Depois de quatro anos contundentes, em que a inflação e o declínio do mercado obrigacionista fizeram subir os pecúlios dos americanos, as contas de reforma tiveram um grande regresso em 2025 – recuperando grande parte do que foi perdido e ao mesmo tempo percebendo quão profundamente as mudanças políticas podem afetar as poupanças dos trabalhadores.
O saldo médio do 401(k) saltou cerca de US$ 23.200, ou 16,9%, do primeiro ao terceiro trimestre de 2025; de acordo com um novo estudo de EJ AntoniO membro sênior do think tank conservador Unleash Prosperity.
Após o ajuste pela inflação, o lucro ainda era de cerca de US$ 20.700, ou 15,1%.
A recuperação foi seguida por um período doloroso desde o primeiro trimestre de 2021 até ao primeiro trimestre de 2025, quando a média 401(k) subiu apenas nominalmente e caiu acentuadamente após a inflação, concluiu o estudo.
O que mudou este ano foi uma desaceleração significativa no crescimento e “uma reviravolta nas coisas no mercado de títulos”, disse Anthony ao Post em entrevista por telefone na quarta-feira.
“O que antes era um golpe nos segredos das contas dos homens, agora se transformou em uma de duas bênçãos, por favor”, disse ele.
Antony considerou os planos do presidente Trump para inversões, dizendo: “Esta é uma grande inversão, pois a administração Trump incentiva o DOGE e reduz o governo e, portanto, contrai empréstimos para realizar reformas fiscais e regulatórias, à medida que promove políticas pró-energia”.
Trump, um republicano, destacou contas 401(k) para a legislação em vigor; assinando a ordem executiva em agosto para facilitar a inclusão de ativos alternativos, como criptomoedas e planejamento patrimonial na aposentadoria.
“A minha administração irá aliviar os encargos regulamentares e o risco de litígios que impedem os trabalhadores americanos de alcançar a convergência de rendimentos e a diversificação de activos necessária para uma reforma segura, significativa e confortável”, disse ele num comunicado na altura.
COMPRIMIDO E CONDICIONADO EM BONDS
Sob o ex-presidente Joe Biden, um democrata; teve um crescimento acumulado de 21,2% em quatro anoscomeçaram a adquirir riqueza e forçaram a Reserva Federal a entrar no seu ciclo de subida mais rápido em décadas, observou o relatório de Anthony.
Esses aumentos das taxas estão a pressionar as obrigações – as principais participações nas carteiras de reforma – que a economia descreve como proporcionando o pior período de quatro anos em termos de retornos médios de obrigações num século.
Para os guardiões que se aproximavam da reforma, a perda foi particularmente grave.
“À medida que as pessoas se aproximam cada vez mais da reforma, investem cada vez mais das suas poupanças em activos de rendimento fixo”, disse Anthony, que também é director financeiro da Heritage Foundation.
“Ironicamente, foram as pessoas que pensavam estar no lugar mais seguro que sofreram mais.”
Embora as ações sólidas estejam a ganhar manchetes na campanha de Biden, a inflação está a corroê-las silenciosamente. Anthony observou que quase um terço do retorno médio do capital durante esses quatro anos se deveu à inflação.
“Não é apenas o quão bom é para a minha aposentadoria – é o que posso comprar para a minha aposentadoria depois de terminar de trabalhar”, disse ele.
O ano passado assistiu a condições económicas muito diferentes. A inflação arrefeceu, as taxas de juro estabilizaram e tanto as acções como as obrigações proporcionaram retornos reais elevados.
Um estudo descobriu que os saldos agregados 401(k) ultrapassarão US$ 10 trilhões no primeiro trimestre de 2025.
O saldo total das pensões aumentou para 33,2 biliões de dólares no terceiro trimestre de 2025 – um aumento ajustado à inflação de quase 2,7 biliões de dólares, ou 9%, que geralmente cobre perdas de quatro anos atrás, de acordo com o relatório de Anthony.
Essa perda simultânea de ações e títulos foi historicamente rara em períodos anteriores, disse ele.
“Há literalmente apenas quatro anos em que você tem retornos médios de títulos e retornos médios de ações ao longo do século passado”, observou Anthony.
“O pior deles foi 2022.”
Apesar do forte retorno, muitos sobreviventes ainda não estão totalmente intactos. A análise de Anthony mostra que as verdadeiras perdas de Biden ao longo dos anos eliminaram quase 95% dos ganhos de Trump no seu primeiro mandato.
Anthony observou que as pessoas que pensavam que 1 milhão de dólares era suficiente para sobreviver agora precisam de 1,2 a 1,3 milhões de dólares, o que se deve ao custo de vida mais elevado.
O luto em 2025 reduziu essa lacuna sombria – mas não a erradicou completamente.
“Acho que eles provavelmente sentem que fizeram suas próprias rodas”, disse Anthony, observando que muitas pessoas continuaram a seguir seus planos durante o período que estudou, mas perderam terreno após a inflação.
‘MÁ POLÍTICA FISCAL’
Ele atribui grande parte do investimento a mudanças nas condições fiscais e financeiras, argumentando que o abrandamento da despesa pública e as pressões dos empréstimos sobre o crescimento e a maior estabilidade do mercado diminuíram.
“A política fiscal fracassada é um grande elemento do ciclo econômico que vimos agora, e a razão pela qual percebemos que uma má política fiscal é uma má política fiscal”, disse o economista, criticando a administração Biden.
Ele alertou que os ganhos não garantidos persistiriam se Washington voltasse a gastar pesadamente, a regulamentações agressivas ou a inovações que aumentassem os custos de energia.
“Por estas razões não conseguimos regressar aos efeitos negativos que vimos inicialmente”, disse Anthony.
A inflação, acrescentou, continua a ser a maior ameaça a longo prazo à segurança da reforma.
“Quando você tem inflação, há uma diminuição imediata no valor do seu dólar, com todos os dólares que você tem”, disse Anthony.
No entanto, ele não vê sinais de aumento no preço dos fugitivos, o que anulará rapidamente os ganhos de 2025.
A ECONOMIA, disse ele, continua sendo CHAVE
Olhando para o futuro, ele disse que o factor mais importante para os conservacionistas individuais continua a ser quanto podem libertar, à medida que as decisões políticas moldam o ambiente em geral.
“A primeira coisa que afeta o seu saldo 401(k) é quanto você economiza”, disse Antoni, acrescentando que o mercado dependerá, em última análise, se a política pública “sairá do setor privado”.
Por enquanto, disse o economista, os dados mostram um progresso significativo – e um registo da rapidez com que as fortunas na reforma podem aumentar ou diminuir.
“Fizemos progressos este ano”, disse ele.
“Mas o que nos foi dado ainda temos mais pela frente. Ainda temos algo a perder antes que as pessoas sejam curadas.”
