Houve boas notícias da Bolsa de Valores de Londres na semana passada. Isto não é uma referência ao crescente índice FTSE 100, que, apesar de todos estes receios de uma quebra em Outubro, subiu mais de 17 por cento em relação ao ano anterior.
Não, apenas houve alguns movimentos importantes, com o grupo bancário especializado Shawbrook começando a negociar na quinta-feira e o grupo de conservas de atum Princes na sexta-feira. Eles vieram no topo do The Beauty Tech Group no mês passado.
É uma recuperação modesta, porque o número de emissões de ações é pequeno em relação aos padrões anteriores. Ainda estamos na casa de um dígito este ano, enquanto eram 339 em 2005 e 300 em 2006. Mesmo depois da crise financeira, estiveram entre 50 e 100 na maioria dos anos até 2022.
Mas dado que Londres saiu dos 20 principais centros financeiros para IPOs, o que é bastante humilhante, qualquer recuperação merece ser bem-vinda. No entanto, não devemos ver isto apenas em termos de cidade – e as implicações para a indústria financeira – mas sim concentrar-nos no que isso significa para o povo britânico.
Estaremos cada vez mais interessados em colocar as nossas poupanças em ações, em vez de deixá-las depositadas em contas bancárias?
Afinal de contas, durante um longo período, os aforradores obtêm retornos significativamente melhores sobre as ações do que sobre obrigações e dinheiro.
Nova era: os aplicativos facilitam o investimento e a visualização do desempenho desses investimentos
O Anuário de Retornos Globais do UBS mostra que as ações dos EUA desde 1900 têm proporcionado um retorno real total – portanto, depois de inflação – de 6,6% ao ano, contra 1,6% para títulos e 0,5% para letras de câmbio (procuração para dinheiro). Para a Grã-Bretanha os números são de 5,4 por cento, 1,4 por cento e 1,0 por cento.
Os retornos excessivos das acções são tão esmagadores que é difícil perceber por que alguém deveria deter obrigações ou dinheiro, excepto talvez para guardar algum dinheiro para emergências inesperadas.
Esta é a principal razão pela qual penso que a Chanceler teria razão em cortar o montante que as pessoas podem colocar em dinheiro ISAs (Contas Poupança Individuais) no Orçamento, desde que aumente o que podem poupar em acções.
Esta é uma visão profundamente ultrapassada, mas acredito firmemente que é absolutamente do interesse de todos poupar a longo prazo, comprando acções em vez de obrigações, ou simplesmente ganhando juros numa conta bancária.
Afinal de contas, o precursor das ISA foram os Peps, planos de capital pessoal, que foram introduzidos por Nigel Lawson no seu orçamento de 1986 como uma forma de encorajar os indivíduos a investir em acções, tornando os ganhos de capital e os dividendos isentos de impostos.
Os Peps foram substituídos por ISAs em 1999, quando foram agrupados com outro esquema de poupança, contas de poupança especiais isentas de impostos ou TESSAS. Assim, gradualmente, a lógica original para encorajar as pessoas a construir uma carteira de acções de uma forma fiscalmente eficiente foi minada.
Só temos dados de receitas e alfândegas de 2022, mas naquela época eram 4.850 ISA milionários em ações. Será muito mais agora, dado o que aconteceu no mercado desde então. No entanto, é principalmente um dinheiro ISA os poupadores poderiam ter acumulado, colocando o máximo a cada ano desde 1999, seria inferior a £300.000.
No entanto, há uma questão. A maioria desses milionários da ISA desenvolveu o hábito de investir há muito tempo. A idade média deles é de 72 a 74 anos. Então, o que acontecerá a seguir? Existem raios de luz aqui. Há evidências de que os acionistas são geralmente mais ativos.
Há poucos dias, a Associação de Empresas de Investimento informou que quase metade dos investidores privados autodirigidos em fundos mútuos disseram que usaram as suas ações para votar, contra 38% há dois anos.
A participação nas reuniões anuais, embora ainda muito baixa, tem vindo a aumentar, sendo mais provável que os jovens investidores participem nas reuniões, seja online ou pessoalmente.
E, a nível global, um inquérito do Fórum Económico Mundial realizado este ano em 13 países concluiu que 30% da Geração Z começou a investir na universidade ou no início da idade adulta, a percentagem mais elevada de qualquer faixa etária.
A minha sensação é que estamos nas fases iniciais de um renascimento da cultura bolsista, alimentado em parte pelo boom do mercado, mas também pelas aplicações que facilitam o investimento e a avaliação do desempenho desses investimentos. Espero estar certo, porque se estiver, isso pode ser o começo de algo grande.
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