A Reserva Federal norte-americana (Fed), sem surpresa, cortou as taxas de juro pela segunda vez consecutiva na quarta-feira, uma decisão que não foi tomada por unanimidade por si só, face aos riscos colocados ao mercado de trabalho nos “últimos meses”.
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O corte de um quarto de ponto eleva as taxas básicas de juros para uma faixa de 3,75% a 4%.
Esta é a segunda flexibilização monetária do ano. O medidor foi aberto na reunião anterior, em setembro. Esta ação era amplamente esperada pelos mercados financeiros.
Mas tem uma qualidade invulgar: dois em cada doze eleitores opuseram-se a esta acção.
O governador Stephen Miran, recentemente promovido pelo presidente Donald Trump, buscava uma queda maior de meio ponto, a mesma do mês anterior. Isso não é surpresa, ele tornou isso amplamente conhecido.
Pelo contrário, o presidente do Fed Regional de Kansas City, Jeffrey Schmid, não queria de forma alguma o corte. Ele deixou claro em um discurso no início deste mês que considerava a inflação alta demais para flexibilizar ainda mais a política monetária.
A Fed é responsável pela fixação das taxas de juro, avaliando a situação do mercado de trabalho, por um lado, e o nível de preços, por outro.
No seu comunicado de imprensa, a Fed sublinha que “os riscos para o emprego aumentaram nos últimos meses”.
A instituição monetária está a reduzir as principais taxas de juro que impulsionam os custos dos empréstimos para apoiar a economia. Pelo contrário, se os preços ficarem fora de controlo, os preços aumentam para os abrandar.
O banco central americano também afirmou que encerrará a chamada política de aperto monetário no dia 1º de dezembro.
Não recomprou todos os títulos que possuía até então quando venceram, como títulos do governo. Isto permitiu reduzir significativamente o seu balanço, que explodiu durante a pandemia de Covid-19.
Ao começar a recomprar estes títulos novamente, restaura a liquidez à economia, o que é uma forma de apoiá-la.
A inflação está num ponto de viragem
Às 18h30 durante a tradicional conferência de imprensa. GMT, Jerome Powell deve mais uma vez abster-se de dar qualquer pista sobre o futuro (a próxima reunião está marcada para 9 e 10 de dezembro). Especialmente porque os banqueiros centrais americanos estão mais uma vez a agir com visão.
Já não dispõem de indicadores oficiais produzidos recentemente pelas agências governamentais devido à paralisia orçamental (“shutdown”) em curso, após terem tido dificuldade em medir o impacto do choque tarifário desencadeado pelo Presidente Donald Trump.
A última taxa de desemprego disponível (para Agosto) mantém-se em 4,3%, enquanto a inflação voltou a subir para 2,7% (também de acordo com o índice de referência PCE para Agosto).
A flexibilização monetária lançada pelo Fed no mês passado foi “uma medida preventiva para evitar que o mercado de trabalho realmente se torne um problema no futuro”, disse à AFP Wendy Edelberg, especialista econômica da Brookings Institution, antes da decisão.
Mas Loretta Mester, ex-presidente do Fed regional de Cleveland (Norte dos Estados Unidos), alertou que o Fed não deveria “perder de vista a inflação”. “Ainda está acima da meta há mais de quatro anos” (2%) que a instituição monetária estabeleceu para si mesma.
O desejo de Donald Trump de influenciar a política monetária foi menos evidente desta vez. O governador Miran, seu conselheiro económico, está nessa posição, e o Supremo Tribunal não deu ao Sr. Trump autoridade para destituir imediatamente outro funcionário, a governadora Lisa Cook.
O presidente também deu uma trégua a Jerome Powell, de quem já não pedia consistentemente para sair. Ele se contenta em avaliar os candidatos que provavelmente o substituirão no final de seu mandato, na primavera.
