KAqui estão os aplausos do mundo dos negócios ao orçamento? Houve o sector bancário, mas teria sido fortemente encorajado pelo Tesouro para fazer uma série de acções de claque corporativas depois de ter sido poupado de impostos mais elevados. Nem ninguém deverá ser enganado pelo anúncio coordenado do JP Morgan de que irá abrir um novo escritório de 3 mil milhões de libras em Canary Wharf. Sim, este compromisso demonstra alguma confiança a longo prazo no Reino Unido, mas os grandes bancos internacionais não tomam decisões de propriedade com base no que ouvem numa tarde.
No mundo empresarial não bancário, a reacção geral ao orçamento no dia seguinte poderia ser resumida como um encolher de ombros resignado, combinado com a surpresa pelo facto de a chanceler, Rachel Reeves, ter proposto tão poucas medidas pró-crescimento, apesar de o gabinete de responsabilidade orçamental ter feito duas previsões sombrias. A primeira é que a taxa média de crescimento da economia entre 2026 e 2029 será de apenas 1,5%, em vez dos 1,8% esperados em Março. Em segundo lugar, o crescimento anual real do rendimento disponível será muito pequeno.
Um presidente do FTSE 100 exprimiu-se desta forma: “Não houve temas positivos aos quais nos agarrarmos ou desenvolvermos. Não houve nada estrutural que nos levasse adiante. O sentimento de insegurança é muito elevado.”
Esta desconfiança resulta, evidentemente, de semanas de briefings e especulações na preparação do orçamento, que não serão esquecidas tão cedo. Os aumentos do imposto de renda vieram primeiro, depois vieram e depois voltaram. Como disse um executivo, não é possível administrar uma empresa pública dessa maneira. Tudo isto mina a crença de que existe uma estratégia por trás da tomada de decisões.
Em defesa das ambições pró-crescimento do governo, pode argumentar-se que decisões importantes, como o planeamento da reforma e o aumento dos gastos em infra-estruturas, foram tomadas há um ano e sempre tiveram como objectivo compensar a longo prazo. Reeves também parece ter alcançado o objectivo fundamental de acalmar o mercado obrigacionista, pelo menos por agora; Isto poderia permitir ao Banco de Inglaterra reduzir as taxas de juro um pouco mais cedo. E trouxe um compromisso radical à disputa técnica sobre as taxas comerciais que consumiu os sectores retalhista e hoteleiro ao longo dos últimos 12 meses: as principais instalações continuarão a ser atingidas, mas não tão severamente como indicado anteriormente.
Mas suspeita-se que as queixas da comunidade empresarial sobre a falta de ambição e urgência no governo irão aumentar ainda mais. A peça mais notável da reforma tributária foi a relativamente menor da introdução da cobrança por quilômetro para veículos elétricos a partir de 2028; Esta foi uma precaução que não poderia mais ser evitada. Mas a “sobretaxa de imposto municipal” mais extravagante sobre casas avaliadas em mais de 2 milhões de libras, que arrecada modestos 400 milhões de libras por ano, obviamente não equivale a uma revisão radical dos disfuncionais impostos sobre a propriedade do Reino Unido. Parece não haver vontade de combater o imposto de selo sobre as transacções imobiliárias, considerado por muitos economistas como a forma de tributação mais disfuncional e prejudicial ao crescimento.
Enquanto isso, espera-se que a meta de construir 1,5 milhão de casas ao longo do parlamento seja perdida por um quilômetro, com pouca ideia de como melhorar a situação. Por causa do custo altíssimo da energia, os ministros estão a levar os principais fabricantes ao frenesim, arranjando tempo para alargar o “esquema de competitividade industrial britânico” para poupar nas facturas de electricidade a 7.000 empresas com utilização intensiva de energia. Este plano foi planeado para ser a peça central da estratégia industrial, mas não será concretizado até à Primavera de 2027. E o imposto de selo sobre as acções, uma terrível publicidade para Londres como centro financeiro, permanece em vigor mesmo quando o chanceler Jesus tenta encorajar os poupadores a entrar no mercado de acções; O feriado de três anos para as empresas cotadas em Londres foi apenas um gesto simbólico.
A comunidade empresarial não é ingênua em relação às dificuldades financeiras de Reeves ou ao poder dos backbenchers. Mas o apelo geral no ano passado foi por mais incentivos para investir, recrutar e aumentar a competitividade internacional do Reino Unido. Talvez nem sempre tenha sido possível que um orçamento com aumento de impostos produzisse uma recompensa nesta frente; Mas para um governo que ainda afirma que o crescimento é a sua “missão número um”, era necessário algo para estimular o moral animal. Seu humor está no mesmo nível há meses.
Após o lançamento do boletim informativo
Suspeita-se que as empresas apoiarão cada palavra desta perspectiva, escrita por Helen Miller, directora do Instituto de Estudos Fiscais: “O Chanceler, tal como os seus antecessores, continua a evitar uma reforma fiscal significativa que possa mudar o rumo. Isto pareceu principalmente um governo a tentar ultrapassar o seu orçamento. É claro que nenhum evento fiscal pode fazer tudo e a reforma é difícil. Mas dada a escala dos desafios que enfrentamos e a retórica elevada do governo sobre a mudança e as ambições de crescimento, penso que temos o direito de pedir mais.”
