Os responsáveis do HED acreditam em grande parte que as taxas de juro adicionais são apropriadas enquanto a inflação continuar a arrefecer, de acordo com a acta da reunião federal de 9 e 10 de Dezembro.
Os decisores políticos votaram no início deste mês para aumentar as taxas de juro de 3,5% para 3,75% numa votação de 9-3 – o maior desacordo desde 2019, enquanto as autoridades debatiam se deveriam dar prioridade aos receios de inflação ou às preocupações com o mercado de trabalho.
O governador dos EUA, Stephen Miran, discordou a favor da metade mais agressiva, enquanto o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, e o presidente dos EUA de Kansas City, Jeff Schmid, votaram contra a decisão de manter a votação suspensa.
A ata revelou uma divisão ainda mais profunda entre os funcionários.
Seis do maior grupo de 19 banqueiros centrais – 12 dos quais votam nas taxas – recomendaram a taxa de referência até ao final de 2025 entre 3,75% e 4%, ou a extensão que estava em vigor antes do corte de Dezembro.
Embora as projeções variassem muito entre os indivíduos, a previsão mediana tornou-se uma preocupação para todas as interceptações de 2026.
“Alguns dos que rejeitaram o plano de ameaça nesta reunião indicaram que o plano era bem equilibrado ou poderia apoiar a preservação do escudo inalterado”, dizia a ata.
“Vários participantes apontaram para o risco de uma inflação mais elevada ser coberta e sugeriram que uma redução adicional da taxa diretora no contexto de leituras de inflação elevadas poderia ser mal interpretada como um enfraquecimento do compromisso técnico da política com o objetivo de crescimento de 2%.”
A paralisação recorde do governo deste ano também afetou as esperanças de cortar a estrada a um ritmo mais rápido em 2026.
As autoridades anunciaram o seu plano de taxas de juro em Dezembro, sem um quadro financeiro completo.
E embora a divulgação da inflação e os relatórios tenham sido retomados desde o fim da paralisação, o Presidente Jerome Powell alertou que estes números podem ser distorcidos – potencialmente ultrapassando a criação de emprego em até 60.000 empregos mensais.
“Vários participantes observaram que poderá haver reduções nas medidas da actividade económica associadas à paralisação do governo, o que poderá tornar mais difícil nos próximos meses determinar a tendência subjacente do crescimento”, observou o relatório.
Em Novembro, no primeiro relatório completo após a paralisação, o desemprego subiu para 4,6% – o nível mais elevado desde 2021. Entretanto, o Índice de Preços no Consumidor caiu inesperadamente para 2,7%.
Na semana passada, o relatório do PIB da economia dos EUA cresceu a uma taxa robusta de 4,3% – a mais rápida em dois anos, mas há motivos potenciais para preocupação com o crescimento.
Avançando para 2026, o Comité Federal de Mercado Aberto está preparado para assistir a uma série de mudanças, com quatro novos presidentes regionais a concorrerem às urnas.
Estes incluem a presidente de Cleveland, Beth Hammack, a presidente da Filadélfia, Anna Paulson, a presidente de Dallas, Lorie Logan, e a presidente de Minneapolis, Neel Kashkari, todos os quais expressaram preocupação com a seção.
