A retirada da oferta do Telegraph, liderada pela RedBird Capital, mais uma vez lançou o futuro dos títulos na incerteza e levantou questões depois que os vendedores se recusaram teimosamente a reduzir o preço pedido de £ 500 milhões, o que alienou outros potenciais pretendentes.
Na sexta-feira, um consórcio que incluía o fundo International Media Investments (IMI) dos Emirados Árabes Unidos, bem como o bilionário Sir Leonard Blavatnik, proprietário do Daily Mail, retirou abruptamente a sua oferta sem explicação.
O RedBird tem estado sob intenso ataque nas últimas semanas, com a redação do Telegraph e aliados, incluindo o ex-editor Charles Moore e o ex-chefe do Spectator, Fraser Nelson, publicando uma série de artigos pedindo uma investigação sobre suas ligações com a China.
Lisa Nandy, secretária da cultura, deveria anunciar em breve uma decisão sobre se o concurso poderá prosseguir e também será sujeito à revisão pelo regulador de mídia Ofcom e pelo órgão de fiscalização da concorrência do Reino Unido, e ela também tem novos poderes para revisar o investimento estatal estrangeiro.
O Telegraph é atualmente controlado pela RedBird IMI, uma joint venture entre a RedBird Capital e a IMI, que é controlada pelo Xeque Mansour bin Zayed al-Nahyan de Abu Dhabi, vice-presidente dos Emirados Árabes Unidos e proprietário do Manchester City FC.
O consórcio RedBird Capital estava tentando arquitetar um acordo que reduziria a participação da IMI para 15% depois que a RedBird IMI foi forçada a vender devido à legislação governamental sobre a propriedade estrangeira de jornais do Reino Unido.
“Eles terão que lançar outro processo de venda que será demorado e desestabilizador e o Telegraph claramente não vale 500 milhões de libras”, disse o analista de mídia independente Alex DeGroote. “Só porque a RedBird está disposta a pagar o preço pedido através do seu relacionamento com o IMI será necessária uma recalibração do que é devidamente valorizado no mercado.”
Um novo processo de venda provavelmente reacenderá o interesse do investidor da GB News, Sir Paul Marshall, que comprou o Spectator por £ 100 milhões em setembro passado e estava interessado no Telegraph Media Group antes de o preço ser congelado.
Da mesma forma, Lord Saatchi e Lynn Forester de Rothschild fizeram uma oferta de 350 milhões de libras em Agosto passado – mais promessas de pagamentos adicionais dependendo do desempenho. isso também foi rejeitado pelo RedBird IMI.
E o envolvimento de Lord Rothermere na oferta da RedBird sugere que o proprietário do Daily Mail está interessado em se envolver em qualquer potencial futuro consórcio.
Depois de uma transmissão O impressionante artigo de opinião do ex-editor Charles Moore no Telegraph No final do mês passado, quando disse que o fundador da RedBird, Gerry Cardinale, estava a ameaçar “entrar em guerra com toda a nossa redação”, o editor Chris Evans encarregou jornalistas seniores de publicarem uma série de artigos incendiários criticando o seu suposto proprietário.
UM. Revisão aprofundada de 3.000 palavras Foi uma foto do presidente John Thornton apertando a mão numa reunião individual com o suposto líder da suposta rede de espionagem chinesa em Westminster que impulsionou a narrativa de que um acordo com a RedBird levaria à influência do Estado chinês sobre os títulos.
A RedBird afirmou repetidamente que não tem influência chinesa ou investimento de instituições ou indivíduos na China e que nem todos na redação do Telegraph estão satisfeitos com a campanha de quebra de acordos travada por executivos seniores.
Para alguns funcionários do Telegraph, outra tentativa fracassada é uma má notícia para o moral. “Estamos cansados de ser a história”, diz um membro frustrado da redação, elogiando a guerra aberta do Daily e do Sunday Telegraph contra a RedBird Capital de Cardinale.
“Essa triste saga já dura mais de dois anos e a maioria de nós só quer ver o final dela”, acrescentam.
Quando a RedBird Capital anunciou um acordo para comprar o Telegraph em maio, foi recebido com alívio na redação.
Anna Jones, executiva-chefe do principal Telegraph Media Group, falou brilhantemente sobre o futuro, citando “planos de crescimento emocionantes” que irão “liberar todo o nosso potencial”.
