O fundador da Pershing Square Capital Management, Bill Ackman, disse na terça-feira que os planos de vender ações das agências hipotecárias Fannie Mae e Freddie Mac em uma oferta pública inicial podem não acontecer no curto prazo.
O governo dos EUA, que durante 17 anos controlou o empreendimento, considerou várias estruturas para um potencial IPO, incluindo a criação de uma única empresa que representasse ambos, a complexidade de tal negócio era um obstáculo.
“Uma venda em dinheiro destas empresas ao público não é viável nem desejável neste momento”, disse Ackman numa apresentação publicada na terça-feira. Ambas as empresas já estão listadas no mercado de balcão.
A administração Trump está “avaliando apropriadamente” tal IPO, possivelmente já no final de 2025, disse o diretor William Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento de Habitação, no mês passado. Trump realizou uma reunião de CEOs de bancos para discutir isto como uma forma de acabar com os projectos de poupança dos EUA que começaram em 2008, depois de sofrerem pesadas perdas na crise das hipotecas subprime.
Ackman, cujo portfólio inclui Fannie Mae e Freddie Mac, beneficiou do aumento dos preços das ações desde que o governo começou a considerar a privatização.
Em vez disso, Ackman propôs que estes projectos simplesmente convertessem as suas cotações agora no mercado de balcão para a Bolsa de Valores de Nova Iorque, um processo que ele estimou que poderia demorar algumas semanas.
Isto poderia resultar numa estimativa próxima de 400 mil milhões de dólares, disse ele, observando que a ligação governamental vale cerca de 300 mil milhões de dólares e pode ser retirada.
O bilionário também sugeriu outras medidas necessárias para rever as empresas, para reconhecer pagamentos anteriores feitos por instituições, como a compensação de ações preferenciais seniores emitidas durante a crise. Depois, o Tesouro dos EUA recomenda que se exercite durante a crise para atingir 79,9% das ações ordinárias. Ackman também propôs reduzir o atual requisito de capital de 4,5% para todos os títulos.
A fusão da Fannie Mae e da Freddie Mac em uma única empresa listada está fora de questão, pois exigiria a aprovação do Congresso, disseram três fontes com conhecimento do assunto nas últimas duas semanas, solicitando anonimato para discutir conversas privadas.
A criação de uma holding seria uma forma simples de vender participações, mas o Estado não permitiu a criação de veículos para esse fim, disse uma das fontes. Uma opção muito complexa é utilizar a joint venture entre Fannie Mae e Freddie Mac como veículo listado e transferir os ativos para ela.
