Stephen Perkins é diretor administrativo da corretora de hipotecas Yellow Brick Mortgages.
Finalmente algumas boas notícias. Dados divulgados esta manhã mostraram que: inflação Caiu de 3,8% para 3,6% nos doze meses até Outubro.
Mas mesmo que a mudança nas manchetes pareça pequena e não tanto quanto os mercados esperavam, ela realmente importa.
Isto não é ruído de fundo; Outro sinal de que as pressões sobre os preços estão a diminuir; Isto apoiará tanto os consumidores como as empresas.
O facto de a inflação estar mais uma vez a mover-se na direcção certa levanta a grande questão: Irá o Banco de Inglaterra reduzir a sua taxa de juro básica de 4% para 3,75% na próxima reunião do seu Comité de Política Monetária, em 18 de Dezembro?
Stephen Perkins, diretor administrativo da Yellow Brick Mortgages, disse que o corte nas taxas de juros poderia proporcionar um impulso real ao mercado imobiliário
A última decisão sobre a taxa de juro, no início de Novembro, esteve muito próxima. Quatro membros do Comité de Política Monetária votaram a favor de um corte de 0,25 pontos base, enquanto cinco, incluindo o presidente Andrew Bailey, foram a favor da manutenção das taxas de juro estáveis.
Não há dúvida de que, mesmo que a inflação tenha caído, mesmo que ligeiramente, poderá fazer pender a balança de poder a favor das pombas da Rua Threadneedle.
O que sabemos com certeza é que muitas empresas e consumidores já exigem interrupções há algum tempo.
A economia está em apuros, as taxas de falência aumentaram em relação ao ano anterior, o desemprego atingiu 5% no início deste mês e é ainda maior taxas de juros Eles mordem com força.
Isto é especialmente verdadeiro para os mutuários que estão prestes a sair do nível mais baixo da hipoteca de taxa fixa de cinco anos que conseguiram quando os negócios eram baratos durante a pandemia.
Se as taxas de juro forem reduzidas no próximo mês, isso também proporcionará um verdadeiro impulso ao mercado imobiliário, que tem estado lento nos últimos meses antes do Orçamento da próxima semana.
Dados publicados esta manhã mostraram que a taxa anual de crescimento dos preços da habitação abrandou novamente, mas um corte pouco antes do Natal poderia dar um verdadeiro impulso ao mercado imobiliário no Ano Novo.
Mais importante ainda, as razões por trás da desaceleração da inflação fazem sentido pela primeira vez. Os preços da energia subiram muito menos do que no ano passado, graças às mudanças no limite máximo do Ofgem, à queda dos custos dos hotéis e ao arrefecimento global do cabaz do IPC em vez do aquecimento.
Sim, os preços dos alimentos começaram a subir novamente após a queda de Setembro, mas esta é uma queda momentânea e não uma tendência. Quando se olha o quadro geral, fica muito claro: a inflação está perdendo força.
Neste contexto, o Banco precisa de estar preparado para uma maior expansão. As taxas foram aumentadas agressivamente há muito tempo para conter a inflação de dois dígitos, mas agora o Banco deve ser igualmente ousado na outra direcção.
Um corte nas taxas agora não seria imprudente ou arriscado; Seria o próximo passo lógico no processo que o Banco já iniciou.
Se as taxas de juro permanecerem demasiado elevadas durante demasiado tempo, não só se expulsará a inflação do sistema, como também se espremerá as famílias, se sufocará o investimento empresarial e se destruirá qualquer possibilidade de recuperação.
E neste momento a economia precisa urgentemente de estímulo. Nunca vi um sentimento tão baixo no mundo dos negócios. A confiança foi verdadeiramente abalada e empresas de todos os setores fecharam as portas.
Afirma-se que o corte da taxa de juro agora não será imprudente ou arriscado, mas será o próximo passo lógico no processo que o Banco já iniciou.
O banco já cortou as taxas de juros este ano porque sabe que o pico já passou. A única questão que resta é o timing, e os dados da inflação gritam cada vez mais “Vá em frente”.
Os mercados financeiros podem ver o que está escrito na parede. As expectativas de um corte nas taxas de juro aumentaram de forma constante em Dezembro devido ao abrandamento da inflação. A maioria dos comentadores do mercado aposta agora que o corte das taxas ocorrerá no próximo mês.
O que o orçamento poderia fazer com as taxas de juros?
É claro que existe um obstáculo entre nós e a próxima decisão sobre taxas de juro: o orçamento. Não creio que tenha havido tanta ansiedade em relação ao Orçamento previsto para a próxima quarta-feira.
Este é um curinga que ninguém consegue avaliar. Um Orçamento com muitos gastos e em busca de votos poderia turvar as águas e tornar o Banco mais cauteloso.
Mas um Orçamento mais rigoroso e disciplinado dará ao Banco exactamente a garantia de que necessita para agir mais rapidamente.
Vale ressaltar também que a inflação ainda está bem acima da meta. Se fizermos um corte nas taxas de juro, é improvável que façamos outro corte nas taxas de juro até que haja um relaxamento mais sério da inflação.
Mas é difícil ignorar o quadro geral. A inflação continua a moderar-se em vários componentes. As pressões globais diminuíram. As pressões internas estão a diminuir. Os riscos económicos de manter as taxas de juro demasiado elevadas durante demasiado tempo também se tornam mais graves a cada mês que passa.
Então, a possibilidade de um corte nas taxas é maior após a última queda da inflação? Sim.
A direcção da política monetária já não está em dúvida: o próximo movimento será descendente e não ascendente, salvo uma reacção extraordinária do mercado ao orçamento.
O Banco de Inglaterra agirá quando tiver confiança suficiente e, com cada divulgação de dados como este, essa confiança aumenta.
