Os custos dos empréstimos governamentais de longo prazo aumentaram na sexta-feira, após a notícia de que Rachel Reeves abandonou os planos de aumentar o imposto de renda em seu próximo orçamento.
As expectativas de um aumento do imposto sobre o rendimento, embora nunca confirmadas, ajudaram a reduzir os custos dos empréstimos nas últimas semanas, à medida que os mercados financeiros aumentavam a confiança na capacidade da Chanceler de colocar as finanças do Reino Unido em ordem.
Mas uma aparente reviravolta nos impostos sobre o rendimento, vista como uma das melhores formas de os governos angariarem dinheiro, abalou essa confiança.
Os rendimentos dos gilts a dez e 30 anos (juros pagos sobre a dívida do Governo do Reino Unido) subiram 10 e 12 pontos base, respectivamente, no início das negociações.
A medida anula grande parte do progresso alcançado para reduzir os custos dos empréstimos nos últimos meses, deixando os rendimentos a 10 e 30 anos em 4,53% e 5,35%, respectivamente.
A libra esterlina caiu 0,5% em relação ao dólar americano, para cerca de £ 1.131. Os rendimentos dos títulos de dois e cinco anos aumentaram 6 pontos base e 8 pontos base, respectivamente.
Mudança de plano: Reeves descarta aumento de imposto de renda
Os custos dos empréstimos de longo prazo são, na verdade, um indicador dos custos dos empréstimos de longo prazo. inflação e expectativas de taxa de juros.
Os impostos sobre o rendimento podem ser deflacionários, reduzindo as expectativas de inflação. taxas de juros.
Isto significa que a Chanceler deve encontrar outras formas de preencher o “buraco negro fiscal” do país, estimado em 40 mil milhões de libras.
Isto poderia incluir um novo congelamento dos limites do imposto sobre o rendimento atualmente definidos até 2028 e alterações nos impostos sobre propriedades e pensões.
O estrategista do ING FX, Francesco Pesole, disse: ‘A alta dourada foi apoiada pelas expectativas de que: imposto de renda Os aumentos proporcionariam o aperto fiscal necessário sem aumentar a inflação, permitindo, em última análise, ao Banco de Inglaterra reduzir as taxas de juro em Dezembro e posteriormente.
“Portanto, é um duplo positivo para os títulos do Reino Unido: menos risco financeiro mais flexibilização do banco central.
“Não está claro como Reeves planeia preencher a lacuna fiscal de 30 mil milhões de libras sem tocar no imposto sobre o rendimento.
«Por exemplo, uma reavaliação agressiva por parte do Banco de Inglaterra reagiria se visasse aumentos do IVA, uma medida inflacionista.
«Reportagens dos meios de comunicação social sugerem que estão actualmente a ser consideradas uma série de opções. Parece que o limite para as faixas de imposto de renda será congelado; «Isto teria um impacto financeiro semelhante ao aumento da taxa numa tranche e seria bem recebido pelos mercados.»
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