Uma súbita mudança de opinião por parte dos editores seniores frustrou as ambições do último pretenso pretendente e deixou os títulos no limbo mais uma vez.
Como chegamos aqui?
A jornada da RedBird para se tornar o proprietário majoritário do Telegraph tem sido tortuosa. Cardinale não é jornalista, como admite.
Seu fundo de US$ 12 bilhões (£ 9 bilhões) administra um portfólio de ativos de mídia, esportes e entretenimento, incluindo AC Milan, Matt Damon e o estúdio de cinema Artists Equity, de Ben Affleck, mas ele admite que “não tenho muita experiência em reportagem”.
O Lloyds Bank colocou o Daily and Sunday Telegraph à venda em junho de 2023, depois de assumir o controle da família Barclay sobre dívidas não pagas.
O Redbird IMI assumiu o controle dos títulos dos jornais e do Spectator naquele ano, depois de conceder ao Barclays um empréstimo para saldar suas dívidas com o Lloyds.
Isto foi seguido por turbulências sobre a propriedade estrangeira da mídia do Reino Unido. O RedBird IMI foi forçado a colocar os papéis à venda na primavera de 2024.
A redação rapidamente recorreu a Dovid Efune, o proprietário britânico do New York Sun, para garantir que potenciais financiadores não participassem na sua oferta altamente especulativa.
Em Maio, a RedBird apresentou um plano que levaria a IMI a adquirir uma participação de 15% depois de os Trabalhistas aliviarem a proibição de governos estrangeiros possuírem acções em jornais do Reino Unido e subsequentemente ganharem o apoio de Rothermere e Blavatnik.
Por que a mudança de coração?
No mês passado, a RedBird contratou o executivo sênior do Financial Times, Matthew Garrahan, como parceiro operacional com sede em Londres para seu portfólio de notícias e entretenimento.
Seu portfólio no Reino Unido inclui o clube de futebol Liverpool, o gigante da produção de TV e produtor criativo All3Media e o Channel 5 por meio da fusão recentemente concluída da Paramount e Skydance.
Mas a nomeação de Garrahan alimentou rumores de que ele foi escolhido para substituir Evans como editor do Telegraph, alimentando especulações de que RedBird já tem planos para um substituto pós-aquisição.
As relações azedaram ainda mais quando Cardinale ameaçou “ir à guerra” com a redação, uma medida que levou diretores independentes das publicações a queixarem-se a Nandy sobre uma possível violação da independência editorial.
Para tentar responder às preocupações, ele disse que criaria um “conselho consultivo independente” para proteger a integridade jornalística, liderado por Lord Black de Brentwood, vice-presidente do Telegraph e empresa-mãe do Sunday Telegraph.
No final do mês passado, Cardinale defendeu-se num artigo de opinião publicado no Telegraph, prometendo abraçar a mudança e acelerar os investimentos para garantir um maior crescimento das manchetes. “Tornar-se o jornal conservador de maior sucesso no mundo de língua inglesa” .
O que acontece a seguir?
O preço do título tornou-se o maior obstáculo; O próprio Telegraph afirmou que as receitas e os lucros permaneceram estáveis em relação ao ano anterior nos seus últimos resultados públicos publicados para 2024.
A maioria dos analistas de mídia acredita que um preço mais representativo para os livros é de cerca de 350 milhões de libras.
Mas a insistência da RedBird IMI de que queria £ 500 milhões para recuperar o empréstimo de £ 600 milhões que lhe dava o controle dos títulos e do Spectator congelou outros potenciais pretendentes.
Uma escola de pensamento é que Marshall ainda quer adicionar o Telegraph ao seu crescente império mediático; mas apenas pelo preço certo.
“Marshall tinha um interesse distinto no Telegraph na época em que comprou o Spectator”, disse uma fonte. “Mas ele decidiu que não valia nem perto do preço pedido. Não acredito que ele esteja olhando para isso agora, você nunca pode dizer nunca e agora estamos de volta à estaca zero com um preço mais razoável, tenho certeza que mais licitantes se apresentarão.”
Se o RedBird IMI voltar à prancheta no que diz respeito ao preço, poderá muito bem ser Marshall (cuja possível oferta num consórcio apoiado pelo bilionário norte-americano Ken Griffin também era alvo do Telegraph na altura) quem reacendeu o seu desejo de construir um império mediático de direita.
A incerteza reina mais uma vez para o Telegraph e o seu exército de cerca de 800 jornalistas.
