Talvez devêssemos expirar.
Apesar de uma previsão de que a dívida bruta da Grã-Bretanha aumentará para um pico de 105,5% da produção nacional do país até 2028, os chefes financeiros do Fundo Monetário Internacional (FMI) não estão preocupados.
O ex-governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, alertou certa vez que a estabilidade da Grã-Bretanha “depende da bondade de estranhos”.
O observador orçamental do FMI, Vitor Gaspar, acredita que a propriedade líquida e diversificada nos mercados obrigacionistas do Reino Unido significa que estes deverão ser capazes de lidar com a situação. Talvez ele tenha esquecido de Liz Truss.
Uma diferença entre o fundo e o chanceler é a frequência dos eventos fiscais.
Os especialistas do FMI acreditam que Rachel Reeves conseguiu defender-se com um Orçamento no Outono e uma correcção intercalar na Primavera.
Imprensa: Especialistas do FMI acreditam que Rachel Reeves se defendeu com um orçamento no outono e uma correção na primavera
Por uma questão de clareza (pode-se acrescentar sanidade e segurança), o governo deveria limitar-se a um evento por ano.
Isto não deverá impedir o Gabinete de Responsabilidade Orçamental de apresentar as suas previsões duas vezes por ano.
Longe de proporcionar a segurança pretendida, a rigidez das regras fiscais de Rachel Reeves criou o seu próprio problema.
Ao deixar uma margem tão pequena – algo que poderá mudar no Orçamento de 26 de Novembro – a Chanceler criou um clima de especulação contínua e perigosa sobre alterações fiscais.
Os receios de limites ao montante dos montantes fixos isentos de impostos que podem ser retirados das pensões fizeram com que o capital fugisse.
O dinheiro isento de impostos está de volta à linha de fogo. Existe uma crença errada de que o dinheiro libertado irá para ações do Reino Unido. A melhor maneira de fazer isso seria assumir imposto de selo nas transações de ações.
O compromisso de Reeves com um governo de ferro, concebido como uma resposta ao desperdício conservador, é político. Até o FMI apoia a adaptação das regras às condições actuais. O chanceler está preso à inflexibilidade.
Distribuição de preços
Os EUA e o Reino Unido muitas vezes vão na mesma direção taxas de juros.
A Reserva Federal tem maior poder discricionário do que o Banco de Inglaterra porque é mandatada pelo Congresso para considerar o emprego ao tomar decisões.
Sob pressão, o presidente da Fed, Jay Powell, indicou que as baixas contratações em Setembro poderão abrir caminho a uma redução das taxas, de um intervalo de 4,25% para 4,50%, na próxima reunião, de 28 a 29 de Outubro.
O governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, está numa situação mais difícil. O mercado de trabalho do Reino Unido deteriorou-se acentuadamente desde o orçamento do ano passado.
A taxa de desemprego subiu para 4,8 por cento, as vagas estão a diminuir e a folha de pagamento, considerada uma medida fiável, caiu em 10.000 nos últimos três meses.
O banco pode acompanhar o crescimento cortando as taxas de juro de 4% na sua reunião de Novembro. Na verdade, Bailey indicou, em declarações aos banqueiros do Instituto de Finanças Internacionais em Washington, que esta seria uma preferência.
A dificuldade é que a Grã-Bretanha inflação A previsão do FMI é de 3,4% este ano e poderá atingir 2,5% em 2026, bem acima da meta de 2% do Ministério das Finanças.
Os economistas do FMI dizem que um corte na sessão de Novembro do Comité de Política Monetária seria imprudente, apesar de os aumentos salariais médios apresentarem uma tendência descendente.
Bailey não vai querer ficar do lado errado da história, mantendo os preços altos demais por muito tempo. O banco manteve-os baixos durante demasiado tempo depois de o espírito inflacionista ter desaparecido pós-Covid.
Os preços ao consumidor no Reino Unido não são tão bons como os do resto do G7. Como resultado, pode-se esperar que o comité partilhado de taxas de juro do banco mantenha as taxas inalteradas na sua próxima reunião.
Não ajuda a habitação, o investimento empresarial ou o crescimento.
Um surto da doença britânica de produção estagnada é muito real.
Golpe de verificação
Nada é mais irritante do que restaurantes e bares que, muito depois da pandemia, insistem que os clientes acessem os cardápios com códigos QR.
A doença chegou aos corredores sagrados do Banco Mundial.
Delegados e meios de comunicação que desejam acessar eventos, transcrições, seminários ou talvez até mesmo dar uma olhada no esquivo Presidente Ajay Banga são convidados a baixar um código QR. Não é maravilhoso progredir?
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