O grupo de gestão de fundos Premier Miton acredita ter criado um veículo ideal para quem busca obter uma renda semi-decente – e regular – de seus investimentos na aposentadoria.
Chama-se Premier Miton Cautious Monthly Income, um fundo de 227 milhões de libras que, ao investir numa combinação de ações e obrigações, proporciona um rendimento anual de pouco mais de 5%.
Anthony Rayner, que dirige o fundo com David Jane, diz que a ideia é “gerar um rendimento consistente e crescente” para os reformados sem terem de vender os seus investimentos.
É uma abordagem que os dois gestores aplicam ao fundo há quase dez anos – e tem tido bastante sucesso.
Só no exercício financeiro até ao final de Junho de 2020 é que o fundo não conseguiu aumentar o seu rendimento anual – resultado da Covid e do confinamento – e mesmo assim a queda no rendimento foi mínima, de 1,8 por cento.
No exercício financeiro completo mais recente, encerrado em 30 de junho de 2025, o fundo pagou aos investidores ganhos de 6,81 por ação: 2,7 por cento superiores aos do ano anterior e 30 por cento superiores ao pagamento correspondente no ano anterior ao final de junho de 2017. O preço atual das ações do fundo é de cerca de £ 2,25.
A parte “consistente” do puzzle do rendimento é o resultado de os gestores calcularem o rendimento provável dos investimentos do fundo para o ano seguinte e depois concordarem em pagar um rendimento fixo durante os primeiros 11 meses.
O pagamento final mensal de Junho é invariavelmente mais elevado, uma vez que os gestores devolvem qualquer rendimento excedentário aos investidores.
Assim, por exemplo, no ano encerrado em junho de 2025, os investidores receberam 0,444p por ação da renda mensal durante os primeiros 11 meses. Então, em junho, eles receberam 1,9261p por ação. Para o exercício financeiro em curso, o rendimento mensal foi fixado em 0,455p – 2,5% acima do ano passado.
“Para quem quer se aposentar e lucrar com seus investimentos, é uma proposta atraente”, diz Rayner.
O fundo tem entradas mensais de 2 milhões de libras a 3 milhões de libras, com o dinheiro proveniente principalmente (mas não exclusivamente) de consultores financeiros que procuram casas de investimento adequadas para clientes que se aproximam – ou já estão – da reforma.
O rendimento do fundo é sustentado por uma carteira diversificada, composta por 87 participações acionárias, 103 posições em títulos e uma pequena quantidade de ações em commodities e ativos imobiliários. As participações em empresas individuais raramente ultrapassam 1% e a exposição colectiva a acções representa actualmente 54% dos activos totais do fundo.
Dois terços do rendimento do fundo provêm das suas participações em obrigações, com as maiores posições em obrigações oferecidas pelo Lloyds Banking Group e pelo grupo de gestão de fortunas UBS.
Embora o foco esteja no rendimento, os gestores também estão interessados em gerar retornos de capital para os investidores. Isso significa que ações orientadas para o rendimento, como a BP (6,05% de rendimento de dividendos), a Gibson Energy, cotada no Canadá (7,1%) e a Rio Tinto (6,1%), ficam ao lado de ações de crescimento, como as gigantes norte-americanas Broadcom, Meta e Netflix.
“Somos gestores pragmáticos”, diz Rayner. “Gostamos de ter pequenas posições em ações, de preferência aquelas com dinâmica de preço das ações, e iremos reduzi-las se continuarem a dar-nos lucros. Os lucros que obtivermos serão então investidos noutro local, diversificando ainda mais a carteira.”
O retorno total resultante do fundo – rendimento mais capital – é sólido, que é o que os reformados procuram. O último, três e cinco retornos totais foram de 13,7, 32 e 42,8 por cento. Estes estão acima da média para o seu setor.
As taxas anuais do fundo são razoáveis, pouco menos de 0,9%.
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