A chefe do Fundo Monetário Internacional admitiu que a preocupação com os riscos que se acumulam nos mercados de empréstimos não bancários a mantém acordada à noite.
Kristalina Georgieva instou na quinta-feira os países a prestarem mais atenção ao mercado de crédito privado, após o fracasso do credor de automóveis subprime Tricolor e do fornecedor de peças automotivas First Brands.
Falando na reunião anual do FMI em Washington DC, Georgieva disse que o fundo estava preocupado com a “transferência muito significativa de financiamento” do sector bancário para instituições não financiadas por bancos (NBFIs).
Estas IFNB não são regulamentadas tão rigorosamente como o sector bancário, salientou ela, o que significa que o mundo poderia acabar numa “situação difícil” se o sector do crédito privado continuasse a crescer significativamente e a economia global enfraquecesse subsequentemente.
“É por isso que pedimos mais atenção às instituições financeiras não bancárias”, disse Georgieva aos jornalistas, sugerindo que deveria haver mais supervisão do sector. “Você faz a pergunta que me mantém acordado de vez em quando à noite.”
A First Brands e a Tricolor foram ambas apoiadas por crédito privado no chamado sector bancário paralelo, que não é directamente regulamentado e não é obrigado a divulgar o nível de risco nas suas contas.
Na terça-feira, o chefe do JP Morgan, Jamie Dimon, alertou que mais “baratas” poderiam surgir o setor de crédito privado.
“Minha antena sobe quando coisas assim acontecem. Eu provavelmente não deveria dizer isso, mas quando você vê uma barata, provavelmente há mais. E então todos deveriam estar alertados neste momento”, disse Dimon.
Georgieva disse que o FMI estava “muito vigilante”, mas afirmou que “até agora não foram vistas tantas baratas”.
Ela disse estar encorajada pelo facto de países de todo o mundo terem quadros políticos melhores do que os que existiam antes da crise financeira global de 2008, enquanto “economias sistemicamente importantes” acumularam enormes reservas para lidar com os problemas.
Mas alertou que muitos países tinham esgotado as suas reservas orçamentais, o que significa que tinham pouco espaço orçamental para lidar com uma crise financeira, enquanto os bancos centrais ainda lutavam contra a inflação, e apelou à vigilância sobre o sector não bancário.
“Neste ambiente, é claro, o cobertor de segurança nos cobre, mas podemos ter um pé no frio. Temos que estar vigilantes. O que fazemos? Estamos analisando isso com muito cuidado”, disse Georgieva.
depois da campanha do boletim informativo
Ela também citou as “valorizações exageradas” do mercado de ações como uma preocupação, caso o entusiasmo pela IA não compense ou os seus benefícios demorem muito para surgir.
Em Junho, a BlackRock previu que os activos sob gestão do sector de crédito privado cresceriam para 4,5 mil milhões de dólares até 2030, acima dos cerca de 3 mil milhões de dólares actuais.
Amanda Lynam e Dominique Bly, da BlackRock, disseram que havia um “mercado endereçável em expansão” de investidores e tomadores de crédito privado. “O crédito privado evoluiu efectivamente de uma classe de activos que era mais adequada para satisfazer soluções de financiamento de nicho, ou empréstimos a pequenos mutuários do mercado médio, para uma classe de activos significativa, escalável e autónoma”, acrescentaram.
No início desta semana, o FMI alertou que a crescente exposição às IFNB gerava risco de concentração entre alguns bancos nos EUA e na Europa.
O fundo está preocupado com o facto de os bancos estarem cada vez mais a emprestar a fundos de crédito privados porque estes empréstimos oferecem frequentemente retornos de capital mais elevados do que os empréstimos comerciais e industriais tradicionais, graças aos requisitos de capital mais baixos que a sua estrutura de garantias permite.
Alertou também que os mercados de ações dos EUA – que subiram durante o boom da IA – correm o risco de uma “correção repentina e acentuada”, enquanto os mercados de títulos do governo estão sob pressão crescente.
