A empresa-mãe do Daily Mail foi avisada de que a sua classificação de crédito poderia ser rebaixada se se endividasse para financiar a sua aquisição das empresas Telegraph por 500 milhões de libras.
A agência de classificação de crédito dos EUA S&P Global Ratings disse que a Rothermere Continuation Holdings Ltd (RCHL), a controladora dos ativos de Lord Rothermere, com sede em Jersey, incluindo o Daily Mail, Mail on Sunday, Metro e i Paper, foi colocada sob “observação de crédito” enquanto tentava implementar um pacote de financiamento para chegar a um acordo formal nas próximas semanas.
“Os detalhes e o financiamento da transação permanecem obscuros, mas, em nossa opinião, a RCHL tem espaço limitado para pagar qualquer dívida financeira adicional sob nossa classificação de crédito de emissor de longo prazo BB, dado seu tamanho limitado e o fato de que o Telegraph Media Group (TMG) opera em mercados de papel de jornal e publicidade estruturalmente desafiadores”, disseram analistas da S&P. notas.
Dada a avaliação significativa da TMG de 500 milhões de libras em comparação com o “tamanho e escala modestos” da RCHL, a S&P acredita que a transação “poderia aumentar significativamente sua alavancagem ajustada além do nosso limite”, disse a nota.
No sábado, o Daily Mail and General Trust (DMGT) de Rothermere anunciou um acordo de £ 500 milhões com a RedBird IMI para comprar livros do Telegraph. Ambas as partes entraram no período de exclusividade e pretendem cumprir rapidamente os termos da transação. No entanto, há especulações consideráveis sobre como Rothermere financiará o negócio.
A maioria dos analistas acredita que os títulos do Telegraph valem cerca de £ 350 milhões e a DMGT disse que não haverá investimento ou capital do governo estrangeiro na estrutura de financiamento para cumprir as regras de influência do governo estrangeiro.
Alguns observadores sugerem que isto poderá ainda deixar aberta a possibilidade de angariar fundos de fontes estrangeiras que não sejam fundos estatais ou soberanos. Há dois anos, a DMGT estava em conversações com investidores do Qatar sobre o apoio a uma oferta pelo grupo Telegraph, mas mais tarde opôs-se à medida.
Os negócios da Rothermere, que incluem operações de eventos baseadas no Médio Oriente e serviços de informação imobiliária no Reino Unido e nos EUA, geraram receitas de 1,1 mil milhões de libras no ano até 30 de setembro de 2024, com lucros ajustados antes de impostos de 78 milhões de libras.
O negócio de mídia de consumo gerou receitas de £613 milhões e lucros operacionais ajustados de £53 milhões. Sua divisão de informações de propriedade, que inclui Trepp nos EUA e Landmark e Yopa no Reino Unido, reportou receitas de £ 219 milhões e lucro operacional ajustado de £ 22 milhões.
O braço de eventos e exposições, que acolhe quatro dos cinco maiores eventos em Abu Dhabi, Dubai, Arábia Saudita e Egipto, viu as receitas aumentarem 67% em termos anuais, para 272 milhões de libras, com o lucro operacional ajustado mais do que duplicando, para 42 milhões de libras.
Após o lançamento do boletim informativo
No mês passado, a DMGT anunciou uma reestruturação de £ 906 milhões para criar uma nova empresa controladora, RCHL; este foi um movimento que efetivamente dividiu a DMGT e suas subsidiárias fora do Reino Unido.
A RCHL é controlada por um fundo discricionário mantido em benefício de Rothermere e sua família imediata.
