A descoberta significa que a Paramount deseja que o CEO da Skydance, David Ellison, e seu pai multibilionário, Larry Ellison, aumentem sua oferta “hostil” de US$ 30 por ação, toda em dinheiro, para o conglomerado de mídia – e se eles quiserem fazer isso, a WBD está pronta para uma possível venda para os dois, descobriu o Post.
Não tão rápido, dizem o pessoal da Paramount Skydance e parceiros da RedBird Capital.
Os Ellisons e o RedBird são dirigidos pelo experiente empresário de mídia Gerry Cardinale, que administra o que é conhecido internamente como “DefCon 1” – jargão que designa o nível de segurança quando uma guerra nuclear se aproxima. Esse plano envolveria abandonar o processo de licitação – um apelo hostil entre os seus parceiros recentes – e contestar a forma como o conselho do WBD conduziu o processo, apurou o Post.
Pessoas da Paramount Skydance alegam que os executivos e a administração negligenciaram a oferta de um sexto dinheiro para a empresa e favoreceram o estoque em dinheiro da Netflix durante o processo de licitação por causa de um vínculo pessoal entre o presidente do WBD, David Zaslav, e o CEO da Netflix, Ted Sarandos. Quando este artigo foi para a imprensa, eles ainda acreditavam que sua oferta de US$ 78 bilhões, totalmente em dinheiro, era muito superior ao preço vencedor em dinheiro, de US$ 82,7 bilhões, da rival Netflix – e não tinham intenção de aumentar o preço para apresentar seu caso diretamente aos acionistas.
Enquanto isso, espera-se que o WBD aborde formalmente as propostas do fiador pessoal da Paramount, Larry Ellison, e seu impacto no processo de acordo nos próximos dias. Os representantes de imprensa da WBD, Paramount Skydance e Netflix não quiseram comentar. A WBD negou no passado que as relações pessoais tenham influenciado a decisão de escolher a Netflix como vencedora da guerra de licitações, dizendo que a gigante do streaming apresentou a melhor oferta.
Aconteça o que acontecer, uma coisa é certa: a maior aquisição corporativa da história recente transformou-se numa guerra suja de tecnologia e meios de comunicação entre os mais poderosos, com a complexidade adicional do homem na Casa Branca, Donald Trump, pairando acima da briga.
O presidente disse que pretende tomar uma decisão final dada a dimensão do acordo e os poderosos meios de comunicação envolvidos, incluindo o futuro da CNN. Apesar da recusa do público em partilhar, a questão continua a ser uma poderosa organização de imprensa que Trump acredita conter demasiadas vozes anti-MAGA. Quem quer que acabe por ganhar precisará da bênção da divisão de monopólio do Departamento de Justiça de Trump.
Esta coluna é baseada em entrevistas com pessoas próximas a todos os protagonistas do processo, após a notícia de uma semana atrás de que Larry Ellison, o cofundador da Oracle, parecia atender a uma demanda importante do WBD para garantir pessoalmente à Paramount Skydance todo o dinheiro que todos com uma enorme fortuna, avaliada em US$ 250 bilhões.
Além do facto de estarem a oferecer todos os dólares, a Paramount Skydance insiste que comprarão toda a WBD e insiste que não haverá controlo significativo sobre o seu negócio. A Netflix está se movimentando para comprar apenas os estúdios da WBD e da confluência da empresa, HBO Max. Isso significa a construção de dois dos maiores navios a vapor do mundo – e certamente aliviará as preocupações com o monopólio.
O grupo Netflix representa uma parcela significativa de 16% das suas propostas, que fluem à medida que a guerra de licitações continua e os investidores avaliam as ações para incluir os custos e encargos do WBD.
Outra incerteza para os investidores: o WBD promete receber um adicional de US$ 3 a US$ 4 por ação do capital após a cisão das propriedades de TV a cabo do WBD – CNN, Discovery e TNT. Mas o valor dos activos também flui – o corte de um décimo do auditor e da nova empresa entre 15 mil milhões e 18 mil milhões de dólares de dívida, uma vez concluída.
O influente investidor Mario Gabella, que possui ações da WBD, disse que gostaria de oferecer aos Ellisons e provavelmente “oferecer” ou penhorar suas ações à Paramount Skydance. Outros estão esperando para ver se a oferta de Ellison aumenta. Até agora, apenas 400 mil dos 2,6 mil milhões de ações do WBD da oferta da Paramount foram comprometidas.
No momento em que este livro foi escrito, não estava claro se Ellison realmente aceitaria suas ofertas como o WBD e os investidores estão procurando – e enquanto o WBD e a Paramount continuam a discutir entre si sobre o processo de licitação de meses e quais propostas são realmente mais altas.
Poucos dias depois do WBD anunciar que a Netflix havia assumido o Skydance da Paramount, Zaslav e Sarandos em jeans, blazers azuis e tênis andavam pelo estúdio da Warner Bros – uma imagem dançante que irritou as pessoas dentro do acampamento de Ellison, que estavam no meio de seus inimigos, aliados do WBD.
“Quem diabos esses caras pensam que são”, disse alguém perto dos Ellisons. “Não é a empresa deles, mas parceiros.”
Na segunda-feira, os Ellison tomaram a iniciativa de abordar uma das principais preocupações do WBD ao rejeitar a sua oferta e colocar Larry Ellison pessoalmente em risco por todo o negócio se outros acordos de financiamento não forem resolvidos. Lembre-se: a Paramount Skydance é uma empresa com um valor de mercado inferior a US$ 15 bilhões, muito menos do que a capitalização de mercado de US$ 72 bilhões do WBD. Até a sua riqueza provém principalmente de capitais próprios de investidores externos, dívida e do património líquido de Larry Ellison – inicialmente através de algo conhecido como retirada de um “trust revogável” que detém as suas participações, principalmente ações da Oracle.
O WBD alegou que criar uma barreira de crédito revogável significava que Ellison não era uma fiança; A Paramount Skydance afirmou que a pista falsa foi lançada no último minuto porque a WBD havia iniciado um acordo “exclusivo” com a Netflix.
Mas o pessoal da WBD diz que Zaslav se encontrou repetidamente com os dois Ellisons, passando mais tempo com eles do que na Netflix, e acreditava que a oferta da Netflix era superior. Para desbloquear o processo, o WBD deve atender a todas as condições que a Netflix possui, incluindo alguns acordos de formulário. Você tem que pagar ainda mais – perto de US$ 33 ou US$ 34 por peça, como eu disse.
“Larry garantir pessoalmente o acordo é um ótimo começo, mas o que (o WBD está) dizendo é que se vocês querem uma empresa, paguem mais”, disse uma pessoa com conhecimento direto de seu pensamento.
Conforme relatado pelo Post, Ellisons e RedBird discutiram aumentar sua oferta em 10%. Eles acreditam que dirigiram o WBD por uma taxa de US$ 2,8 bilhões, ou US$ 1 por ação, às custas da Paramount – nenhum membro deveria ser cobrado.
Outra possibilidade, como eu disse, é a Paramount Skydance ir embora e deixar a Netflix cumprir o acordo com aprovação regulatória incerta e possivelmente ações judiciais se a empresa de TV a cabo tiver um desempenho inferior.
A última opção é “DefCon 1”, e isso significa entrar com ações judiciais ordenando que o WBD processe uma oferta inferior à proposta favorecida pela Netflix, dizem pessoas com conhecimento direto do assunto.
“Eu adoraria ver os membros discutirem sobre como justificam o que a Netflix está permitindo e o que foi dito entre Zaslav e Sarandos”, disse uma pessoa próxima à oferta Skydance da Paramount.
