Alguns dos maiores credores britânicos foram acusados de não conseguirem descobrir a extensão total dos empréstimos aos chamados “bancos paralelos”, à medida que crescem os receios de que uma nova onda de colapsos empresariais nos EUA possa desencadear outra crise financeira global.
O HSBC e o Barclays estavam entre os principais bancos europeus acusados de “informação muito pobre” sobre quanto dinheiro emprestaram a esta parte opaca do sistema financeiro, também conhecida como o mercado de empréstimos “não bancário”.
O Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, alertou que “sinos de alarme” estão a soar após o colapso do fornecedor de financiamento automóvel sub-prime Tricolor e de outra empresa norte-americana, a fabricante de autopeças First Brands, no início deste ano.
O fracasso das duas empresas levou Jamie Dimon, presidente do maior banco dos Estados Unidos, JP Morgan, a observar que “quando se vê uma barata, provavelmente existem mais”, sugerindo que mais perigos podem estar à espreita no sector não bancário.
Os bancos paralelos tornaram-se uma importante fonte de financiamento para consumidores e empresas, à medida que os grandes credores se retiraram de acordos de financiamento mais arriscados desde a crise financeira de 2008.
Prometem retornos mais elevados para os investidores do que os grandes bancos, mas carecem de transparência e não são regulamentados, o que significa que não têm de divulgar detalhes financeiros.
Preocupações: O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, alertou que “sinos de alarme” estão tocando
E os seus financiadores, que incluem gestores de fundos, companhias de seguros e indivíduos ricos, poderão perder todo o seu dinheiro numa explosão.
Mesmo os bancos comuns estão expostos a este risco porque emprestam directamente aos bancos paralelos.
Uma forma arriscada deste empréstimo, conhecida como “dívida privada”, expandiu-se rapidamente nos últimos anos e representará 2,1 biliões de libras de todos os empréstimos em 2029, contra 1,2 biliões de libras no ano passado.
O Barclays, que reservou 110 milhões de libras para cobrir perdas com empréstimos insucessos do Tricolor, tem uma exposição total à dívida privada – definida como “empréstimos feitos fora de bancos e mercados de dívida pública” – de cerca de 20 mil milhões de libras, principalmente nos EUA. Mas recusou-se a dizer quanto emprestou a instituições financeiras não depositárias (NDFI) – um grupo mais amplo de não-bancos que inclui companhias de seguros, prestadores de pensões, grupos de capital privado e fundos de cobertura.
As NDFIs prestam serviços semelhantes aos dos bancos tradicionais, mas não aceitam depósitos do público e não são regulamentados como credores.
Numa nota recente, a agência de classificação Fitch alertou que os empréstimos concedidos por estas entidades não bancárias, embora ainda sejam um nicho, estavam a tornar-se cada vez mais complexos, o que significa que “um evento de choque financeiro poderia expor canais de transmissão inesperados” para o sistema mais amplo.
Corre-se o risco de criar um efeito dominó semelhante ao crash de 2008, quando um colapso no mercado hipotecário dos EUA se espalhou para outras partes do sector bancário através de uma rede de negócios e produtos financeiros interligados.
Ao apresentar os seus resultados na semana passada, o HSBC disse que a sua exposição ao crédito privado era “pequena” e na casa dos “biliões de um dígito”. Mas o banco recusou-se a dizer qual era a sua exposição ao NDFI fora dos EUA, onde os dados regulamentares mostram que se situa nos 7,3 mil milhões de libras, o que significa que poderá haver ainda mais empréstimos bancários paralelos nas suas contas.
A decisão ocorreu depois que a diretora financeira do HSBC, Pam Kaur, alertou na semana passada sobre “riscos de segunda e terceira ordem” de outra crise de crédito privado.
Sheel Shah, analista bancário do JP Morgan, disse que a liquidação de ações bancárias foi “desencadeada por uma má gestão de risco, mas, mais importante, por informações muito fracas relativas aos NDFIs globalmente no sistema bancário”.
Os bancos norte-americanos são melhores a divulgar quanto estavam em risco, acrescentou, mas “as divulgações dos bancos europeus foram piores”.
O montante emprestado aos bancos paralelos pelos principais credores é pequeno em comparação com os seus outros empréstimos, mas está a crescer, com o HSBC a lançar recentemente um fundo de dívida privada de 38 mil milhões de libras centrado na Ásia, o seu maior mercado.
A Fitch afirmou recentemente que o sector da dívida privada “beneficiaria de uma maior transparência, uma vez que divulgações mais consistentes ajudariam os participantes no mercado a avaliar o risco e a resiliência à medida que o sector evolui”.
Alertou também que o sector apresentava “características semelhantes às de uma bolha”, incluindo “rápido crescimento e inovação financeira, aumento da concorrência, crescente participação do retalho e aumento da alavancagem dos mutuários”.
Bailey ordenou um teste de resistência ao sector bancário paralelo, à medida que crescem as preocupações de que os empréstimos frouxos por parte de empresas de capital privado e fundos de cobertura possam representar um grande risco para o sistema bancário convencional.
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