Os proprietários de private equity da AA, a maior empresa britânica de recuperação de estradas, procuram uma potencial venda ou entrada na bolsa de valores de 5 mil milhões de libras, enquanto os proprietários da rival RAC pretendem cotar-se em Londres com uma avaliação semelhante.
AA, que fornece assistência rodoviária, bem como seguros e aulas de condução, é propriedade de um consórcio que inclui TowerBrook Capital Partners, Warburg Pincus e Stonepeak e está à procura de compradores, de acordo com a notícia, divulgada pela primeira vez pelo Financial Times.
Acredita-se que o negócio de 5 mil milhões de libras tenha atraído o interesse de empresas de capital privado e de compradores estratégicos. Os proprietários também estão considerando uma cotação na bolsa de valores de Londres, uma década depois de a AA ter sido lançada pelos seus anteriores proprietários de private equity. Os planos ainda estão nos estágios iniciais.
Separadamente, os proprietários da RAC estão a trabalhar numa cotação na bolsa de valores com uma avaliação de 5 mil milhões de libras. A empresa é propriedade da empresa de private equity CVC Capital Partners, com sede em Jersey, do fundo de investimento de Cingapura GIC e da empresa de investimentos norte-americana Silver Lake Partners. Vender também é uma opção, mas acredita-se que abrir o capital no mercado de ações seja mais provável.
Fundada em 1905 como Associação Automobilística, a AA foi privatizada pela TowerBrook e Warburg Pincus em um acordo de aquisição de £ 219 milhões em 2020. O grupo automobilístico passou por uma fase difícil durante seus seis anos no mercado de ações.
Os anteriores proprietários de private equity da AA lançaram a empresa na bolsa de valores em 2014 a 250 centavos por ação, avaliando o negócio em £ 1,4 bilhão. CVC, Permira e Charterhouse ganharam £ 1,2 bilhão com o float. As ações caíram para 15p em 2020, à medida que aumentavam as preocupações sobre a sua capacidade de pagar as suas dívidas de £ 2,6 mil milhões.
AA afirma que se transformou e tem agora uma dívida de 1,9 mil milhões de libras, o equivalente a 4,1 vezes os lucros, em comparação com 6,7 vezes os lucros quando era uma empresa pública.
Com 17 milhões de clientes, gerou receitas de £623 milhões no primeiro semestre do ano, um aumento de 5%, e reportou lucros antes de impostos de £50 milhões, um aumento de 54%, impulsionados por reduções nos custos financeiros. Os lucros subjacentes aumentaram 8%, para £243 milhões.
O RAC tem 15 milhões de membros, contra 14,1 milhões no ano passado. No primeiro semestre, as receitas aumentaram 8%, para 411 milhões de libras, enquanto os lucros subjacentes aumentaram 12%, para 152 milhões de libras. A empresa de 128 anos afirmou em agosto que estava confiante nas suas perspectivas para este ano e além.
AA, CVC e Stonepeak não quiseram comentar. A RAC e outras empresas também foram contatadas para comentar.
