Pela primeira vez este ano observei como minhas ações e participações Isa e pensões pessoais gerenciam.
Regra geral, dou tempo aos meus investimentos para respirarem e fazerem o que os comprei para fazer: proporcionar uma combinação de rendimento e crescimento de capital a longo prazo. Eu não sou um intruso.
Esta visão invulgar dos meus investimentos – e para os interessados, eles não estão a ir muito mal, obrigado – foi motivada pela agitação nos mercados bolsistas globais e pelo receio de que um crash se aproximasse.
As oscilações de sexta-feira no mercado aumentaram essas preocupações.
Eu não estou sozinho. Amigos e colegas têm revisto as suas carteiras – incluindo as Isas júnior criadas em nome das crianças (Jisas) – para ver se precisam de fazer alterações antes de uma provável correcção do mercado. Alguns estão a considerar medidas draconianas: vender tudo e depois usar o dinheiro para reinvestir no rescaldo da quebra do mercado de ações, quando os preços das ações estão mais baixos.
Em certo nível, faz todo o sentido. Por outro lado, é caro se não ocorrer uma falha.
Alguns com fundos de pensões e que estão próximos da reforma já transformaram investimentos em dinheiro, não querendo arriscar o seu futuro financeiro. Eu entendo isso.
Outros estão a considerar uma reinicialização da carteira – obtendo lucros de investimentos que lhes proporcionaram retornos consideráveis e utilizando o dinheiro gerado para diversificar os seus fundos, activos e exposição geográfica. Diversificação à potência de três.
Eu não estou sozinho. Amigos e colegas têm revisado seus portfólios para ver se precisam fazer alterações antes de uma provável correção do mercado, escreve Jeff Prestridge
O último grupo consiste naqueles que ficam felizes em tentar coisas. Contentam-se em adoptar uma estratégia de longo prazo, na crença de que as acções representam a melhor forma de acumular a riqueza necessária para os ajudar a financiar uma vida confortável na reforma.
As correções do mercado fazem parte do investimento e ninguém sabe qual estratégia será a melhor.
Vender antes do estouro da bolha tecnológica no início dos anos 2000, e reinvestir logo depois, provou ser uma jogada inteligente, mesmo que poucos o tenham feito. O medo de perder (FOMO) atrapalhou.
Muitos investidores em Isas tecnológicas – que estavam na moda na altura – sofreram terrivelmente como resultado, com alguns adiando o investimento para o resto da vida, à medida que os seus planos eram destruídos.
Mais recentemente, a correção do mercado de 2020, desencadeada pela Covid e pelo confinamento, foi dolorosa, mas de curta duração. Aqueles que mantiveram os seus investimentos recuperaram os lucros no final de 2021 e continuaram a desfrutar de retornos excepcionais.
Desta vez, porém, a correcção do mercado poderá ser mais dolorosa e comparável ao rebentamento da bolha pontocom na viragem do milénio.
Tal como há 25 anos, a tecnologia é o combustível mais leve na bolha actual e, mais uma vez, está centrada nos EUA. O entusiasmo excessivo pelas “sete magníficas” ações (alfabeto, proprietário do Google, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla), alimentado pela revolução da inteligência artificial (IA), levou muitas ações dos EUA a níveis insondáveis – deixando algumas seriamente sobrevalorizadas.
Mas uma enxurrada de más notícias – um dos Sete Magníficos apresentando maus resultados, ou mais atritos comerciais ou geopolíticos entre a China e os EUA – poderá fazer com que os investidores corram para as colinas, perfurando a bolha e fazendo cair os preços das ações.
Embora a Nvidia esteja no centro da revolução da IA, não tenho certeza se o valor que o mercado atribui a ela (US$ 3,3 trilhões) é sustentável. Nos últimos cinco anos, as ações da Nvidia subiram extraordinários 1.220%.
Da mesma forma, as ações da Palantir Technologies – outro player de IA – entraram em território estratosférico, subindo 1.780%.
O aumento correspondente nas ações da Broadcom (850%) parece modesto em comparação (a sua tecnologia é fundamental para a construção de redes de IA em grande escala).
Estes preços das ações – juntamente com outros – deverão cair tão certamente como a noite segue o dia. E há muitos especialistas financeiros que temem que estejamos a caminho de uma quebra do mercado. Incluem os chefes de algumas instituições poderosas – o Banco de Inglaterra e o Fundo Monetário Internacional.
Várias casas de investimento também estão nervosas, como evidenciado pela última pesquisa do Bank of America. Mostra que um terço dos gestores de fundos acredita agora que uma bolha de IA representa o maior risco para os mercados accionistas (e, por implicação, para os investidores). O fato de esse número ter triplicado em um mês é assustador.
A correção do mercado em 2020, desencadeada pela pandemia, foi dolorosa, mas breve. Aqueles que mantiveram seus investimentos voltaram a lucrar no final de 2021
Então, o que fazemos? Como evidenciado pelas minhas recentes interações com amigos e colegas, não somos todos iguais. Alguns assumem riscos, outros são mais cautelosos.
A idade é fundamental e a aversão ao risco tende a desempenhar um papel mais importante nas nossas decisões de investimento à medida que envelhecemos. A aversão ao risco também é um fator importante na hora de constituir família ou comprar a primeira casa.
Outros acordos financeiros também podem afetar a nossa propensão para assumir riscos de investimento.
A perspectiva de uma pensão profissional segura ou de um fundo de pensão substancial pode dar-nos espaço para estarmos mais relaxados relativamente aos nossos investimentos – tal como a posse de outros activos, como uma propriedade geradora de rendimento para comprar para alugar.
Portanto, faça o que for melhor para você e, em caso de dúvida, converse com um consultor de investimentos cuja profissão é projetar carteiras para clientes com base em suas necessidades financeiras de longo prazo.
Minha estratégia permanece a mesma dos dias assustadores de 2020, quando parecia que o mundo estava chegando ao fim. Continuarei investindo tanto com meu Isa quanto com pensões diversificadas em fundos e trustes, gestores de investimentos, ativos e mercados de ações.
Eles serão sete magníficos e luz AI.
É uma abordagem que muitos especialistas e investidores pregam e adotam, respectivamente.
“A inteligência artificial criou bolsas de espuma, o risco de concentração e as avaliações atuais estão a apostar num enorme otimismo quanto ao crescimento futuro”, alerta Jason Hollands, da gestora de fortunas Evelyn Partners. “A diversificação é a sua melhor defesa – em ações do Reino Unido, na Europa e nos mercados emergentes.”
Quanto aos investidores, a plataforma de riqueza AJ Bell está a reportar um aumento acentuado nas compras de fundos globais que excluem activos dos EUA – como o fundo negociado em bolsa Xtrackers MSCI World Ex-USA.
Outros fundos dos EUA que prejudicaram o Magnificent Seven incluem o S&P 500 Equal Weight, Dodge & Cox Worldwide US Stock e o FTSE RAFI US 1000.
