A proposta de fusão de dois dos maiores fundos de investimento da Grã-Bretanha provocou uma reacção negativa por parte de um dos principais accionistas.
O HICL Infrastructure and Renewable Energy Infrastructure Group (TRIG) concordou ontem em unir forças para criar o maior fundo de infraestrutura listado do Reino Unido, com mais de £ 5,3 bilhões em ativos.
O acordo reunirá o portfólio de escolas, universidades, hospitais e projetos de transporte da HICL, incluindo uma ligação ferroviária de alta velocidade entre Londres St Pancras e o Túnel do Canal da Mancha, com os ativos de energia renovável da TRIG, como energia solar, parques eólicos e armazenamento de baterias.
No entanto, enquanto as ações da TRIG aumentaram 5,6%, a HICL perdeu 6,6%.
Isto provocou uma resposta irada da CG Asset Management, que detém quase 1% da HICL.
Numa carta ao presidente da HICL, Mike Bane, o gestor de fundos com sede em Londres disse: “Estamos consternados com o anúncio da proposta de fusão da HICL com a TRIG.
Relação: A fusão reunirá o portfólio da HICL, incluindo a ligação ferroviária de alta velocidade entre Londres St Pancras e o Túnel da Mancha, com os ativos de energia renovável da TRIG.
“A reação do mercado diz muito. A avaliação do mercado, em linha com a nossa, deixa claros dois pontos: Esta é uma transação extremamente fraca para a HICL e, em geral, esta oferta é prejudicial ao valor.’
«Não vemos qualquer justificação estratégica para a transação. A carteira da TRIG e a carteira da HICL investem em classes de ativos completamente diferentes.’
A CG Asset Management instou a HICL a ‘abandonar esta oferta’. Mas numa declaração conjunta aos acionistas, a HICL e a TRIG insistiram que o acordo criaria uma “proposta mais convincente”, ao oferecer “maior escala, liquidez e relevância a uma base mais ampla de investidores”.
Bane disse que esta fusão “representa uma oportunidade única para capturar as importantes megatendências que moldam o mercado de infra-estruturas hoje, combinando cada vez mais tanto a infra-estrutura básica como a transição energética”.
O presidente da TRIG, Richard Morse, disse: ‘Esta é uma combinação que acreditamos oferecer uma oportunidade transformacional para impulsionar o crescimento e entregar uma proposta de investimento resiliente e voltada para o futuro.’
Analistas da RBC Capital Markets disseram que a fusão foi um “movimento positivo”.
Mas o diretor de investimentos da AJ Bell, Russ Mold, disse: ‘Se os acionistas da HICL desejam trabalhar com um especialista em energia renovável e a reação do preço das ações é a maior incógnita.’
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