive Investor.
Quebrar e agarrar: Uma luta é travada pelo controle de dezenas de fundos de investimento em uma luta que diz respeito a todos que poupam nos mercados de ações
A votação sobre o futuro da fundação Herald de £ 1,1 bilhão será realizada em 5 de fevereiro. Os votos por procuração devem ser emitidos até as 10h do dia 3 de fevereiro, mas as plataformas novamente definiram datas anteriores. Por exemplo, a data de vencimento de AJ Bell é 2 de fevereiro.
No verão passado, Saba não conseguiu adquirir sete trustes. Agora tem como alvo não apenas o Herald e o EWIT, mas também o especialista em private equity Pantheon International e o fornecedor de escritórios Workspace. A Impax Environmental tomou ontem medidas preventivas para impedir o ataque de Saba.
A ativista e ex-ministra das pensões, Baronesa Altmann, alerta para o risco de ataques a outros trustes nos quais Saba comprou ações. Ele diz que o Governo está a olhar para o outro lado, tendo sido “capturado” pela indústria de fundos de cobertura.
Ele acrescentou: “Os acionistas comuns foram deixados à mercê de regulamentações defeituosas, falhas nas salvaguardas e negligência oficial”.
Neste contexto, Weinstein está a intensificar a sua retórica. Mas ele é menos específico sobre seu objetivo real. Como resultado, os críticos dizem que o objetivo do fundo de hedge é aumentar os ativos sob gestão (AUM) da Saba para aumentar as receitas de taxas.
Saba afirma que a sua intervenção em 2025 forçou os fundos de investimento a melhorar o seu jogo. No entanto, isso não significa que você deva necessariamente confiar seu dinheiro a este Saba. Aqui está o que você precisa saber para manter o poder sobre suas economias:
No ataque novamente: Boaz Weinstein
MUDANÇA NO ARAUTO?
Aqueles que compraram ações em 1994, quando o Herald foi fundado, ganharam 2.562%.
Mas o conselho de administração da fundação diz que o progresso tem sido dificultado pela crença de que Saba dominará a fundação através de um “processo de desgaste”.
Para evitar isto, o conselho de administração, que já havia expulsado Saba duas vezes, está a tomar uma medida extraordinária que irá reduzir o tamanho do trust, mas garantir a sua continuidade.
Todos os acionistas têm a opção de converter suas ações em dinheiro pelo valor patrimonial líquido (NAV). Atualmente, o “desconto” ou diferença entre o preço das ações do trust e o NAV é de 7%.
Teoricamente, Saba deveria aceitar a oferta, que representa um ganho de aproximadamente 30% sobre sua participação.
Mas se se recusar a fazê-lo na assembleia geral de 5 de Fevereiro, será oferecida a outros accionistas uma saída em vez de permanecerem num fundo sob a gestão do raider. Saba não comentou a oferta pública. O grupo de análise Quoted Data afirma que o principal fundo Capital Master da Saba retornou 151 por cento desde a sua criação em 2009. Afirma-se que o Herald obteve um retorno de 907 por cento no mesmo período.
James Carthew, da Quoted Data, disse: ‘Se Saba bloquear a oferta, será uma prova de que seu verdadeiro objetivo é encontrar maneiras de prender os investidores em fundos dos quais ele possa cobrar taxas de administração.’
Se você é investidor do Herald, não perca a oportunidade de votar. Mais detalhes aqui: https://defence.heralduk.com/wp-content/uploads/2026/01/Circular-Final.pdf.
O QUE ACONTECE A SEGUIR COM O EWIT?
Na reunião da próxima terça-feira, Saba tentará demitir imediatamente todo o conselho de administração do EWIT. Eles serão substituídos por três gestores norte-americanos selecionados pelo fundo de hedge.
O fundo de hedge, que detém 30% das ações do EWIT, afirma que o conselho de administração da fundação é ineficaz. Outra reclamação é que o conselho é muito próximo do diretor da fundação, Baillie Gifford. Weinstein não tem uma opinião positiva sobre o trabalho em Edimburgo. Ele disse aos seus 52 mil seguidores na plataforma de mídia social X: “Há algo podre em Edimburgo e não é haggis”.
A participação do EWIT na SpaceX, que deverá ser listada na bolsa de valores este ano, também é um ponto particular de discórdia.
O EWIT afirma já ter alcançado um retorno de 1000 por cento deste investimento. Weinstein afirma que o momento da alienação de parte desta participação custou aos acionistas £37 milhões.
No entanto, observe que esta afirmação, como outras declarações de Saba, não precisa ser verificada, ao contrário de qualquer material do conselho de fundação.
Saba teve muito a dizer nas últimas semanas, mas o EWIT não anunciou os seus planos; Estas são as “importantes peças que faltam no quebra-cabeça”, de acordo com analistas da corretora Numis.
Em resposta a um pedido de mais informações sobre os planos, um porta-voz da Saba disse: “Todas as decisões relativas ao futuro da fundação serão tomadas exclusivamente pelo novo, experiente e independente conselho de administração, e não pela Saba. Se eleitos, terão o mandato de maximizar o valor para todos os acionistas.’ O possível destino do EWIT deveria servir de alerta aos proprietários da Pantheon International, Workspace, Smithson e outros trustes dos quais a Saba é acionista. Preste atenção às notificações para poder dar a sua opinião no início da audiência.
ÁREA DE OPORTUNIDADE
Talvez você não fique impressionado com o comportamento de Saba e com o aparente desinteresse do governo no ataque do fundo de hedge às nossas poupanças.
Mas isso não significa que você deva ignorar a estratégia da Saba, que mostra que existe valor e, às vezes, pechinchas no mundo dos fundos de investimento.
Se você está diversificando em 2026, talvez deva explorar o setor. Darius McDermott, diretor administrativo da FundCalibre, recomenda o Brunner (que é uma das minhas apostas), um fundo com um “portfólio para todos os climas”; Mid Wynd visa o crescimento do capital em vez da renda; e Murray International, uma boa fonte de dividendos. Por que Saba deveria se divertir tanto?
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