Isso não vai funcionar, certo? Se ainda restavam dúvidas sobre a inadequação fiscal deste Governo, elas foram dissipadas na semana passada. Está vacilando e continuará a vacilar.
Não podemos esperar ver quaisquer detalhes, mas o curso mais provável dos acontecimentos seria que Rachel Reeves servisse como Chanceler até que ocorresse algum tipo de evento de alívio emocional que forçasse uma mudança radical de direção.
É tentador ver isso em termos de personalidades: por quanto tempo Reeves permanecerá no cargo e quem ficará com o cargo? Mas é mais útil ver isso no contexto histórico.
O paralelo mais próximo desta situação é o orçamento de Denis Healey em 1975. Ele cortou a despesa pública e aumentou a taxa de juro padrão. imposto de renda de 33p para 35p, um aumento de 2p por libra.
Este foi um esforço para restaurar a confiança na competência do Governo, travar a subida da libra esterlina e manter baixos os juros pagos sobre obrigações governamentais douradas.
Não funcionou. No ano seguinte, teve de solicitar um empréstimo de emergência do Fundo Monetário Internacional; Não pôde sequer ir à reunião do FMI em Hong Kong, mas regressou a Heathrow e tentou estabilizar os mercados anunciando que a Grã-Bretanha iria candidatar-se a um pacote de resgate.
Não é motivo de riso: mas a confiança global nas nossas maiores empresas continuará muito depois de os nossos atuais líderes políticos serem as pessoas que outrora importaram.
Isso ficou gravado na minha memória quando eu estava na parte de trás do avião. Eles anunciaram pelo interfone que estavam atrasando o voo de alguns passageiros da primeira classe que estavam atrasados. Quando pousamos, horas depois, soubemos o que havia acontecido.
Mark Twain é conhecido por dizer: ‘A história não se repete, mas muitas vezes rima.’ Portanto, não haverá um resgate do FMI, em parte porque o fundo não é tão importante agora como era então, mas também porque as coisas não são assim tão más. Não existe o mesmo nível de agitação entre os trabalhadores, porque os únicos que continuam em greve são os trabalhadores do sector público.
Graças ao Gabinete de Responsabilidade Orçamental, temos alguma disciplina na política fiscal.
A confiança está baixa, por isso o nosso Governo tem de pedir mais empréstimos do que outras grandes economias, mas não entrou em colapso como há 50 anos. Os mercados estão habituados a trabalhar com governos incompetentes e sabem que isto não durará para sempre.
Mas penso que nos próximos anos haverá algum tipo de crise semelhante ao resgate do FMI. Neste ponto, os acontecimentos coincidem com os acontecimentos de meio século atrás.
É impossível ver detalhes, mas podemos ver o que pode acontecer. uma onda inflação pode levar a um aumento acentuado taxas de juros. Uma nova rodada de aumentos de impostos poderia forçar os empregadores a fazer cortes ainda mais acentuados no número de funcionários do que da última vez.
O desemprego já está a aumentar; pode subir muito mais rápido. Se os trabalhadores com rendimentos mais elevados se deslocarem para o exterior ou de outra forma reduzirem os seus rendimentos, isso levará a uma grande queda nas receitas do imposto sobre o rendimento.
Na verdade, isso já está acontecendo. O 1% mais rico pagou 30,7% de todo o imposto de renda em 2021-22. Desde então, esta percentagem tem vindo a diminuir gradualmente; A Administração Tributária e Aduaneira esperava que esta taxa caísse para 26,6 por cento neste ano fiscal.
O que é frustrante é que o nosso Governo não tenha aprendido com o passado.
Até certo ponto você pode entender o porquê. A maioria deles é muito jovem. Rachel Reeves nasceu em 1979, então ela nem estava viva quando Denis Healey voltou para Heathrow. Mas Keir Starmer tinha 14 anos, por isso, sendo um estudante brilhante, deve ter sentido um pouco da humilhação do país.
O que devemos fazer? Não devemos entrar em pânico. Na verdade, esta é uma escolha entre se esconder ou se abrigar. De facto, muitas pessoas ricas deixaram o país, mas esta é uma decisão enorme e impraticável para a maioria de nós.
A contenção significa cortar despesas sempre que possível (o que reduz as receitas do IVA), utilizar quaisquer lacunas para evitar outros impostos, continuar a poupar de uma forma fiscalmente eficiente e procurar oportunidades de investimento à medida que estas surjam. Afinal de contas, mesmo depois de dois dias terríveis no mercado de ações, o FTSE 100 ainda regista uma valorização anual de 20%.
Isto demonstra a confiança global nas nossas maiores empresas, que continuarão a ser empresas de sucesso muito depois de os nossos actuais líderes políticos serem apenas pessoas que outrora foram importantes.
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